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dŚĞŝƚLJŽĨWĂĐŝĨŝĐĂtĂƐƚĞǁĂƚĞƌ
ŶƚĞƌƉƌŝƐĞ&ƵŶĚǁŝůůďĞƚŚĞĚĞĚŝĐĂƚĞĚƌĞǀĞŶƵĞƐŽƵƌĐĞƚŽƌĞƉĂLJ ƚŚĞƉƌŽũĞĐƚĨŝŶĂŶĐŝŶŐ͘dŚĞŝƚLJ͛ƐǁĂƐƚĞǁĂƚĞƌƌĂƚĞƐǁŝůůďĞĂƉƉůŝĞĚĂŶĚǁŝůůŝŶĐůƵĚĞƚŚĞƌĂƚĞ ĐŽǀĞŶĂŶƚƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐĂĐĐŽƵŶƚŝŶŐĨŽƌƚŚĞĞĨĨĞĐƚŽŶƚŚĞĚĞĚŝĐĂƚĞĚƌĞǀĞŶƵĞƐŽƵƌĐĞ͘/ŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ŽŶƚŚĞŝƚLJ͛ƐƌĞǀĞŶƵĞƐŽƵƌĐĞĂŶĚƌĂƚĞƐĞƚƚŝŶŐƉƌŽĐĞƐƐ ŝƐŝŶĐůƵĚĞĚŝŶĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚͲϳ͘ ϰ͘ WƌŽǀŝĚĞƚŚĞĨŝůĞŶĂŵĞĨŽƌĂŶĚƐƵďŵŝƚĂŶĞǁŽƌƌĞĐĞŶƚƉƌĞůŝŵŝŶĂƌLJƌĂƚŝŶŐůĞƚƚĞƌĨƌŽŵĂŶĂƚŝŽŶĂůůLJ ƌĞĐŽŐŶŝnjĞĚƐƚĂƚŝƐƚŝĐĂůƌĂƚŝŶŐŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶŽƉŝŶŝŶŐŽŶƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚt/&/ĨŝŶĂŶĐŝŶŐĂŶĚ ĚĞƐĐƌŝďŝŶŐƚŚĞĂƉƉůŝĐĂŶƚ͛ƐĂďŝůŝƚLJƚŽŽďƚĂŝŶĂŶŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŐƌĂĚĞƌĂƚŝŶŐŽŶƚŚĞƉƌŽũĞĐƚ͛ƐƐĞŶŝŽƌ ŽďůŝŐĂƚŝŽŶƐ͘ŶĞdžŝƐƚŝŶŐƌĂƚŝŶŐŵĂLJďĞƵƐĞĚŝŶƉůĂĐĞŽĨĂƉƌĞůŝŵŝŶĂƌLJƌĂƚŝŶŐůĞƚƚĞƌŝĨŝƚŝƐƌĞĐĞŶƚ ĂŶĚĂĐƚŝǀĞůLJŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚ͘dŚĞĂƉƉůŝĐĂŶƚƐŚŽƵůĚĚŝƐĐƵƐƐƵƐŝŶŐĂŶĞdžŝƐƚŝŶŐƌĂƚŝŶŐ ǁŝƚŚŝƚƐ ƚƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶƚĞĂŵƉƌŝŽƌƚŽĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƐƵďŵŝƚƚĂů͘ EŽƚĞ͕ƚŚŝƐĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶǁŝůůŶŽƚďĞĚĞĞŵĞĚ ĐŽŵƉůĞƚĞǁŝƚŚŽƵƚŝŶĐůƵƐŝŽŶŽĨĂƉƌĞůŝŵŝŶĂƌLJƌĂƚŝŶŐůĞƚƚĞƌ͘ dŚĞŝƚLJ͛ƐƌĞĐĞŶƚƉƌĞůŝŵŝŶĂƌLJƌĂƚŝŶŐůĞƚƚĞƌŝƐŝŶĐůƵĚĞĚŝŶĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚͲϰ͘ ϱ͘ WƌŽǀŝĚĞƚŚĞLJĞĂƌͲĞŶĚĂƵĚŝƚĞĚĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚ ĨŽƌƚŚĞ ĂƉƉůŝĐĂŶƚĨŽƌ ƉĂƐƚƚŚƌĞĞ ;ϯͿ LJĞĂƌƐ͕ĂƐĂŶ ĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚ͕ĂŶĚĞŶƚĞƌƚŚĞĨŝůĞŶĂŵĞƐďĞůŽǁ͘
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ƐƚŝŵĂƚĞĚƚŽƚĂůĚĞďƚƐĞƌǀŝĐĞĐŽǀĞƌĂŐĞ͘ůƐŽƐŚŽǁƐĞŶŝŽƌĂŶĚũƵŶŝŽƌůŝĞŶĚĞďƚ ĐŽǀĞƌĂŐĞƐ ƐĞƉĂƌĂƚĞůLJ͕ŝĨĂƉƉůŝĐĂďůĞ͖
Đ͘ ŝƐďƵƌƐĞŵĞŶƚĂŶĚƌĞƉĂLJŵĞŶƚƐĐŚĞĚƵůĞĨŽƌĂůůĚĞďƚ ƐŚĂƌŝŶŐƚŚĞt/&/ƐĞĐƵƌŝƚLJ͕ ĂĚĚƌĞƐƐŝŶŐ͕ĂƐĂƉƉůŝĐĂďůĞ͕ƐĞŶŝŽƌͲ ĂŶĚũƵŶŝŽƌͲůŝĞŶĚĞďƚ͘^ĂŵĞůŝĞŶĚĞďƚĂŵŽƵŶƚƐŵĂLJďĞ ĂŐŐƌĞŐĂƚĞĚ͖
Ě͘ ŶƚŝĐŝƉĂƚĞĚĚŝƐďƵƌƐĞŵĞŶƚĂŶĚƌĞƉĂLJŵĞŶƚƐĐŚĞĚƵůĞŽĨƚŚĞƌĞƋƵĞƐƚĞĚt/&/ůŽĂŶ͘ dŚĞƉƌŽĨŽƌŵĂĨŽƌƚŚĞŝƚLJ͛Ɛt/&/ƉƉůŝĐĂƚŝŽŶŝƐŝŶĐůƵĚĞĚŝŶĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚͲϲ͘ ϳ͘ ĞƐĐƌŝďĞƚŚĞƌĂƚĞƐĞƚƚŝŶŐƉƌŽĐĞƐƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐŐŽǀĞƌŶŝŶŐƌĂƚĞƐĞƚƚŝŶŐ͕ ĂƉƉƌŽǀĂů ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͕ƚŝŵŝŶŐĨŽƌŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ͕ĞƚĐ͘ /ŶĐůƵĚĞϭϬLJĞĂƌƐŽĨƌĂƚĞƐĐŚĞĚƵůĞ ŚŝƐƚŽƌLJ ĨŽƌƚŚĞ ĂƉƉůŝĐĂŶƚ ĂŶĚ ƐƉĞĐŝĨLJŝĨƌĞĐŽŵŵĞŶĚĞĚƌĂƚĞŝŶĐƌĞĂƐĞƐǁĞƌĞĞǀĞƌƌĞũĞĐƚĞĚ͘ dŚĞŝƚLJ͛ƐƌĂƚĞƐĞƚƚŝŶŐƉƌŽĐĞƐƐŝŶĐůƵĚŝŶŐƚŚĞŵŽƐƚƌĞĐĞŶƚƌĂƚĞĂƉƉƌŽǀĂůƉƌŽĐĞƐƐŝƐŝŶĐůƵĚĞĚŝŶ ĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚͲϳ
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dŚĞŝƚLJ͛ƐĨůŽǁŽĨĨƵŶĚƐĚŝĂŐƌĂŵŝƐŝŶĐůƵĚĞĚŝŶĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚͲϴ͘ ϵ͘ ĞƐĐƌŝďĞǁŚĂƚĚŽĐƵŵĞŶƚ;ƐͿǁŝůůďĞƚŚĞƐƚĂƌƚŝŶŐƉŽŝŶƚĨŽƌƚŚĞt/&/ůŽĂŶĂŐƌĞĞŵĞŶƚ͗ ^ƚĂŶĚĂƌĚt/&/ůŽĂŶĂŐƌĞĞŵĞŶƚ͘
džŝƐƚŝŶŐDĂƐƚĞƌ/ŶĚĞŶƚƵƌĞŽƌŽŶĚKƌĚŝŶĂŶĐĞ͘/ŶĐůƵĚĞĚĂƐĂŶĂƚƚĂĐŚŵĞŶƚŝƐƚŚĞ džŝƐƚŝŶŐDĂƐƚĞƌ
/ŶĚĞŶƚƵƌĞŽƌŽŶĚKƌĚŝŶĂŶĐĞ͘
ƵƐƚŽŵŝnjĞĚůŽĂŶĂŐƌĞĞŵĞŶƚĨŽƌƚŚĞƉƌŽũĞĐƚ;ƐͿĂŶĚĂƉƉůŝĐĂŶƚ͘ KƚŚĞƌ͘
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^ĞĐƚŝŽŶ͗&ĞĚĞƌĂůZĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐŽŵƉůŝĂŶĐĞ
ϭ͘ ,ĂƐƚŚĞƉƌŽũĞĐƚĐŽŵƉůĞƚĞĚŽƌŝƐŝŶƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐŽĨĐŽŵƉůĞƚŝŶŐĂŶĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůƌĞǀŝĞǁŝŶ ĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞǁŝƚŚƚŚĞEĂƚŝŽŶĂů
ŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůWŽůŝĐLJĐƚ;E
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ŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůƐƐĞƐƐŵĞŶƚ;W
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