Richmond City Council
March 15, 2022

46 “CFD No. 2022‐1”  means the City of Richmond Community Facilities District No. 2 022‐1 (Point Molate).
“CFD  No.  2022‐1  IA  2”  means  Improvement  Area  No.  2  of  the  City  of  Richmond  Community Facilities District No. 2022‐1 (Point Molate).
“City” means the City of Richmond, California.
“Consumer Price Index”  means the Consumer Price Index for All Urban Consumers publish ed b y  t h e  U . S .  B u r e a u  o f  L a b o r  S t a t i s t i c s  f o r  t h e  S a n  F r a n c i s c o ‐ O akland‐Hayward,  CA  area  in  the December  preceding  the  Fiscal  Year.  In  the  event  this  index  cea ses  to  be  published,  the Consumer  Price  Index  shall  be  another  index  as  determined  by  the  CFD  Administrator  that  is reasonably comparable to the original index.
“Council” means the City Council of the City acting as the legislative b ody of CFD No. 2022‐1 IA 2 under the Act.
“County” means the County of Contra Costa, California.
“Debt” means any binding obligation to pay or repay a sum of money, including obligations in the  form  of  bonds,  certificates  of  participation,  long‐term  lea s e s ,  l o a n s  f r o m  g o v e r n m e n t agencies, or loans from banks, other financial institutions, pr ivate businesses, or individuals, or long‐term contracts.
“Debt Service” means for each Fiscal Year, the total amount of principal and  interest payable on any Outstanding Bonds during  the Calendar Year commencing on  January 1st of such Fiscal Year.
“Developed Property” means for each Fiscal Year, all Taxable Property, exclusive of  Provisional Property, for which a Building Permit was issued prior to May 1 st of the previous Fiscal Year. An Assessor’s Parcel classified as Developed Property but for which the Building Permit that caused such Assessor’s Parcel to be cla ssified as Developed Property h as been cancelled and/or voided prior to the Fiscal Year for which Special Taxes are being levi ed shall be reclassified as Approved Property,  provided  that  the  levy  of  the  Special  Taxes  on  such  A ssessor’s  Parcel  after  such reclassification does not cause the total Special Tax A authori zed to be collected within CFD No. 2022‐1 IA 2 to be less than 1.1 t imes the annual Debt Service plus Administrative Expenses, on all Outstanding Bonds for any future Fiscal Year. If Bonds have  not been issued, an Assessor’s P a r c e l  c l a s s i f i e d  a s  D e v e l o p e d  P r o p e r t y  f o r  w h i c h  s u c h  a  B u i l d ing  Permit  has  been  cancelled and/or voided shall be reclassified as Approved Property. “Developer” means Winehaven Legacy LLC and its successors, if any, acting  as the developer of the property in CFD No. 2022‐1 IA 2.
“Exempt  Property”  means  for  each  Fiscal  Year,  all  Assessor’s  Parcels  designated  as  being exempt from Special Taxes pursuant to Section I below.
“Final Map” means a subdivision of property by recordation of a final map,  parcel map, or lot line  adjustment,  pursuant  to  the  Subdivision  Map  Act  (California  Government  Code  Section 66410 et seq.) or recordation of a condominium plan pursuant to California Civil Code 4285 that ATTACHMENT 3

47 creates  individual  lots  or  units  for  which  Building  Permits  may  b e  i s s u e d  w i t h o u t  f u r t h e r subdivision.
“Fiscal  Deficit”  means,  for  any  Fiscal  Year,  the  amount  determined  by  the  City’s  designated consultant  to  be  the  actual  negative  fiscal  impact  to  the  City’s  general  fund  that  the  project associated with CFD No. 2022‐1 when applying the methodology de tailed in the Peer Review of Winehaven Prepared Fiscal Impact Analysis for Proposed Point Molate Mixed‐Use Development Project  prepared  by  Bay  Area  Economics  in  June  2020  for  the  City  and  using  the  actual  sales data as of August 1 of such Fiscal Year. If the actual sales data for Assessor’s Parcels within CFD No. 2022‐1 IA 2 is not available at the time the report is prep ared, assessed values on the latest secured roll prepared by the County will be used.
“Fiscal Year” means the period starting on July 1 and ending the following June 30. “For‐Rent  Affordable  Residential  Property”   means  Residential  Property  consisting  of Residential Units that are available for rental by moderate‐, low‐, very low‐ or extremely low‐ income persons, not for sale to an end user, under common manag ement, and subject to deed restrictions,  resale  restrictions,  and/or  regulatory  agreements r e c o r d e d  i n  f a v o r  o f  t h e  C i t y providing for affordable housing.
“For‐Rent Low‐Rise Apartment/Townhome Property” means Residential Property consisting of a building or buildings of 2 to 3 stories which consist of eith er stacked multi‐family buildings or a d j o i n e d  m u l t i ‐ s t o r y  h o u s e s  t h a t  a r e  s i m i l a r  t o  e a c h  o t h e r  a v a ilable  for  rental  by  the  general public, not for sale to an end user, and under common management. “For‐Rent Mid‐Rise Apartment Property” means Residential Property that consists of a multi‐ family building or buildings on a single or conjoined multiple  parcels where there are typically 3 to 7 stories of housing available for rental by the general public, not for sale to an end user, and under common management.
“Indenture”  means  the  indenture,  fiscal  agen t  agreement,  resolution  or  oth er  instrument pursuant to which Bonds are issued, as modified, amended and/or supplemented from time to time, and any instrument replacing or supplementing the same. “Land Use Class” means any of the classes listed in Table 1 under Section C below. “Lot” m e a n s  a n  A s s e s s o r ’ s  P a r c e l  c r e a t e d  b y  a  F i n a l  M a p  o n  w h i c h  o n e  or  more  Residential Units can be constructed.
“Low‐Rise  Apartment/Townhome  Property”   means  Residential  Property  consisting  of  a building or buildings of 2 to 3 stories which consist of either  stacked multi‐family buildings or adjoined multi‐story houses that are similar to each other and offered for sale to the public. “Maximum  Special  Tax  A”  means  for  each  Assessor’s  Parcel,  the  Maximum  Special  Tax  A, determined  in  accordance  with  Sections  C.3  and  C.4  below,  which m a y  b e  l e v i e d  i n  a  g i v e n Fiscal Year on such Assessor’s Parcel of Taxable Property. “Maximum  Special  Tax  B”  means  for  each  Assessor’s  Parcel,  the  maximum  Special  Tax  B, determined in accordance with Section C.1 and C.4 below, which  may be levied in a given Fiscal Year on such Assessor’s Parcel of Taxable Property.

ATTACHMENT 3

48 “Mid‐Rise  Condominium  Property” m e a n s  R e s i d e n t i a l  P r o p e r t y  t h a t  c o n s i s t s  o f  a  b u i l d i n g  o r complex of buildings containing a number of individually owned  apartments in buildings 3 to 7 s t o r i e s  t h a t  a r e  f o r ‐ s a l e  b u t  s h a r e  c o m m o n  s p a c e s ,  a m e n i t i e s ,  parking  areas,  utility  and maintenance areas, and the property’s grounds.
“Mixed‐Use  Non‐Residential  Property”  means  Non‐Residential  Property  that  resides  within  a shared  building  or  complex  of  buildings  which  provide  more  than o n e  u s e  o r  p u r p o s e  o n  t h e same  lot  and  may  include  any  combination  of  office,  retail,  institutional,  recreational,  other commercial or industrial uses.
“Neighborhood  Retail  Property”  means  Non‐Residential  Property  not  classified  as  Mixed‐Use Non‐Residential Property.
“Non‐Residential Property” means all Assessor’s Parcels for which a building permit has  been issued prior to May 1st of the previous Fiscal Year for the pur pose of constructing one or more non‐residential units or facilities.
“Outstanding  Bonds”   means  all  Bonds,  which  are  deemed  to  be  outstanding  under  the Indenture.
“Prepayment Amount” means the amount required to prepay the Special Tax A Obligation in full for an Assessor’s Parcel as described in Section 6.A below. “Property Owner Association Property”  means any Assessor’s Parcel within the boundaries of CFD No. 2022‐1 IA 2 owned in fee by a property owner association, including any master or sub‐ association.
“Proportionately” o r  “Proportionate”  means  for  Developed  Property  and  Special  Tax  A,  that the  ratio  of  the  actual  Special  Tax  A  levy  to  the  applicable  Assigned  Special  Tax  A,  Maximum Special Tax A is equal for all Assessor’s Parcels of Developed  Property. For Developed Property and Special Tax B, that the ratio of the actual Special Tax B levy to the Maximum Special Tax B is equal  for  all  Assessor’s  Parcels  of  Developed  Property.  For  Approved  Property,  Undeveloped Property, or Provisional Property and Special Tax A, “Proportio nately” means that the ratio of the actual S pecial T ax A  lev y per Ac re to the Maximum Spe cial Ta x A per Acr e is  equal for all Assessor’s  Parcels  of  Approved  Property,  Undeveloped  Property  or  Provisional  Property.  For Approved  Property,  Undeveloped  Pr operty,  or  Provisional  Propert y  and  Special  Tax  B, “Proportionately”  means  that  the  ratio  of  the  actual  Special  Ta x  B  levy  per  Acre  to  the Maximum  Special  Tax  B  per  Acre  is  equal  for  all  Assessor’s  Parcels  of  Approved  Property, Undeveloped  Property,  or  Provisional  Property.  “Proportionately”  may  similarly  be  applied  to other categories of Taxable Property as listed in Section C below. “Provisional  Property”  m e a n s  a l l  A s s e s s o r ’ s  P a r c e l s  o f  P u b l i c  P r o p e r t y ,  P r o p e r t y  O w n er Association Property, Non‐Reside ntial Property or property that  would otherwise be classified as Exempt Property pursuant to the provisions of Section I but  cannot be classified as Exempt Property because to do so would reduce the Acreage of all Taxable Property below the required minimum Acreage as set forth in Section I.
“Public Property” means any property within the boundaries of CFD No. 2022‐1 IA  2, which is owned  by,  or  irrevocably  offered  for  dedication  to  the  federal  government,  the  State  of ATTACHMENT 3

49 California, the County, the City or any other public agency; pr ovided however that any property owned by a public agency and leased to a private entity and subject to taxation under Section 53340.1 of the Act shall be taxed and classified in accordance with its use. “Rate  and  Method  of  Apportionment”  means  this  Rate  and  Method  of  Apportionment  of Special Tax applicable to the property shown on the Boundary Map of CFD No. 2022‐1 IA 2. “Remainder Taxes” means the amount of the annual Special Tax A levy that is not  needed to pay  for  items  (i),  (ii),  (iii),  (iv),  and  (vi)  of  the  definition  of  the  Special  Tax  Requirement  for Facilities.
”Remainder Taxes Priority” means that the Remainder Taxes shall be applied as follows an d in the following order of priority: (i) to the reimbursement of, o r payment to, the Developer for Authorized  Facilities  in  a  cumulative  amount  of  $15,000,000,  as  set  forth  in  the  Acquisition Agreement; and (ii) to the financing of Authorized Facilities not included in subsection (i). “Residential Property” means all Assessor’s Parcels of Developed Property for which a  Building Permit has been issued for the purpose of constructing one or more Residential Units. “Residential  Unit”   means  each  separate  residential  dwelling  unit  that  comprises  a n independent  facility  capable  of  conveyance  or  rental,  separate  from  adjacent  residential dwelling units.
“Single  Family  Residential  Property”  means  Residential  Property  not  classified  as  For‐Rent Affordable  Property,  For‐Rent  Lo w‐Rise  Apartment/Townhome  Prope rty,  For‐Rent  Mid‐Rise Apartment  Property,  Low‐Rise  Apartment/Townhome  Property  or  Mid ‐Rise  Condominium Property.
“Special  Tax” o r  “Special  Taxes”  means  any  special  tax  levied  within  CFD  No.  2022‐1  IA  2 pursuant to the Act and this Rate and Method of Apportionment. “Special Tax A” means the special tax to be levied each Fiscal Year on each As sessor’s Parcel of Taxable Property within CFD No. 2022‐1 IA 2 to fund the Special Tax Requirement for Facilities. “ S p e c i a l  T a x  A  O b l i g a t i o n ” m e a n s  t h e  t o t a l  o b l i g a t i o n  o f  a n  A s s e s s o r ’ s  P a r c e l  o f  T a x a b l e Property to pay the Special Tax for the remaining life of CFD No. 2022‐1 IA 2. “Special Tax B” means the special tax to be levied each Fiscal Year on each As sessor’s Parcel of Taxable Property within CFD No. 2022‐1 IA 2 to fund the Special Tax Requirement for Services. “Special Tax Requirement for Facilities”  means that amount required in any Fiscal Year to: (i) pay  regularly  scheduled  Debt  Service  on  all  Outstanding  Bonds; ( i i )  p a y  p e r i o d i c  c o s t s  o n  t h e Outstanding Bonds, including but not limited to, credit enhancement and rebate payments on the Outstanding Bonds; (iii) pay a proportionate share of Administrative Expenses; (iv) pay any amounts  required  to  establish  or  replenish  any  reserve  funds  fo r  all  Outstanding  Bonds provided that such amounts have not been included in a prior Fi scal Year’s levy; (v) accumulate funds to pay directly for acquisi tion or construction of Author ized Facilities, provided that the inclusion  of  such  amount  does  not  cause  an  increase  in  the  Special  Tax  A  to  be  levied  on Approved Property, Undeveloped Pr operty, or Provisional Propert y; and (vi) pay for reasonably anticipated Special Tax A deli nquencies based on the delinquenc y rate for Special Taxes levied ATTACHMENT 3

50 in  the  previous  Fiscal  Year  on  property  in  CFD  No.  2022‐1  IA  2;  less  (vii)  a  credit  for  funds available to reduce the Special  Tax A levy, as determined by th e CFD Administrator pursuant to the Indenture.
“Sp eci al  Ta x Req u i rem en t  f or Serv i ces” means that amount required in any Fiscal Year to: (i) pay directly for services in the Calendar Year commencing in su ch Fiscal Year provided that the amount  does  not  result  in  a  Spec ial  Tax  B  levy  on  Approved  Prop erty  and  Undeveloped Property  that  exceeds  the  Fiscal  Deficit  for  such  Fiscal  Year; ( i i )  p a y  a  p r o p o r t i o n a t e  s h a r e  o f Administrative Expenses; (iii) pay for reasonably anticipated S pecial Tax B delinquencies based on the delinquency rate for Special Tax B levied in the previou s Fiscal Year on property in CFD No.  2022‐1  IA  2;  less  (iv)  a  credit  for  funds  available  to  redu c e  t h e  S p e c i a l  T a x  B  l e v y ,  a s determined by the CFD Administrator.
“State” means the State of California.
“Taxable Property” means all of the Assessor’s Parcels within the boundaries of CFD No. 2022‐1 IA  2,  which  are  not  exempt  from  the  levy  of  the  Special  Taxes  pursuant  to  law  or  Section  I below.
“Trustee” means the trustee or fiscal agent under the Indenture. “Undeveloped  Property”  means,  for  each  Fiscal  Year,  all  Taxable  Property  not  classified  as Developed Property, Approved Property or Provisional Property.

B. LAND USE CLASSIFICATION
Each  Fiscal  Year,  beginning  with  Fiscal  Year  2022‐23,  each  Assessor’s  Parcel  within  CFD  No. 2022‐1 IA 2 shall be classified as Taxable Property or Exempt P roperty. In addition, all Taxable Property  shall  further  be  classified  as  Developed  Property,  Approved  Property,  Undeveloped Property or Provisional Property, and all such Taxable Property shall be subject to the levy of Special Taxes in accordance with this Rate and Method of Apport ionment determined pursuant to Sections C and D below. Furth ermore, each Assessor’s Parcel  of Developed Property shall be assigned  to  a  Land  Use  Class  and  land  use  type  based  on  its  Bui lding  Square  Footage,  as applicable.

ATTACHMENT 3

51 C. SPECIAL TAX RATES

1. Assigned Special Tax A and Ma ximum Special Tax B for Develop ed Property The As s ig ned Specia l T a x A and  Ma ximum Sp ec ial Ta x B  ap plicable to an Assessor’s Parcel classified as Developed Property for the Base Year shall be det ermined pursuant to Table 1 below.

Table 1
Base Year Assigned Special Tax A and Maximum Special Tax B (Fiscal Year 2022‐23)

Land
Use
Class
Land Use Type Assigned
Special Tax A
Maximum
Special Tax B
1 Single Family Residential
Property
$8,841 per
Residential Unit
$1,100 per
Residential Unit
2 Low-Rise
Apartment/Townhome
Property
$6,364 per
Residential Unit
$770 per
Residential Unit
3 Mid-Rise Condominium
Property
$6,771 per
Residential Unit
$660 per
Residential Unit
4 For-Rent Low-Rise
Apartment/Townhome
Property
$1,048 per
Residential Unit
$550 per
Residential Unit
5 For-Rent Mid-Rise
Apartment Property
$1,497 per
Residential Unit
$440 per
Residential Unit
6 For-Rent Affordable
Residential Property
$1,248 per
Residential Unit
$330 per
Residential Unit
7 Mixed-Use Non-Residential
Property
$1.00 per Square
Foot
$1.00 per Square
Foot
8 Neighborhood Retail
Property
$1.00 per Square
Foot
$0.63 per Square
Foot

For each subsequent Fiscal Year following the Base Year, the As signed Special Tax A in Table 1 above shall be increased by two percent (2%) of the amount in  effect the prior Fiscal Year, and the Maximum Special Tax B in  Table 1 above shall be increas ed by the percent change in the Consumer Price Index since the prior Fiscal Year but not less than two percent (2%) or greater than six percent (6%).

2. Backup Special Tax A for Developed Property
Each Fiscal Year, each Assessor's Parcel of Developed Property  shall be subject to a Backup Special Tax A. The Backup Special Tax A for High‐Density Reside ntial Property shall be equal ATTACHMENT 3

52 t o  t h e  A s s i g n e d  S p e c i a l  T a x  A .  T h e  B a c k u p  S p e c i a l  T a x  A  f o r  a n  Assessor's  Parcel  of Developed Property, not classifi ed as High‐Density Residential  Property, within a Final Map shall be the rate per Lot calcul ated in accordance with the fol lowing formula in Fiscal Year 2022‐23 or such later Fiscal Year in which such Final Map is cr eated, subject to increases as described below.
(a)  Calculation of the Backup Special Tax A
𝐁ൌ 𝐔 ൈ 𝐀
𝐋
The terms above have the following meanings:

B ൌ Backup Special Tax A per Lot for the applicable Final Map U ൌ Assigned Special Tax A per Acre of Approved Property or U ndeveloped Property for the Fiscal Year the calculation is performed
A ൌ Acreage of Taxable Propert y expected to exist within such Final Map at the time of calculation, as determined by the CFD Administrator
L ൌ Number of Lots within the applicable Final Map at the tim e of calculation

Notwithstanding  the  foregoing,  the  Backup  Special  Tax  A  for  a  parcel  of  Developed Property for which a Certificate of Occupancy has been provided may not be changed. (b)  Changes to a Final Map
If  the  Final  Map(s)  described  in  the  preceding  paragraph  are  subsequently  changed  or modified,  then  the  Backup  Special  Tax  A  for  each  Assessor’s  Par cel  of  Developed Property changed or modified in each such Final Map shall be a rate per square foot of Acreage calculated as follows:
(iv) Determine  the  total  Backup  Special  Tax  A  revenue  anticipated  to  apply  to  the changed or modified Assessor's Parcels prior to the change or modification. (v) The  result  of  paragraph  (a)  above  shall  be  divided  by  the  Acreage  of  Taxable Property  of  the  modified  Assessor's  Parcels,  as  reasonably  determined  by  the Administrator.
(vi) The  result  of  paragraph  b  above  shall  be  divided  by  43,560.  The r e s u l t  i s  t h e Backup Special Tax A per square foot of Acreage that shall be a pplicable to the modified Assessor's Parcels, subject to increases as described below. (c) Increase in the Backup Special Tax A
Each July 1, commencing the July 1 following the initial calcul ation of the Backup Special Tax A for Developed Property within a Final Map, the Backup Spe cial Tax A for each Lot within  such  Final  Map  shall  be  increased  by  two  percent  (2%)  of  the  amount  in  effect the prior Fiscal Year.

ATTACHMENT 3

53 3. Maximum Special Tax A for Developed Property
The Maximum Special Tax A for Developed Property shall be the greater of the Assigned Special  Tax  A  for  Developed  Property  or  the  Backup  Special  Tax  A  for  Developed Property.
4 .  M a x i m u m  S p e c i a l  T a x  A  a n d  M a x imum  Special  Tax  B  for  Provisio nal Property, Approved Property and Undeveloped Property
The Base Year Maximum Special Tax A for Provisional Property, A pproved Property and Undeveloped Property shall be $157,481 per Acre.

The  Base  Year  Maximum  Special  Tax  B  for  Approved  Property  and  U ndeveloped Property shall be $121,815 per Acre. In the first Fiscal Year in which the Fiscal Deficit has been determined to be less than or equal to zero, the Base Year  Maximum Special Tax B for Approved Property and Undeveloped Property shall be $0 per Acre in that Fiscal Year and each Fiscal Year thereafter.

For  each  subsequent  Fiscal  Year  following  the  Base  Year,  the  Maximum  Special  Tax  A rate  for  Provisional  Property,  Approved  Property  and  Undeveloped  Property  shall  be i n c r e a s e d  b y  t w o  p e r c e n t  ( 2 % )  o f  t h e  a m o u n t  i n  e f f e c t  t h e  p r i o r  Fiscal  Year,  and  the Maximum Special Tax B for Provisional Property, Approved Proper ty and Undeveloped Property shall be increased by the percent change in the Consum er Price Index since the prior Fiscal Year but not less than two percent (2%) or greater than six percent (6%).

D. METHOD OF APPORTIONMENT

1. Special Tax A
For each Fiscal Year, commencing Fiscal Year 2022‐23, the CFD Administrator shall levy the Special Tax A on all Taxable Property in accordance with the following steps:

Step  1:  (a)  Through  Fiscal  Year  2071‐72,  the  Special  Tax  A  shall  be  l evied  at  the applicable Assigned Special Tax A on each Assessor’s Parcel of  Developed Property. Any Remainder Taxes shall be applied as set forth in the Remainder Taxes Priority. (b)  After  Fiscal  Year  2071‐72,  the  Special  Tax  A  shall  be  levie d Proportionately on each Assessor’s Parcel of Developed Property  up to 100% of the applicable Assigned Special Tax A until the Special Tax Require ment for Facilities is met.

Step  2:  If  additional  monies  are  needed  to  satisfy  the  Special  Tax  Requirement  for Facilities  after  Step  1  has  been  completed,  the  Special  Tax  A  s hall  be  levied Proportionately  on  each  Assessor’s  Parcel  of  Approved  Property in  an  amount  up  to 100% of the Maximum Special Tax A for Approved Property.

Step  3:  If  additional  monies  are  needed  to  satisfy  the  Special  Tax  Requirement  for Facilities after the first two steps have been completed, the Special Tax A shall be levied ATTACHMENT 3

54 Proportionately on each Assessor’s Parcel of Undeveloped Proper ty in an amount up to 100% of the Maximum Special Tax A for Undeveloped Property.

Step  4:  If  additional  monies  are  needed  to  satisfy  the  Special  Tax  Requirement  for Facilities after the first three steps have been completed, the n the Special Tax A amount determined  in  Step  1  shall  be  increased  Proportionately  on  each  Assessor’s  Parcel  of Developed Property up to 100% of the Maximum Special Tax A for Developed Property.

Step  5:  If  additional  monies  are  needed  to  satisfy  the  Special  Tax  Requirement  for Facilities after the first four steps have been completed, then  the Special Tax A shall be levied  Proportionately  on  each  Assessor’s  Parcel  of  Provisional  Property  in  an  amount up to 100% of the Maximum Special Tax A for Provisional Property.

In the event Building Permits have been issued prior to May 1st  of the previous Fiscal Year for  one  or  more  Residential  Units  on  a  single  Assessor’s  Parcel,  causing  such  Assessor’s Parcels  to  be  classified  as  Developed  Property,  and  the  County has  not  yet  assigned  final Assessor’s  Parcel  Number(s)  to  such  Residential  Unit(s)  in  accordance  with  the  Final  Map applicable to such Assessor’s Parcel, the amount of the Special Tax A levy on such Assessor’s Parcel  shall  be  determined  as  follows:  (1)  the  CFD  Administrator  shall  first  determine  an amount of the Maximum Special Tax A for such Assessor’s Parcel, based on the classification of  such  Assessor’s  Parcel  as  Appr oved  Property  or  Undeveloped  P r o p e r t y ;  ( 2 )  t h e  C F D Administrator shall then determine the amount of the Special Ta x A levy for the Residential Units  on  such  Assessor’s  Parcel  for  which  Building  Permits  have  b e e n  i s s u e d  s h a l l  b e determined  based  on  the  Developed  Property  Assigned  Special  Tax  A  r a t e s ,  a n d  s u c h amount shall be levied as Developed Property in accordance with  Step 1 above; and (3) the amount of the Special Tax A on the Taxable Property in such Assessor’s Parcel not subject to the  Special Tax  A  levy  in  clause  (2)  shall  be  equal  to:  (A)  the p e r c e n t a g e  o f  t h e  M a x i m u m Special Tax A rate levied on all  other Approved Property or Und eveloped Property pursuant to  Step  2  or  3  above,  as  applicable,  multiplied  by  the  total  of  the  amount  determined  in clause (1), less (B) the amount determined in clause (2) of this paragraph.

Notwithstanding  the  above,  under  no  circumstances  will  the  Special  Tax  A  levied  in  any Fiscal  Year  against  any  Assessor’s  Parcel  of  Residential  Property  for  which  an  occupancy permit for private residential use has been issued be increased  as a result of a delinquency or  default  in  the  payment  of  the  Special  Tax  A  applicable  to  any  other  Assessor’s  Parcel within CFD No. 2022‐1  IA1 by more than ten percent (10%) above  what would have been levied in the absence of such delinquencies or defaults.

2. Special Tax B
For each Fiscal Year, commencing Fiscal Year 2022‐23, the CFD Administrator shall levy the Special Tax A on all Taxable Property in accordance with the following steps:

Step  1:  The  Special  Tax  B  shall  be  levied  Proportionately  on  each  Assessor’s  Parcel  of Developed Property up to 100% of the applicable Maximum Special Tax B.

Step  2:  If  additional  monies  are  needed  to  satisfy  the  Special  Tax  Requirement  for Services  after  Step  1  has  been  completed,  the  Special  Tax  B  sha ll  be  levied ATTACHMENT 3

55 Proportionately  on  each  Assessor’s  Parcel  of  Approved  Property in  an  amount  up  to 100% of the Maximum Special Tax B for Approved Property.

Step  3:  If  additional  monies  are  needed  to  satisfy  the  Special  Tax  Requirement  for Services after the first two steps have been completed, the Spe cial Tax B shall be levied Proportionately on each Assessor’s Parcel of Undeveloped Proper ty in an amount up to 100% of the Maximum Special Tax B for Undeveloped Property.

In the event Building Permits have been issued prior to May 1st  of the previous Fiscal Year for  one  or  more  Residential  Units  on  a  single  Assessor’s  Parcel,  causing  such  Assessor’s Parcels  to  be  classified  as  Developed  Property,  and  the  County has  not  yet  assigned  final Assessor’s  Parcel  Number(s)  to  such  Residential  Unit(s)  in  accordance  with  the  Final  Map applicable to such Assessor’s Parcel, the amount of the Special Tax B levy on such Assessor’s Parcel  shall  be  determined  as  follows:  (1)  the  CFD  Administrator  shall  first  determine  an amount of the Maximum Special Tax B for such Assessor’s Parcel, based on the classification of  such  Assessor’s  Parcel  as  Appr oved  Property  or  Undeveloped  P r o p e r t y ;  ( 2 )  t h e  C F D Administrator shall then determine the amount of the Special Ta x B levy for the Residential Units  on  such  Assessor’s  Parcel  for  which  Building  Permits  have  b e e n  i s s u e d  s h a l l  b e determined  based  on  the  Develope d  P r o p e r t y  A s s i g n e d  S p e c i a l  T a x B  r a t e s ,  a n d  s u c h amount shall be levied as Developed Property in accordance with  Step 1 above; and (3) the amount of the Special Tax B on the Taxable Property in such Ass essor’s Parcel not subject to the  Special  Tax  B  levy  in  clause  (2)  shall  be  equal  to:  (A)  the p e r c e n t a g e  o f  t h e  M a x i m u m Special Tax B rate levied on all other Approved Property or Und eveloped Property pursuant to  Step  2  or  3  above,  as  applicable,  multiplied  by  the  total  of  the  amount  determined  in clause (1), less (B) the amount determined in clause (2) of this paragraph.

E. COLLECTION OF SPECIAL TAXES
Collection of the Special Taxes shall be made by the County in the same manner as ordinary ad v a l o r e m  p r o p e r t y  t a x e s  a r e  c o l l e c t e d  a n d  t h e  S p e c i a l  T a x e s  s h a ll  be  subject  to  the  same penalties and the same lien priority in the case of delinquency  as ad valorem taxes; provided, however,  that  the  Council  may  provide  for  (i)  other  means  of  collecting  the  Special  Taxes, including  direct  billings  thereof  to  the  property  owners;  and  ( i i )  j u d i c i a l  f o r e c l o s u r e  o f delinquent Special Taxes.

F. PREPAYMENT OF SPECIAL TAX A OBLIGATION
The following definition applies to this Section F:
“CFD Public Facilities Costs” means $22 million or such lower number as (i) shall be determi ned by  the  CFD  Administrator  as  sufficient  to  acquire  or  construct the  Authorized  Facilities  to  be financed  under  the  Act  and  financing  program  for  CFD  No.  2022‐1  I A  2 ,  o r  ( i i )  s h a l l  b e determined by the Council concurrently with a covenant that it  will not issue any more Bonds (except refunding bonds) in CFD No. 2022‐1 IA 2.

ATTACHMENT 3

56 “Construction  Fund”  means  the  fund  (regardless  of  its  name)  established  pursuant  t o  the Indenture to hold funds, which a re currently available for expe nditure to acquire or construct the Authorized Facilities.
“Future  Facilities  Costs” m e a n s  t h e  C F D  P u b l i c  F a c i l i t i e s  C o s t s  m i n u s  ( i )  c o s t s  p r e v i o u sly  paid from  the  Construction  Fund  or  from  Special  Tax  A  to  acquire  or construct  the  facilities,  (ii) monies currently on deposit in the Construction Fund or other fund holding Special Tax A that is available  to finance  the CFD  Public  Facilities  Costs,  and  (iii)  monies  currently on  deposit  in  an escrow  or  other  designated  fund  of  CFD  No.  2022‐1  IA  2  that  are  expected  to  be  available  to finance CFD Public Facilities Costs. The amount of Future Facil ities Costs may not be less than $0.
“Outstanding  Bonds”  means  all  Previously  Issued  Bonds,  which  remain  outstanding  as o f  t h e first interest and/or principal payment date following the current Fiscal Year excluding Bonds to be redeemed at a later date with proceeds of prior Special Tax A prepayments. “Previously  Issued  Bonds” m e a n s  a l l  B o n d s  t h a t  h a v e  b e e n  i s s u e d  p r i o r  t o  t h e  d a t e  o f prepayment.

1. Prepayment in Full
Property owners may prepay and permanently satisfy the Special  Tax A Obligation by a cash settlement with the City as permitted under Government Code Sec tion 53344. The Special Tax B obligation may not be prepaid.

The  Special  Tax  A  Obligation  applicable  to  an  Assessor’s  Parcel   of  Developed  Property, Approved Property, or Undeveloped Property that has been includ ed in a Final Map may be prepaid and the obligation to pay the Special Tax A for such As sessor’s Parcel permanently satisfied as described herein, provided that a prepayment may b e made with respect to a particular  Assessor’s  Parcel  only  if  there  are  no  delinquent  Special  Taxes  with  respect  to such Assessor’s Parcel at the time of prepayment. An owner of a n Assessor’s Parcel eligible to  prepay  the  Special  Tax  A  Obligation  shall  provide  the  CFD  Administrator  with  written notice  of  intent  to  prepay  and  designate  or  identify  the  company  or  agency  that  will  be acting  as  the  escrow  agent,  if  any.  The  CFD  Administrator  shall p r o v i d e  t h e  o w n e r  w i t h  a statement of the Prepayment Amount for such Assessor’s Parcel within thirty (30) days of the request and may charge a reasonable fee for providing this service. Prepayment must b e  m a d e  a t  l e a s t  6 0  d a y s  p r i o r  t o  a n y  r e d e m p t i o n  d a t e  f o r  O u t s tanding  Bonds  to  be redeemed  with  the  proceeds  of  such  prepaid  Special  Taxes,  unles s  a  shorter  period  is acceptable to the Trustee and the City.

ATTACHMENT 3

57 The Prepayment Amount shall be calculated for each applicable A ssessor’s Parcel or group of Assessor’s Parcels as follows (capitalized terms are defined below):

Bond Redemption Amount
plus Redemption Premium
plus Future Facilities Amount
plus Defeasance Amount
plus Administrative Fees and Expenses
less Reserve Fund Credit
less Capitalized Interest Credit
Equals: Prepayment Amount

The  Prepayment  Amount  shall  be  determined  as  of  the  proposed  pr epayment  date  as follows:

1.   Confirm that no Special Tax delinquencies apply to such Assessor’s Parcel.

2.  For  Assessor’s  Parcel of  Develo ped Property,  compute  the Maximum  Special Tax A  for the  Assessor’s  Parcel  as  though  all  Assessor’s  Parcels  of  Taxable  Property  within  CFD  No. 2022‐1  IA  2  have  been  built  out.    For  an  Assessor’s  Parcel  of  A pproved  Property  or Undeveloped Property for which a Building Permit has been issued, compute the Maximum Special  Tax  A  for  the  Assessor’s  Parcel  as  though  it  was  already  designated  as  Developed Property, based upon the Building Permit which has been issued  for the Assessor’s Parcel.

For  an  Assessor’s  Parcel  of  Approved  Property  or  Undeveloped  Pr o p e r t y  f o r  w h i c h  a Building Permit has not been issued, compute the Maximum Special Tax A for the Assessor’s Parcel.
3 .     D i v i d e  t h e  M a x i m u m  S p e c i a l  T a x  A  d e r i v e d  p u r s u a n t  t o  p a r a g raph  2  by  the  estimated total  amount  of  Special Tax A  that could  be  levied  at  build out  of all  Assessor’s  Parcels of T a x a b l e  P r o p e r t y  b a s e d  o n  t h e  a p p l i c a b l e  M a x i m u m  S p e c i a l  T a x  A  for  all  such  Assessor’s Parcels of Taxable Property not including any Parcels for which  the Special Tax A Obligation has been previously prepaid.

4.   Multiply  the  quotient  derived  pursuant  to  paragraph  3  by  the  principal  amount  of  the Outstanding  Bonds  to  determine  the  amount  of  Outstanding  Bonds to  be  redeemed  with the Prepayment Amount (the “Bond Redemption Amount”).

5.  Multiply the Bond Redemption Amount by the applicable redemption premium, if any, on the Outstanding Bonds to be redeemed (the “Redemption Premium”).

6.  Determine the Future Facilities Costs.

7.   Multiply  the  quotient  derive d  pursuant  to  paragraph  3  by  th e  amount  determined pursuant to paragraph 6 to determine the portion of the Future Facilities Costs applicable to the Assessor’s Parcel (the “Future Facilities Amount”).

8.   Determine the amount needed to pay interest on the Bond Red emption Amount from the first bond interest and/or principal payment date following the current Fiscal Year until the earliest redemption date for the Outstanding Bonds on which  Bonds can be redeemed from Special Tax A prepayments.

ATTACHMENT 3

58 9.   Determine the Special Tax A amount levied on the Assessor’s Parcel in the current Fiscal Year which have not yet been paid.

10. Determine  the  amount  the  CFD  Administrator  reasonably  expect s  t o  d e r i v e  f r o m  t h e investment of the Bond Redemption Amount and the Redemption Premium from the date of prepayment until the redemption date for the Outstanding Bon ds to be redeemed with the Prepayment Amount.

11.   Add  the  amounts  derived  pursuant  to  paragraphs  8  and  9  and  subtract  the  amount derived pursuant to paragraph 10 (the “Defeasance Amount”).

12.   Verify the administrative fees and expenses associated wit h the prepayment, including the cost to invest the Prepayment Amount, the cost of redeeming  the Outstanding Bonds, and  the  cost  of  recording  notices  to  evidence  the  prepayment  of  t h e  S p e c i a l  T a x  A Obligation  for  the  Assessor’s  Parcel  and  the  redemption  of  Outs tanding  Bonds  (the “Administrative Fees and Expenses”).

13.   The  reserve  fund  credit  (the  “Reserve  Fund  Credit”)  shall equal  the  lesser  of:  (a)  the expected  reduction  in  the  reserve  requirement  (as  defined  in  th e  Indenture),  if  any, associated with the redemption of Outstanding Bonds as a result  of the prepayment, or (b) the  amount  derived  by  subtracting  the  new  reserve  requirement  (as  defined  in  the Indenture)  in  effect  after  the  redemption  of  Outstanding  Bonds  a s  a  r e s u l t  o f  t h e prepayment from the balance in the reserve fund on the prepayme nt date, but in no event shall such amount be less than zero.

14. If any capitalized interest for the Outstanding Bonds will  not have been expended at the t i m e  o f  t h e  f i r s t  i n t e r e s t  a n d / o r  p r i n c i p a l  p a y m e n t  f o l l o w i n g  the  current  Fiscal  Year,  a capitalized  interest  credit  shall  be  calculated  by  multiplying  the  quotient  computed pursuant to paragraph 3 by the expected balance in the capitali zed interest fund after such first interest and/or principal payment (the “Capitalized Interest Credit”).

15.   The  amount  to  prepay  the  Special  Tax  A  Obligation  is  equal t o  t h e  s u m  o f  t h e  B o n d Redemption  Amount,  the  Redemption  Premium,  the  Future  Facilitie s  Amount,  the Defeasance  Amount  and  the  Administrative  Fees  and  Expenses,  les s  the  Reserve  Fund Credit and the Capitalized Interest Credit.

16.   From  the  Prepayment  Amount,  the  Bond  Redemption  Amount,  the  Redemption Premium,  and  Defeasance  Amount  shall  be  deposited  into  the  appr opriate  fund  as established under the Indenture and be used to redeem Outstandi ng Bonds or make Debt Service  payments.  The  Future  Facilities  Amount  shall  be  deposited  into  the  Construction Fund. The Administrative Fees and Expenses shall be retained by CFD No. 2022‐1 IA 2.

The  Prepayment  Amount  may  be  sufficient  to  redeem  an  amount  other  than  a  $5,000 increment  of  Outstanding  Bonds.  In  such  cases,  the  increment  above  $5,000  or  integral multiple thereof will be retained in the appropriate fund estab lished under the Indenture to redeem Outstanding Bonds to be used with the next prepayment of Outstanding Bonds.

The CFD Administrator will confirm that all previously levied Special Taxes have been paid in full. With respect to any Assessor’s Parcel for which the Speci al Tax A Obligation is prepaid ATTACHMENT 3

59 in  full,  once  the  CFD  Administrator  has  confirmed  that  all  previously  levied  Special  Taxes have been paid, the Council shall cause a suitable notice to be recorded in compliance with the Act, to indicate the prepayment of the Special Tax A and th e release of the Special Tax A lien on such Assessor’s Parcel, and the obligation of the owner  of such Assessor’s Parcel to pay the Special Tax A shall cease.

Notwithstanding  the  foregoing,  no  Special  Tax  A  prepayment  shall  be  allowed  unless  the aggregate  amount  of  Maximum  Special  Tax  A  less  Administrative  Expenses  that  may  be levied  on  Taxable  Property,  respectively,  after  the  proposed  pre p a y m e n t  i s  a t  l e a s t  1 . 1 times the Debt Service on all Outstanding Bonds in each Fiscal Year.

2. Partial Prepayment
The  Special  Tax  on  an  Assessor’s  Parcel  of  Developed  Property,  Approved  Property,  or Undeveloped  Property  may  be  partially  prepaid.  The  amount  of  the  prepayment  shall  be calculated as in SectionF.1; except that a “Partial Prepayment  Amount” shall be calculated according to the following formula:

𝐏𝐏 ൌሺ𝐏𝐄 െ 𝐀ሻ ൈ𝐅൅𝐀
The terms above have the following meanings:

PP ൌ The Partial Prepayment Amount
PE ൌ The Prepayment Amount calculated according to Section F.1 F ൌ The percentage of the Speci al Tax A Obligation that the owner of the Assessor’s Parcelሺsሻ is partially prepaying
A ൌ The Prepayment Administrative Fees and Expenses from Sect ion F.1 The  owner  of  any  Assessor’s  Parcel  who  desires  such  partial  prepayment  shall  notify  the CFD Administrator of (i) such owner’s intent to partially prepa y the Special Tax A Obligation, (ii)  the  percentage  by  which  the  Special  Tax  A  Obligation  shall  be  prepaid,  and  (iii)  the company or agency that will be acting as the escrow agent, if a ny. The CFD Administrator shall  provide  the  owner  with  a  statement  of  the  amount  required  f o r  t h e  p a r t i a l prepayment of the Special Tax A Obligation for an Assessor’s Parcel within sixty (60) days of the request and may charge a reasonable fee for providing this service.

With respect to any Assessor’s Parcel that is partially prepaid , the City shall (i) distribute the funds remitted to it according to SectionF.1, and (ii) indicate in the records of CFD No. 2022‐ 1 IA1 that there has been a partial prepayment of the Special T ax A Obligation and that a portion of the Special Tax with  respect to such Assessor’s Parc el, equal to the outstanding percentage  (1.00  ‐  F)  of  the  Maximum  Special  Tax  A,  shall  continue  to  be  levied  on  such Assessor’s Parcel.

Notwithstanding  the  foregoing,  no  partial  prepayment  shall  be  a llowed  unless  the aggregate  amount  of  Maximum  Special  Tax  A  less  Administrative  Expenses  that  may  be levied on Taxable Property, resp ectively, after the proposed pa rtial prepayment is at least

1.1 times the Debt Service on all Outstanding Bonds in each Fiscal Year.

The Special Tax B may not be prepaid.

ATTACHMENT 3

60 G. SPECIAL TAX REDUCTION
The following definitions apply to this Section G:
“Base Price” means, with respect to the Residential Units in each Plan Type  as of the date of t h e  a p p l i c a b l e  P r i c e  P o i n t  S t u d y ,  t h e  b a s e  p r i c e  o f  s u c h  R e s i d ential  Units  as  estimated  by  the Price Point Consultant, excluding potential appreciation, premiums, options, or upgrades, based upon their actual or expected characteristics, such as living area, view, or lot size. “Plan  Type”  means  a  discrete  residential  plan  type,  generally  consisting  of  Residential  Units t h a t  s h a r e  a  c o m m o n  p r o d u c t  t y p e  ( e . g .  d e t a c h e d ,  a t t a c h e d  o r  c luster)  and  that  have  nearly identical amounts of living area , that is constructed or expect ed to be constructed within CFD No. 2022‐1 IA 2, as identified in the Price Point Study. “Price Point Consultant” means any consultant or firm of such consultants selected by C FD No. 2022‐1 IA 2 that (a) has substant ial experience in performing p rice point studies or otherwis e estimating or confirming pricing for Residential Units within c ommunity facilities districts; (b) is well‐versed in analyzing economic and real estate data that rel ate to the pricing of Residential Units in community facilities districts; (c) is independent and  not under the control of CFD No. 2022‐1  IA  2,  the  City,  or  the  developer;  (d)  does  not  have  any substantial  interest,  direct  or indirect,  with  or  in  CFD  No.  2022‐1  IA  2,  the  City,  any  owner  of  r e a l  p r o p e r t y  w i t h i n  C F D  N o . 2022‐1 IA 2, or any real property in CFD No. 2022‐1 IA 2; and ( e) is not connected with CFD No. 2022‐1 IA 2 or the City as an officer or employee thereof, but  who may be regularly retained to make reports to CFD No. 2022‐1 IA 2 or the City.
“Price Point Study” means a price point study or a letter updating a previous pric e point study which  (a)  has  been  prepared  by  the  Price  Point  Consultant;  (b)  sets  forth  the  Plan  Types constructed  or  expected  to  be  co nstructed  within  CFD  No.  2022‐1 I A  2 ;  ( c )  s e t s  f o r t h  t h e estimated  number  of  constructed  and  expected  Residential  Units for  each  Plan  Type;  (d)  sets forth  estimates  of  the  Base  Price  for  each  Plan  Type;  and  (e)  uses  a  date  for  estimating  such Base Prices that is no earlier than 30 days prior to the date the Price Point Study is delivered to the CFD Administrator, pursuant to this Section G.
“Total  Effective  Tax  Rate” m e a n s ,  f o r  a  P l a n  T y p e ,  t h e  T o t a l  T a x  B u r d e n  f o r  s u c h  P l a n  T y pe divided by the Base Price for such Plan Type, converted to a percentage. “Total Effective Tax Rate Limit” means 2.00%.
“Total  Tax  Burden” m e a n s ,  w i t h  r e s p e c t  t o  a  P l a n  T y p e ,  f o r  t h e  F i s c a l  Y e a r  f o r  w hich  the calculation  is  being  performed,  the  sum  of  the  Assigned  Special  Tax,  estimated  ad  valorem property  taxes,  special  assessments,  special  taxes  for  any  over lapping  community  facilities districts, and any other governmental taxes, fees and charges levied or imposed on Residential U n i t s  o f  s u c h  P l a n  T y p e  i n  C F D  N o .  2 0 2 2 ‐ 1  I A  2  i n  s u c h  F i s c a l  Year  or  that  would  have  been levied or imposed on all such Residential Units had they been subject to such levies (excluding homeowners’  association  dues  and  Property  Assessed  Clean  Energy  (PACE)  charges  imposed pursuant to AB 811 or SB 555).

ATTACHMENT 3

61 P r i o r  t o  t h e  i s s u a n c e  o f  t h e  f i r s t  s e r i e s  o f  B o n d s  f o r  C F D  N o .  2022‐1  IA  2,  the  following  steps shall be taken for each Land Use Class of for‐sale Residential Property in CFD No. 2022‐1 IA 2 for evaluating the Special Tax A:

1. At least 30 days prior to the issuance of the first series of B onds for CFD No. 2022‐1 IA 2, a Price Point Study shall be completed and delivered to the CFD Administrator.

2. The CFD Administrator shall determine the Total Tax Burden and Total Effective Tax Rate for each Plan Type in CFD No. 2022‐1 IA 2.

3. Separately, for each Land Use Class of for‐sale Residential Property in CFD No. 2022‐1 IA 2, the CFD Administrator shall determine whether or not the Total Effective Tax Rate for a l l  P l a n  T y p e s  i n  a  L a n d  U s e  C l a s s  i s  l e s s  t h a n  o r  e q u a l  t o  t h e  Total  Effective  Tax  Rate Limit.
a. If the Total Effective Tax Rate for all Plan Types in a Land Us e Class is less than or equal  to  the  Total  Effective  Tax  Rate  Limit,  then  there  shall  be  no  change  in Special Tax A rate for such Land Use Class in CFD No. 2022‐1 IA 2. b. If  the  Total  Effective  Tax  Rate  for  any  Plan  Type  in  a  Land  Use  Class  is  greater t h a n  t h e  T o t a l  E f f e c t i v e  T a x  R a t e  L i m i t ,  t h e  C F D  A d m i n i s t r a t o r  shall  calculate  a r e v i s e d  A s s i g n e d  S p e c i a l  T a x  A  r a t e  t h a t  d o e s  n o t  c a u s e  t h e  T o tal  Effective  Tax Rate for any Plan Type in such Land Use Class to exceed the Tot al Effective Tax R a t e  L i m i t  a n d  a s s i g n  t h e  r e v i s e d  A s s i g n e d  S p e c i a l  T a x  A  r a t e  to  the  Land  Use Class.

4. If the Assigned Special Tax A for any Land Use Class is revised pursuant to Step 3b above, the  CFD  Administrator  shall  calculate  a  revised  Backup  Special  Tax  A  rate  for  each applicable Final Map within CFD No. 2022‐1 IA 2. The revised Backup Special Tax A for each  applicable  Final  Map  shall  be  an  amount  (rounded  to  the  nearest  whole  dollar) calculated pursuant to the formula below:

𝐑𝐁𝐒𝐓 ൌ 𝐁𝐒𝐓 ൈ ሺ𝟏 ൅𝐑𝐀𝐒𝐓 െ 𝐀𝐒𝐓
𝐀𝐒𝐓
ሻ
The terms above have the following meanings:

RBST ൌ Revised Backup Special Tax A
BST ൌ The Backup Special Tax A for the Final Map, as set forth in Section C.2.

RAST ൌ The total estimated Assigned Special Tax A levy for all L and Use Classes of Developed Property in the Final Map, assuming buildout of CFD No. 2022-1 IA 2, including any r e d u c e d A s s i g n e d S p e c i a l T a x A a m o u n t s r e s u l t i n g f r o m t h e c a l c ulations in Step 3b above.

AST ൌ The total estimated Assigned Special Tax A levy for al l Land Use Classes of Developed P r o p e r t y i n t h e F i n a l M a p , a s s u m i n g b u i l d o u t o f C F D N O . 2 0 2 2 - 1 I A 2 b a s e d o n t h e Assigned Special Tax A rates in effect prior to the reduction, pursuant to steps 3a and 3b.

5. If the Assigned Special Tax A for any Land Use Class is revised pursuant to Step 3b above, the CFD Administrator shall also prepare and execute a Certific ate to Amend the Special Tax  substantially  in  the form of Exhibit  “A”  hereto and  shall  deliver  such  Certificate  to ATTACHMENT 3

62 Amend the Special Tax for CFD No. 2022‐1 IA 2. The Certificate to Amend the Special Tax shall be completed for all Land Use Classes and shall set forth , as applicable, either (i) the reduced Assigned Special Tax A for a Land Use Class as calc ulated pursuant to step 3b, or (ii) the Assigned Special Tax A as identified in Table 1  of Section C for a Land Use C l a s s  t h a t  w a s  n o t  r e v i s e d  a s  d e t e r m i n e d  p u r s u a n t  t o  s t e p  3 a ;  as  well  as  either  (i)  the revised Backup Special Tax A as calculated pursuant to Step 4, or (ii) the Backup Special Tax A as identified in Section C.2 that was not revised as dete rmined pursuant to step 4 above.

6. If the anticipated date of issuance for the first series of Bon ds is within 180 days of the date of receipt of the Price Point Study by the CFD Administrat or, CFD No. 2022‐1 IA 2 shall execute the acknowledgement on such Certificate to Amend  the Special Tax dated as of the closing date of such Bonds, and upon the closing of such first series of Bonds, the Assigned Special Tax A for each Land Use Class and the Back up Special Tax shall be as set forth in such Certificate to Amend the Special Tax. If t he date of issuance of the first series of Bonds is not within 180 days of the date of rec eipt of the Price Point Study by  the  CFD  Administrator,  such  Certificate  to  Amend  the  Special   Tax  shall  not  be acknowledged  by  CFD  No.  2022‐1  IA  2  and  shall,  as  of  such  date, b e  v o i d  a n d  o f  n o further force and effect. In such case, if subsequently a first  series of Bonds is expected t o  b e  i s s u e d ,  a t  l e a s t  3 0  d a y s  p r i o r  t o  t h a t  e x p e c t e d  d a t e ,  s t ep s  1  t h r o u g h  5  o f  t h i s section shall be performed based on a new Price Point Study.

7. After the execution by CFD No. 2022‐1 IA 2 of the acknowledgmen t on the Certificate to Amend the Special Tax, CFD No. 2022‐1 IA 2 shall cause to be re corded in the records of the  County  Recorder  an  Amended  Notice  of  Special  Tax  Lien  for  CFD  No.  2022‐1  IA  2 reflecting the Assigned Special Tax A and the Backup Special Ta x A for CFD No. 2022‐1 IA 2 set forth in such Certificate to Amend the Special Tax.

8. If the Assigned Special Tax A is not required to be changed for  any Land Use Class based on  the  calculations  performed  under  Step  3  above,  there  shall  be  no  reduction  in  the Assigned Special Tax A or Backup Special Tax A, and no Certific ate to Amend the Special Tax shall be required.

H. TERM OF SPECIAL TAX
The Special Tax A shall be levied as long as necessary to meet  the Special Tax Requirement for Facilities for a period not to exceed sixty (60) Fiscal Years c ommencing with Fiscal Year 2022‐23, provided however that the Special Tax may cease to be levied in  an earlier Fiscal Year if the CFD Administrator  has  determined  tha t  all  required  interest  and  pri ncipal  payments  on  all Outstanding Bonds have been paid.

The  Special  Tax  B  shall  be  levied  in  perpetuity  as  necessary  to  s a t i s f y  t h e  S p e c i a l  T a x Requirement for Services.

I. EXEMPTIONS
The CFD Administrator shall classify as Exempt Property (i) Assessor’s Parcels of Public Property, (ii) Assessor’s Parcels of Property Owner Association Property,  or (iii) Assessor’s Parcels which ATTACHMENT 3

63 are used as places of worship and are exempt from ad valorem pr operty taxes because they are owned  by  a  religious  organization, and  (iv)  Assessor’s  Parcels with  public  or  utility  easements making  impractical  their  utilization  for  other  than  the  purposes  set  forth  in  the  easement  as determined  reasonably  by  the  CFD  Administrator,  provided  that  no  such  classification  in  (i) through (iv), inclusive, would reduce the sum of all Taxable Pr operty in CFD No. 2022‐1 IA 2 to less than 9.48 Acres. Assessor’ s Parcels which cannot be classi fied as Exempt Property because such classification would reduce the sum of all Taxable Propert y in CFD No. 2022‐1 IA 2 to less than 9.48 Acres shall be classified as Provisional Property and  will continue to be subject to the CFD  No.  2022‐1  IA  2  Special  Taxes  accordingly.  Tax  exempt  status  for  the  purpose  of  this paragraph  will  be  assigned  by  the  CFD  Administrator  in  the  chronological  order  in  which property becomes eligible for classification as Exempt Property.

If the use of an Assessor’s Parcel of Exempt Property changes s o that such Assessor’s Parcel is n o  l o n g e r  c l a s s i f i e d  a s  o n e  o f  t h e  u s e s  s e t  f o r t h  i n  t h e  f i r s t  paragraph of  Section  I  above  that would make such Assessor’s Parcel eligible to be classified as Exempt Property, such Assessor’s P a r c e l  s h a l l  c e a s e  t o  b e  c l a s s i f i e d  a s  E x e m p t  P r o p e r t y  a n d  s h a ll  be  deemed  to  be  Taxable Property.

J. APPEALS
Any landowner who pays the Special Tax and claims the amount of  the Special Tax levied on his or her Assessor’s Parcel is in error shall first consult with t he CFD Administrator regarding such error  not  later  than  thirty‐six  (36)  months  after  first  having p a i d  t h e  f i r s t  i n s t a l l m e n t  o f  t h e Special Tax that  is  disputed.  If  following  such  consultation,  the  CFD  Administrator  determines that an error has occurred, then the CFD Administrator shall take any of the following actions, in order of priority, in order to correct the error:
(i)  Amend the Special Tax levy  on the landowner’s Assessor’s Parcel(s) for the current Fiscal Year prior to the payment date,
(ii)  Require the CFD to reimburse  the landowner for the amount of the overpayment to the extent of available CFD funds, or
(iii)  Grant a credit against, eliminate or reduce the future Sp ecial Taxes on the landowner’s Assessor’s Parcel(s) in the amount of the overpayment.

If following such consultation and action by the CFD Administra tor the landowner believes such error  still  exists,  such  person  may  file  a  written  notice  of  appeal  with  the  Council.  Upon  the receipt  of  such  notice,  the  Council  or  designee  may  establish  such  procedures  as  deemed necessary to undertake the review of any such appeal.  If the Council or designee determines an error still exists, the CFD Administrator shall take any of the  actions described as (i), (ii) and (iii) above, in order of priority, in order to correct the error.

K. INTERPRETATIONS
The  Council  or  designee  thereof  shall  interpret  this  Rate  and  Method  of  Apportionment  for purposes of clarifying any ambiguities and make determinations  relative to the administration of the Special Tax and any landowner appeals. The decision of t he Council or designee shall be final.

ATTACHMENT 3

EXHIBIT A
CERTIFICATE TO AMEND THE SPECIAL TAX
CITY OF RICHMOND
COMMUNITY FACILITIES DISTRICT NO. 2022‐1 (POINT MOLATE) IMPROVEMENT AREA NO. 2
TAX REDUCTION CERTIFICATE

7. Pursuant to Section G of the Rate and Method of Apportionment f or Improvement Area No. 2 of City of Richmond Community Facilities District No. 202 2‐1 (Point Molate) (the “RMA”), as attached to the Notice of Special Tax Lien, recorded in the Official Records of the  County  of  Contra  Costa  as  Instrument  No.  __________  on  __/__/____,  the  City  of Richmond  (the  “City”)  hereby  reduces  the  Assigned  Special  Tax  A  rates  for  Developed Property within CFD No. 2022‐1 IA 2 set forth in Table 1 of the RMA.

8. The calculations made pursuant to Section G were based upon a P rice Point Study that was received by the CFD Administrator on __/__/____.

9. The Information in Table 1 relating to the Assigned Special Tax A for Developed Property within CFD No. 2022‐1 IA 2 shall be amended and restated as shown in Table A‐1 below:

10. T h e  B a c k u p  S p e c i a l  T a x  A  f o r  a n  A s s e s s o r ’ s  P a r c e l  o f  D e v e l o p e d  Property  shall  equal $[          ] per Acre for each Final Map as shown in Table A‐2 below:

11. On each July 1, commencing on July 1, ____, the Assigned Specia l Tax A rates in Table A‐ 1 and the Backup Special Tax A rates in 4 above shall be increa sed by an amount equal to two percent (2%) of the amount in effect for the previous Fiscal Year.

12. U p o n  e x e c u t i o n  o f  t h e  c e r t i f i c a t e  b y  t h e  C i t y  a n d  C F D  N o .  2 0 2 2 ‐1  IA  2,  the  City  shall c a u s e  a n  a m e n d e d  N o t i c e  o f  S p e c i a l  T a x  L i e n  f o r  C F D  N o .  2 0 2 2 ‐ 1  I A  2  t o  b e  r e c o r d e d reflecting the modifications set forth herein.

Land Use
Class Land Use Type Assigned
Special Tax A
1 Single Family Residential Property $[ ] per Residential Unit 2 Low-Rise Apartment/Townhome Property $[ ] per Residential Unit 3 Mid-Rise Condominium Property $[ ] per Residential Unit 4 For-Rent Low-Rise
Apartment/Townhome Property $[ ] per Residential Unit 5 For-Rent Mid-Rise Apartment Property $[ ] per Residential Unit 6 For-Rent Affordable Residential Propert y $[ ] per Residential Unit 7 Mixed-Use Non-Residential Property $[ ] per Square Foot 8 Neighborhood Retail Property $[ ] per Square Foot ATTACHMENT 3

65 Submitted:

CFD ADMINISTRATOR

B y :   _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _      D a t e :   _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ____ By execution hereof, the undersigned acknowledges on behalf of  CFD No. 2022‐1 IA 2, receipt of this certificate and modification of the RMA as set forth in this certificate.

Improvement  Area  No.  2  of  City of  Richmond  Community  Facilities  District  No.  2022‐1  (Point Molate).

B y :   _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _      D a t e :   _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ____

ATTACHMENT 3

66 EXHIBIT E

RATE AND METHOD OF APPORTIONMENT OF SPECIAL TAX FOR

THE CITY OF RICHMOND
COMMUNITY FACILITIES DISTRICT NO. 2022-1
(POINT MOLATE)
IMPROVEMENT AREA NO. 3
ATTACHMENT 3

67 Rate and Method of
Apportionment of Special Tax
City of Richmond
Community Facilities District No. 2022‐1
(Point Molate)
Improvement Area No. 3

A Special Tax A and a Special Ta x B shall be levied on all Taxa ble Property within the boundaries o f  I m p r o v e m e n t  A r e a  N o .  3  o f  t h e  C i t y  o f  R i c h m o n d  C o m m u n i t y  F a cilities  District  No.  2022‐1 (Point Molate) (“CFD No. 2022‐1 IA 3”) and collected each Fiscal Year commencing in Fiscal Year 2022‐23,  in  an  amount  determined by  the  CFD  Administrator  through  the  application  of  the procedures described below. All the real property within CFD No. 2022‐1 IA 3, unless exempted b y  l a w  o r  b y  t h e  p r o v i s i o n s  h e r e o f ,  s h a l l  b e  t a x e d  f o r  t h e  p u r poses,  to the  extent, and  in  the manner herein provided.

A. DEFINITIONS
The terms hereinafter set forth have the following meanings:
“Acquisition Agreement” means that Acquisition Agreement relating to CFD No. 2022‐1 (and all improvement areas designated therein) by and between the City and the Developer. “Acre” o r  “Acreage” m e a n s  t h e  l a n d  a r e a  o f  a n  A s s e s s o r ’ s  P a r c e l  a s  s h o w n  o n  a n  A s sessor’s Parcel Map, or if the land area is not shown on an Assessor’s P arcel Map, the land area shown on the applicable Final Map. An Acre means 43,560 square feet of land. “Act” means the Mello‐Roos Community Facilities Act of 1982, as amended, being Chapter 2.5 of Part 1 of Division 2 of Title 5 of the Government Code of the State of California. “Administrative  Expenses”  means  the  actual  or  reasonably  estimated  costs  related  to  the administration of CFD No. 2022‐1 IA 3 including, but not limite d to: the costs of preparing and computing  the  Special  Taxes  (whether  by  the  City  or  designee  thereof  or  both);  the  costs  of collecting  the  Special  Taxes  (whether  by  the  City,  the  County  o r  otherwise);  the  costs  of remitting the Special Taxes to the Trustee; the costs of the Tr ustee (including its legal counsel) in the discharge of the duties  required of it under the Indentu re; the costs to the City, CFD  No. 2022‐1  IA1,  or  any  designee  thereof  complying  with  arbitrage  rebate  requirements,  including without limitation rebate liability costs and periodic rebate c alculat ions ;  the cos ts  to the Cit y, CFD  No.  2022‐1  IA  3,  or  any  designee  thereof  complying  with  dis closure  or  reporting requirements of the City or CFD No. 2022‐1 IA 3, associated wit h applicable federal and State laws; the costs associated with preparing Special Tax disclosur e statements and responding to public inquiries regarding the Special Taxes; the costs to the  City, CFD No. 2022‐1 IA 3, or any designee thereof related to an appeal of the Special Taxes; and  the City’s annual administration ATTACHMENT 3

68 fees and third party expenses. Administrative Expenses shall al so include amounts estimated or advanced by the City or CFD No. 2022‐1 IA 3 for any other admin istrative purposes of CFD No. 2022‐1 IA 3, including attorney’s fees and other costs related  to commencing and pursuing any foreclosure of delinquent Special Taxes.
“Approved Property” means all Assessor’s Parcels of Taxable Property exclusive of  Provisional P r o p e r t y :  ( i )  t h a t  a r e  i n c l u d e d  i n  a  F i n a l  M a p  t h a t  w a s  r e c o r d ed  prior  to  the  January  1st preceding the Fiscal Year in which the Special Taxes are being levied, and (ii) that have not been i s s u e d  a  B u i l d i n g  P e r m i t  o n  o r  p r i o r  t o  t h e  M a y  1 s t  p r e c e d i n g  the  Fiscal  Year  in  which  the Special Taxes are being levied.
“Assessor” means the Assessor of the County of Contra Costa. “Assessor’s  Parcel” m e a n s  a  l o t ,  u n i t ,  o r  p a r c e l  s h o w n  o n  a n  A s s e s s o r ’ s  P a r c e l  M a p  w i t h  a n assigned Assessor’s Parcel Number.
“Assessor’s  Parcel  Map”   means  an  official  map  of  the  Assessor  designating  parcels  by Assessor’s Parcel Number.
“Assessor’s Parcel Number” means the number assigned to an Assessor’s Parcel by the Count y for purposes of identification.
“Assigned Special Tax A” means the Special Tax of that name described in Section C.1 below. “Authorized  Facilities ”  means  those  facilities  and  capital  fees  that  are  authorized  t o  be financed by CFD No. 2022‐1 IA 1.
“Backup Special Tax A” means the Special Tax of that name described in Section C.2 below. “Base Year” means the Fiscal Year beginning July 1, 2022 and ending June 30, 2023. “Bonds” means any bonds or other Debt of CFD No. 2022‐1 IA 3, whether in one or more series, secured by the levy of Special Taxes.
“Boundary  Map”  means  the  map  of  the  boundaries  of  CFD  No.  2022‐1  IA  3  recorded  in  the Contra Costa County Recorder’s Office.
“Building  Permit”   means  a  building  permit  for  new  construction  or  rehabilitation  o f  a Residential Unit or Non‐Residential Property within CFD No. 2022‐1 IA 3 issued by the City. “Building Square Footage” means all of the square footage of usable area within the peri meter of a residential structure, not including any carport, walkway, garage, overhang, or similar area.

The  determination  of  Building  Square  Footage  shall  be  made  by  r eference  to  the  Building Permit(s) issued for such structure and/or by reference to appropriate records kept by the City. “Calendar  Year”  means  the  period  commencing  January  1st  of  any  year  and  ending  t h e following December 31.
“CFD  Administrator”  means  an  authorized  representative  of  the  City,  or  designee  th ereof, responsible  for  determining  the  Special  Tax  Requirement  for  Fac ilities  and  the  Special  Tax R e q u i r e m e n t  f o r  S e r v i c e s ,  f o r  p r e p a r i n g  t h e  S p e c i a l  T a x  r o l l  a nd/or  calculating  the  Backup Special Tax A.

ATTACHMENT 3

69 “CFD No. 2022‐1”  means the City of Richmond Community Facilities District No. 2 022‐1 (Point Molate).
“CFD  No.  2022‐1  IA  3”  means  Improvement  Area  No.  3  of  the  City  of  Richmond  Community Facilities District No. 2022‐1 (Point Molate).
“City” means the City of Richmond, California.
“Consumer Price Index”  means the Consumer Price Index for All Urban Consumers publish ed b y  t h e  U . S .  B u r e a u  o f  L a b o r  S t a t i s t i c s  f o r  t h e  S a n  F r a n c i s c o ‐ O akland‐Hayward,  CA  area  in  the December  preceding  the  Fiscal  Year.  In  the  event  this  index  cea ses  to  be  published,  the Consumer  Price  Index  shall  be  another  index  as  determined  by  the  CFD  Administrator  that  is reasonably comparable to the original index.
“Council” means the City Council of the City acting as the legislative b ody of CFD No. 2022‐1 IA 3 under the Act.
“County” means the County of Contra Costa, California.
“Debt” means any binding obligation to pay or repay a sum of money, including obligations in the  form  of  bonds,  certificates  of  participation,  long‐term  lea s e s ,  l o a n s  f r o m  g o v e r n m e n t agencies, or loans from banks, other financial institutions, pr ivate businesses, or individuals, or long‐term contracts.
“Debt Service” means for each Fiscal Year, the total amount of principal and  interest payable on any Outstanding Bonds during  the Calendar Year commencing on  January 1st of such Fiscal Year.
“Developed Property” means for each Fiscal Year, all Taxable Property, exclusive of  Provisional Property, for which a Building Permit was issued prior to May 1 st of the previous Fiscal Year. An Assessor’s Parcel classified as Developed Property but for which the Building Permit that caused such Assessor’s Parcel to be cla ssified as Developed Property h as been cancelled and/or voided prior to the Fiscal Year for which Special Taxes are being levi ed shall be reclassified as Approved Property,  provided  that  the  levy  of  the  Special  Taxes  on  such  A ssessor’s  Parcel  after  such reclassification does not cause the total Special Tax A authori zed to be collected within CFD No. 2022‐1 IA 3 to be less than 1.1 t imes the annual Debt Service plus Administrative Expenses, on all Outstanding Bonds for any future Fiscal Year. If Bonds have  not been issued, an Assessor’s P a r c e l  c l a s s i f i e d  a s  D e v e l o p e d  P r o p e r t y  f o r  w h i c h  s u c h  a  B u i l d ing  Permit  has  been  cancelled and/or voided shall be reclassified as Approved Property. “Developer” means Winehaven Legacy LLC and its successors, if any, acting  as the developer of the property in CFD No. 2022‐1 IA 3.
“Exempt  Property”  means  for  each  Fiscal  Year,  all  Assessor’s  Parcels  designated  as  being exempt from Special Taxes pursuant to Section I below.
“Final Map” means a subdivision of property by recordation of a final map,  parcel map, or lot line  adjustment,  pursuant  to  the  Subdivision  Map  Act  (California  Government  Code  Section 66410 et seq.) or recordation of a condominium plan pursuant to California Civil Code 4285 that ATTACHMENT 3

70 creates  individual  lots  or  units  for  which  Building  Permits  may  b e  i s s u e d  w i t h o u t  f u r t h e r subdivision.
“Fiscal  Deficit”  means,  for  any  Fiscal  Year,  the  amount  determined  by  the  City’s  designated consultant  to  be  the  actual  negative  fiscal  impact  to  the  City’s  general  fund  that  the  project associated with CFD No. 2022‐1 when applying the methodology de tailed in the Peer Review of Winehaven Prepared Fiscal Impact Analysis for Proposed Point Molate Mixed‐Use Development Project  prepared  by  Bay  Area  Economics  in  June  2020  for  the  City  and  using  the  actual  sales data as of August 1 of such Fiscal Year. If the actual sales data for Assessor’s Parcels within CFD No. 2022‐1 IA 1 is not available at the time the report is prep ared, assessed values on the latest secured roll prepared by the County will be used.
“Fiscal Year” means the period starting on July 1 and ending the following June 30. “For‐Rent  Affordable  Residential  Property”   means  Residential  Property  consisting  of Residential Units that are available for rental by moderate‐, low‐, very low‐ or extremely low‐ income persons, not for sale to an end user, under common manag ement, and subject to deed restrictions,  resale  restrictions,  and/or  regulatory  agreements r e c o r d e d  i n  f a v o r  o f  t h e  C i t y providing for affordable housing.
“For‐Rent Low‐Rise Apartment/Townhome Property” means Residential Property consisting of a building or buildings of 2 to 3 stories which consist of eith er stacked multi‐family buildings or a d j o i n e d  m u l t i ‐ s t o r y  h o u s e s  t h a t  a r e  s i m i l a r  t o  e a c h  o t h e r  a v a ilable  for  rental  by  the  general public, not for sale to an end user, and under common management. “For‐Rent Mid‐Rise Apartment Property” means Residential Property that consists of a multi‐ family building or buildings on a single or conjoined multiple  parcels where there are typically 3 to 7 stories of housing available for rental by the general public, not for sale to an end user, and under common management.
“Indenture”  means  the  indenture,  fiscal  agen t  agreement,  resolution  or  oth er  instrument pursuant to which Bonds are issued, as modified, amended and/or supplemented from time to time, and any instrument replacing or supplementing the same. “Land Use Class” means any of the classes listed in Table 1 under Section C below. “Lot” m e a n s  a n  A s s e s s o r ’ s  P a r c e l  c r e a t e d  b y  a  F i n a l  M a p  o n  w h i c h  o n e  or  more  Residential Units can be constructed.
“Low‐Rise  Apartment/Townhome  Property”   means  Residential  Property  consisting  of  a building or buildings of 2 to 3 stories which consist of either  stacked multi‐family buildings or adjoined multi‐story houses that are similar to each other and offered for sale to the public. “Maximum  Special  Tax  A”  means  for  each  Assessor’s  Parcel,  the  Maximum  Special  Tax  A, determined  in  accordance  with  Sections  C.3  and  C.4  below,  which m a y  b e  l e v i e d  i n  a  g i v e n Fiscal Year on such Assessor’s Parcel of Taxable Property. “Maximum  Special  Tax  B”  means  for  each  Assessor’s  Parcel,  the  maximum  Special  Tax  B, determined in accordance with Section C.1 and C.4 below, which  may be levied in a given Fiscal Year on such Assessor’s Parcel of Taxable Property.

ATTACHMENT 3

71 “Mid‐Rise  Condominium  Property” m e a n s  R e s i d e n t i a l  P r o p e r t y  t h a t  c o n s i s t s  o f  a  b u i l d i n g  o r complex of buildings containing a number of individually owned  apartments in buildings 3 to 7 s t o r i e s  t h a t  a r e  f o r ‐ s a l e  b u t  s h a r e  c o m m o n  s p a c e s ,  a m e n i t i e s ,  parking  areas,  utility  and maintenance areas, and the property’s grounds.
“Mixed‐Use  Non‐Residential  Property”  means  Non‐Residential  Property  that  resides  within  a shared  building  or  complex  of  buildings  which  provide  more  than o n e  u s e  o r  p u r p o s e  o n  t h e same  lot  and  may  include  any  combination  of  office,  retail,  institutional,  recreational,  other commercial or industrial uses.
“Neighborhood  Retail  Property”  means  Non‐Residential  Property  not  classified  as  Mixed‐Use Non‐Residential Property.
“Non‐Residential Property” means all Assessor’s Parcels for which a building permit has  been issued prior to May 1st of the previous Fiscal Year for the pur pose of constructing one or more non‐residential units or facilities.
“Outstanding  Bonds”   means  all  Bonds,  which  are  deemed  to  be  outstanding  under  the Indenture.
“Prepayment Amount” means the amount required to prepay the Special Tax A Obligation in full for an Assessor’s Parcel as described in Section 6.A below. “Property Owner Association Property”  means any Assessor’s Parcel within the boundaries of CFD No. 2022‐1 IA 3 owned in fee by a property owner association, including any master or sub‐ association.
“Proportionately” o r  “Proportionate”  means  for  Developed  Property  and  Special  Tax  A,  that the  ratio  of  the  actual  Special  Tax  A  levy  to  the  applicable  Assigned  Special  Tax  A,  Maximum Special Tax A is equal for all Assessor’s Parcels of Developed  Property. For Developed Property and Special Tax B, that the ratio of the actual Special Tax B levy to the Maximum Special Tax B is equal  for  all  Assessor’s  Parcels  of  Developed  Property.  For  Approved  Property,  Undeveloped Property, or Provisional Property and Special Tax A, “Proportio nately” means that the ratio of the actual S pecial T ax A  lev y per Ac re to the Maximum Spe cial Ta x A per Acr e is  equal for all Assessor’s  Parcels  of  Approved  Property,  Undeveloped  Property  or  Provisional  Property.  For Approved  Property,  Undeveloped  Pr operty,  or  Provisional  Propert y  and  Special  Tax  B, “Proportionately”  means  that  the  ratio  of  the  actual  Special  Ta x  B  levy  per  Acre  to  the Maximum  Special  Tax  B  per  Acre  is  equal  for  all  Assessor’s  Parcels  of  Approved  Property, Undeveloped  Property,  or  Provisional  Property.  “Proportionately”  may  similarly  be  applied  to other categories of Taxable Property as listed in Section C below. “Provisional  Property”  m e a n s  a l l  A s s e s s o r ’ s  P a r c e l s  o f  P u b l i c  P r o p e r t y ,  P r o p e r t y  O w n er Association Property, Non‐Reside ntial Property or property that  would otherwise be classified as Exempt Property pursuant to the provisions of Section I but  cannot be classified as Exempt Property because to do so would reduce the Acreage of all Taxable Property below the required minimum Acreage as set forth in Section I.
“Public Property” means any property within the boundaries of CFD No. 2022‐1 IA  3, which is owned  by,  or  irrevocably  offered  for  dedication  to  the  federal  government,  the  State  of ATTACHMENT 3

72 California, the County, the City or any other public agency; pr ovided however that any property owned by a public agency and leased to a private entity and subject to taxation under Section 53340.1 of the Act shall be taxed and classified in accordance with its use. “Rate  and  Method  of  Apportionment”  means  this  Rate  and  Method  of  Apportionment  of Special Tax applicable to the property shown on the Boundary Map of CFD No. 2022‐1 IA 3. “Remainder Taxes” means the amount of the annual Special Tax A levy that is not  needed to pay  for  items  (i),  (ii),  (iii),  (iv),  and  (vi)  of  the  definition  of  the  Special  Tax  Requirement  for Facilities.
”Remainder Taxes Priority” means that the Remainder Taxes shall be applied as follows an d in the following order of priority: (i) to the reimbursement of, o r payment to, the Developer for Authorized  Facilities  in  a  cumulative  amount  of  $15,000,000,  as  set  forth  in  the  Acquisition Agreement; and (ii) to the financing of Authorized Facilities not included in subsection (i). “Residential Property” means all Assessor’s Parcels of Developed Property for which a  Building Permit has been issued for the purpose of constructing one or more Residential Units. “Residential  Unit”   means  each  separate  residential  dwelling  unit  that  comprises  a n independent  facility  capable  of  conveyance  or  rental,  separate  from  adjacent  residential dwelling units.
“Single  Family  Residential  Property”  means  Residential  Property  not  classified  as  For‐Rent Affordable  Property,  For‐Rent  Lo w‐Rise  Apartment/Townhome  Prope rty,  For‐Rent  Mid‐Rise Apartment  Property,  Low‐Rise  Apartment/Townhome  Property  or  Mid ‐Rise  Condominium Property.
“Special  Tax” o r  “Special  Taxes”  means  any  special  tax  levied  within  CFD  No.  2022‐1  IA  3 pursuant to the Act and this Rate and Method of Apportionment. “Special Tax A” means the special tax to be levied each Fiscal Year on each As sessor’s Parcel of Taxable Property within CFD No. 2022‐1 IA 3 to fund the Special Tax Requirement for Facilities. “ S p e c i a l  T a x  A  O b l i g a t i o n ” m e a n s  t h e  t o t a l  o b l i g a t i o n  o f  a n  A s s e s s o r ’ s  P a r c e l  o f  T a x a b l e Property to pay the Special Tax for the remaining life of CFD No. 2022‐1 IA 3. “Special Tax B” means the special tax to be levied each Fiscal Year on each As sessor’s Parcel of Taxable Property within CFD No. 2022‐1 IA 3 to fund the Special Tax Requirement for Services. “Special Tax Requirement for Facilities”  means that amount required in any Fiscal Year to: (i) pay  regularly  scheduled  Debt  Service  on  all  Outstanding  Bonds; ( i i )  p a y  p e r i o d i c  c o s t s  o n  t h e Outstanding Bonds, including but not limited to, credit enhancement and rebate payments on the Outstanding Bonds; (iii) pay a proportionate share of Administrative Expenses; (iv) pay any amounts  required  to  establish  or  replenish  any  reserve  funds  fo r  all  Outstanding  Bonds provided that such amounts have not been included in a prior Fi scal Year’s levy; (v) accumulate funds to pay directly for acquisi tion or construction of Author ized Facilities, provided that the inclusion  of  such  amount  does  not  cause  an  increase  in  the  Special  Tax  A  to  be  levied  on Approved Property, Undeveloped Pr operty, or Provisional Propert y; and (vi) pay for reasonably anticipated Special Tax A deli nquencies based on the delinquenc y rate for Special Taxes levied ATTACHMENT 3

73 in  the  previous  Fiscal  Year  on  property  in  CFD  No.  2022‐1  IA  3;  less  (vii)  a  credit  for  funds available to reduce the Special  Tax A levy, as determined by th e CFD Administrator pursuant to the Indenture.
“Sp eci al  Ta x Req u i rem en t  f or Serv i ces” means that amount required in any Fiscal Year to: (i) pay directly for services in the Calendar Year commencing in su ch Fiscal Year provided that the amount  does  not  result  in  a  Spec ial  Tax  B  levy  on  Approved  Prop erty  and  Undeveloped Property  that  exceeds  the  Fiscal  Deficit  for  such  Fiscal  Year; ( i i )  p a y  a  p r o p o r t i o n a t e  s h a r e  o f Administrative Expenses; (iii) pay for reasonably anticipated S pecial Tax B delinquencies based on the delinquency rate for Special Tax B levied in the previou s Fiscal Year on property in CFD No.  2022‐1  IA  3;  less  (iv)  a  credit  for  funds  available  to  redu c e  t h e  S p e c i a l  T a x  B  l e v y ,  a s determined by the CFD Administrator.
“State” means the State of California.
“Taxable Property” means all of the Assessor’s Parcels within the boundaries of CFD No. 2022‐1 IA  3,  which  are  not  exempt  from  the  levy  of  the  Special  Taxes  pursuant  to  law  or  Section  I below.
“Trustee” means the trustee or fiscal agent under the Indenture. “Undeveloped  Property”  means,  for  each  Fiscal  Year,  all  Taxable  Property  not  classified  as Developed Property, Approved Property or Provisional Property. “Zone” means Zone 1 or Zone 2, as applicable.
“Zone 1” means the specific geographic area identified as Zone 1 within  CFD No. 2020‐2 IA 3 as depicted and described on Exhibit B attached to this Rate and Method of Apportionment. “Zone 2” means the specific geographic area identified as Zone 2 within  CFD No. 2020‐2 IA 3 as depicted and described on Exhibit B attached to this Rate and Method of Apportionment.

B. LAND USE CLASSIFICATION
Each  Fiscal  Year,  beginning  with  Fiscal  Year  2022‐23,  each  Assessor’s  Parcel  within  CFD  No. 2022‐1 IA 3 shall be classified as Taxable Property or Exempt P roperty. In addition, all Taxable Property  shall  further  be  classified  as  Developed  Property,  Approved  Property,  Undeveloped Property or Provisional Property within Zone 1 or Zone 2, and a ll such Taxable Property shall be subject to the levy of Special Taxes in accordance with this Ra te and Method of Apportionment determined  pursuant  to  Sections  C  and  D  below.  Furthermore,  eac h  Assessor’s  Parcel  of Developed  Property  shall  be  assigned  to  a  Land  Use  Class  and  land  use  type  based  on  its Building Square Footage, as applicable.

C. SPECIAL TAX RATES

1. Assigned Special Tax A and Ma ximum Special Tax B for Develop ed Property The As s ig ned Specia l T a x A and  Ma ximum Sp ec ial Ta x B  ap plicable to an Assessor’s Parcel classified as Developed Property for the Base Year shall be det ermined pursuant to Table 1 below.

ATTACHMENT 3

74 Table 1
Base Year Assigned Special Tax A and Maximum Special Tax B (Fiscal Year 2022‐23)

Land
Use
Class
Land Use Type Assigned
Special Tax A
Maximum
Special Tax B
1 Single Family Residential
Property
$8,841 per
Residential Unit
$1,100 per
Residential Unit
2 Low-Rise
Apartment/Townhome
Property
$6,364 per
Residential Unit
$770 per
Residential Unit
3 Mid-Rise Condominium
Property
$6,771 per
Residential Unit
$660 per
Residential Unit
4 For-Rent Low-Rise
Apartment/Townhome
Property
$1,048 per
Residential Unit
$550 per
Residential Unit
5 For-Rent Mid-Rise
Apartment Property
$1,497 per
Residential Unit
$440 per
Residential Unit
6 For-Rent Affordable
Residential Property
$1,248 per
Residential Unit
$330 per
Residential Unit
7 Mixed-Use Non-Residential
Property
$1.00 per Square
Foot
$1.00 per Square
Foot
8 Neighborhood Retail
Property
$1.00 per Square
Foot
$0.63 per Square
Foot

For each subsequent Fiscal Year following the Base Year, the As signed Special Tax A in Table 1 above shall be increased by two percent (2%) of the amount in  effect the prior Fiscal Year, and the Maximum Special Tax B in  Table 1 above shall be increas ed by the percent change in the Consumer Price Index since the prior Fiscal Year but not less than two percent (2%) or greater than six percent (6%).

2. Backup Special Tax A for Developed Property
Each Fiscal Year, each Assessor's Parcel of Developed Property  shall be subject to a Backup Special Tax A. The Backup Special Tax A for High‐Density Reside ntial Property shall be equal t o  t h e  A s s i g n e d  S p e c i a l  T a x  A .  T h e  B a c k u p  S p e c i a l  T a x  A  f o r  a n  Assessor's  Parcel  of Developed Property, not classifi ed as High‐Density Residential  Property, within a Final Map shall be the rate per Lot calcul ated in accordance with the fol lowing formula in Fiscal Year 2022‐23 or such later Fiscal Year in which such Final Map is cr eated, subject to increases as described below.

ATTACHMENT 3

75 (a)  Calculation of the Backup Special Tax A
𝐁ൌ 𝐔 ൈ 𝐀
𝐋
The terms above have the following meanings:

B ൌ Backup Special Tax A per Lot for the applicable Final Map U ൌ Assigned Special Tax A per Acre of Approved Property or U ndeveloped Property for the Fiscal Year the calculation is performed
A ൌ Acreage of Taxable Propert y expected to exist within such Final Map at the time of calculation, as determined by the CFD Administrator
L ൌ Number of Lots within the applicable Final Map at the tim e of calculation

Notwithstanding  the  foregoing,  the  Backup  Special  Tax  A  for  a  parcel  of  Developed Property for which a Certificate of Occupancy has been provided may not be changed. (b)  Changes to a Final Map
If  the  Final  Map(s)  described  in  the  preceding  paragraph  are  subsequently  changed  or modified,  then  the  Backup  Special  Tax  A  for  each  Assessor’s  Par cel  of  Developed Property changed or modified in each such Final Map shall be a rate per square foot of Acreage calculated as follows:
(i) Determine  the  total  Backup  Special  Tax  A  revenue  anticipated  to  apply  to  the changed or modified Assessor's Parcels prior to the change or modification. (ii) The  result  of  paragraph  (a)  above  shall  be  divided  by  the  Acreage  of  Taxable Property  of  the  modified  Assessor's  Parcels,  as  reasonably  determined  by  the Administrator.
(iii) The  result  of  paragraph  b  above  shall  be  divided  by  43,560.  The r e s u l t  i s  t h e Backup Special Tax A per square foot of Acreage that shall be a pplicable to the modified Assessor's Parcels, subject to increases as described below.

ATTACHMENT 3

76 (c) Increase in the Backup Special Tax A
Each July 1, commencing the July 1 following the initial calcul ation of the Backup Special Tax A for Developed Property within a Final Map, the Backup Spe cial Tax A for each Lot within  such  Final  Map  shall  be  increased  by  two  percent  (2%)  of  the  amount  in  effect the prior Fiscal Year.

3. Maximum Special Tax A for Developed Property
The Maximum Special Tax A for Developed Property shall be the greater of the Assigned Special  Tax  A  for  Developed  Property  or  the  Backup  Special  Tax  A  for  Developed Property.

4 .  M a x i m u m  S p e c i a l  T a x  A  a n d  M a x imum  Special  Tax  B  for  Provisio nal Property, Approved Property and Undeveloped Property
The Base Year Maximum Special Tax A for Provisional Property, A pproved Property and Undeveloped  Property  within  Zone  1  shall  be  $496,995  per  Acre.  The  Base  Year Maximum Special Tax A for Provisional Property, Approved Property and Undeveloped Property within Zone 2 shall be $37,838 per Acre.

The  Base  Year  Maximum  Special  Tax  B  for  Approved  Property  and  U ndeveloped Property shall be $121,815 per Acre. In the first Fiscal Year in which the Fiscal Deficit has been determined to be less than or equal to zero, the Base Year  Maximum Special Tax B for Approved Property and Undeveloped Property shall be $0 per Acre in that Fiscal Year and each Fiscal Year thereafter.

For  each  subsequent  Fiscal  Year  following  the  Base  Year,  the  Maximum  Special  Tax  A rate  for  Provisional  Property,  Approved  Property  and  Undeveloped  Property  shall  be i n c r e a s e d  b y  t w o  p e r c e n t  ( 2 % )  o f  t h e  a m o u n t  i n  e f f e c t  t h e  p r i o r  Fiscal  Year,  and  the Maximum Special Tax B for Provisional Property, Approved Proper ty and Undeveloped Property shall be increased by the percent change in the Consum er Price Index since the prior Fiscal Year but not less than two percent (2%) or greater than six percent (6%).

D. METHOD OF APPORTIONMENT

1. Special Tax A
For each Fiscal Year, commencing Fiscal Year 2022‐23, the CFD Administrator shall levy the Special Tax A on all Taxable Property in accordance with the following steps:

Step  1:  (a)  Through  Fiscal  Year  2071‐72,  the  Special  Tax  A  shall  be  l evied  at  the applicable Assigned Special Tax A on each Assessor’s Parcel of  Developed Property. Any Remainder Taxes shall be applied as set forth in the Remainder Taxes Priority.

ATTACHMENT 3

77 (b)  After  Fiscal  Year  2071‐72,  the  Special  Tax  A  shall  be  levie d Proportionately on each Assessor’s Parcel of Developed Property  up to 100% of the applicable Assigned Special Tax A until the Special Tax Require ment for Facilities is met.

Step  2:  If  additional  monies  are  needed  to  satisfy  the  Special  Tax  Requirement  for Facilities  after  Step  1  has  been  completed,  the  Special  Tax  A  s hall  be  levied Proportionately  on  each  Assessor’s  Parcel  of  Approved  Property in  an  amount  up  to 100% of the Maximum Special Tax A for Approved Property.

Step  3:  If  additional  monies  are  needed  to  satisfy  the  Special  Tax  Requirement  for Facilities after the first two steps have been completed, the Special Tax A shall be levied Proportionately on each Assessor’s Parcel of Undeveloped Proper ty in an amount up to 100% of the Maximum Special Tax A for Undeveloped Property.

Step  4:  If  additional  monies  are  needed  to  satisfy  the  Special  Tax  Requirement  for Facilities after the first three steps have been completed, the n the Special Tax A amount determined  in  Step  1  shall  be  increased  Proportionately  on  each  Assessor’s  Parcel  of Developed Property up to 100% of the Maximum Special Tax A for Developed Property.

Step  5:  If  additional  monies  are  needed  to  satisfy  the  Special  Tax  Requirement  for Facilities after the first four steps have been completed, then  the Special Tax A shall be levied  Proportionately  on  each  Assessor’s  Parcel  of  Provisional  Property  in  an  amount up to 100% of the Maximum Special Tax A for Provisional Property.

In the event Building Permits have been issued prior to May 1st  of the previous Fiscal Year for  one  or  more  Residential  Units  on  a  single  Assessor’s  Parcel,  causing  such  Assessor’s Parcels  to  be  classified  as  Developed  Property,  and  the  County has  not  yet  assigned  final Assessor’s  Parcel  Number(s)  to  such  Residential  Unit(s)  in  accordance  with  the  Final  Map applicable to such Assessor’s Parcel, the amount of the Special Tax A levy on such Assessor’s Parcel  shall  be  determined  as  follows:  (1)  the  CFD  Administrator  shall  first  determine  an amount of the Maximum Special Tax A for such Assessor’s Parcel, based on the classification of  such  Assessor’s  Parcel  as  Appr oved  Property  or  Undeveloped  P r o p e r t y ;  ( 2 )  t h e  C F D Administrator shall then determine the amount of the Special Ta x A levy for the Residential Units  on  such  Assessor’s  Parcel  for  which  Building  Permits  have  b e e n  i s s u e d  s h a l l  b e determined  based  on  the  Developed  Property  Assigned  Special  Tax  A  r a t e s ,  a n d  s u c h amount shall be levied as Developed Property in accordance with  Step 1 above; and (3) the amount of the Special Tax A on the Taxable Property in such Assessor’s Parcel not subject to the  Special Tax  A  levy  in  clause  (2)  shall  be  equal  to:  (A)  the p e r c e n t a g e  o f  t h e  M a x i m u m Special Tax A rate levied on all  other Approved Property or Und eveloped Property pursuant to  Step  2  or  3  above,  as  applicable,  multiplied  by  the  total  of  the  amount  determined  in clause (1), less (B) the amount determined in clause (2) of this paragraph.

Notwithstanding  the  above,  under  no  circumstances  will  the  Special  Tax  A  levied  in  any Fiscal  Year  against  any  Assessor’s  Parcel  of  Residential  Property  for  which  an  occupancy permit for private residential use has been issued be increased  as a result of a delinquency or  default  in  the  payment  of  the  Special  Tax  A  applicable  to  any  other  Assessor’s  Parcel ATTACHMENT 3

78 within CFD No. 2022‐1  IA1 by more than ten percent (10%) above  what would have been levied in the absence of such delinquencies or defaults.

2. Special Tax B
For each Fiscal Year, commencing Fiscal Year 2022‐23, the CFD Administrator shall levy the Special Tax A on all Taxable Property in accordance with the following steps:

Step  1:  The  Special  Tax  B  shall  be  levied  Proportionately  on  each  Assessor’s  Parcel  of Developed Property up to 100% of the applicable Maximum Special Tax B.

Step  2:  If  additional  monies  are  needed  to  satisfy  the  Special  Tax  Requirement  for Services  after  Step  1  has  been  completed,  the  Special  Tax  B  sha ll  be  levied Proportionately  on  each  Assessor’s  Parcel  of  Approved  Property in  an  amount  up  to 100% of the Maximum Special Tax B for Approved Property.

Step  3:  If  additional  monies  are  needed  to  satisfy  the  Special  Tax  Requirement  for Services after the first two steps have been completed, the Spe cial Tax B shall be levied Proportionately on each Assessor’s Parcel of Undeveloped Proper ty in an amount up to 100% of the Maximum Special Tax B for Undeveloped Property.

In the event Building Permits have been issued prior to May 1st  of the previous Fiscal Year for  one  or  more  Residential  Units  on  a  single  Assessor’s  Parcel,  causing  such  Assessor’s Parcels  to  be  classified  as  Developed  Property,  and  the  County has  not  yet  assigned  final Assessor’s  Parcel  Number(s)  to  such  Residential  Unit(s)  in  accordance  with  the  Final  Map applicable to such Assessor’s Parcel, the amount of the Special Tax B levy on such Assessor’s Parcel  shall  be  determined  as  follows:  (1)  the  CFD  Administrator  shall  first  determine  an amount of the Maximum Special Tax B for such Assessor’s Parcel, based on the classification of  such  Assessor’s  Parcel  as  Appr oved  Property  or  Undeveloped  P r o p e r t y ;  ( 2 )  t h e  C F D Administrator shall then determine the amount of the Special Ta x B levy for the Residential Units  on  such  Assessor’s  Parcel  for  which  Building  Permits  have  b e e n  i s s u e d  s h a l l  b e determined  based  on  the  Develope d  P r o p e r t y  A s s i g n e d  S p e c i a l  T a x B  r a t e s ,  a n d  s u c h amount shall be levied as Developed Property in accordance with  Step 1 above; and (3) the amount of the Special Tax B on the Taxable Property in such Ass essor’s Parcel not subject to the  Special  Tax  B  levy  in  clause  (2)  shall  be  equal  to:  (A)  the p e r c e n t a g e  o f  t h e  M a x i m u m Special Tax B rate levied on all other Approved Property or Und eveloped Property pursuant to  Step  2  or  3  above,  as  applicable,  multiplied  by  the  total  of  the  amount  determined  in clause (1), less (B) the amount determined in clause (2) of this paragraph.

E. COLLECTION OF SPECIAL TAXES
Collection of the Special Taxes shall be made by the County in the same manner as ordinary ad v a l o r e m  p r o p e r t y  t a x e s  a r e  c o l l e c t e d  a n d  t h e  S p e c i a l  T a x e s  s h a ll  be  subject  to  the  same penalties and the same lien priority in the case of delinquency  as ad valorem taxes; provided, however,  that  the  Council  may  provide  for  (i)  other  means  of  collecting  the  Special  Taxes, ATTACHMENT 3

79 including  direct  billings  thereof  to  the  property  owners;  and  ( i i )  j u d i c i a l  f o r e c l o s u r e  o f delinquent Special Taxes.

F. PREPAYMENT OF SPECIAL TAX A OBLIGATION
The following definition applies to this Section F:
“CFD Public Facilities Costs” means $81 million or such lower number as (i) shall be determi ned by  the  CFD  Administrator  as  sufficient  to  acquire  or  construct the  Authorized  Facilities  to  be financed  under  the  Act  and  financing  program  for  CFD  No.  2022‐1  I A  3 ,  o r  ( i i )  s h a l l  b e determined by the Council concurrently with a covenant that it  will not issue any more Bonds (except refunding bonds) in CFD No. 2022‐1 IA 3.
“Construction  Fund”  means  the  fund  (regardless  of  its  name)  established  pursuant  t o  the Indenture to hold funds, which a re currently available for expe nditure to acquire or construct the Authorized Facilities.
“Future  Facilities  Costs” m e a n s  t h e  C F D  P u b l i c  F a c i l i t i e s  C o s t s  m i n u s  ( i )  c o s t s  p r e v i o u sly  paid from  the  Construction  Fund  or  from  Special  Tax  A  to  acquire  or construct  the  facilities,  (ii) monies currently on deposit in the Construction Fund or other fund holding Special Tax A that is available  to finance  the CFD  Public  Facilities  Costs,  and  (iii)  monies  currently on  deposit  in  an escrow  or  other  designated  fund  of  CFD  No.  2022‐1  IA  3  that  are  expected  to  be  available  to finance CFD Public Facilities Costs. The amount of Future Facil ities Costs may not be less than $0.
“Outstanding  Bonds”  means  all  Previously  Issued  Bonds,  which  remain  outstanding  as o f  t h e first interest and/or principal payment date following the current Fiscal Year excluding Bonds to be redeemed at a later date with proceeds of prior Special Tax A prepayments. “Previously  Issued  Bonds” m e a n s  a l l  B o n d s  t h a t  h a v e  b e e n  i s s u e d  p r i o r  t o  t h e  d a t e  o f prepayment.

1. Prepayment in Full
Property owners may prepay and permanently satisfy the Special  Tax A Obligation by a cash settlement with the City as permitted under Government Code Sec tion 53344. The Special Tax B obligation may not be prepaid.

The  Special  Tax  A  Obligation  applicable  to  an  Assessor’s  Parcel   of  Developed  Property, Approved Property, or Undeveloped Property that has been includ ed in a Final Map may be prepaid and the obligation to pay the Special Tax A for such As sessor’s Parcel permanently satisfied as described herein, provided that a prepayment may b e made with respect to a particular  Assessor’s  Parcel  only  if  there  are  no  delinquent  Special  Taxes  with  respect  to such Assessor’s Parcel at the time of prepayment. An owner of a n Assessor’s Parcel eligible to  prepay  the  Special  Tax  A  Obligation  shall  provide  the  CFD  Administrator  with  written notice  of  intent  to  prepay  and  designate  or  identify  the  company  or  agency  that  will  be acting  as  the  escrow  agent,  if  any.  The  CFD  Administrator  shall p r o v i d e  t h e  o w n e r  w i t h  a statement of the Prepayment Amount for such Assessor’s Parcel within thirty (30) days of the request and may charge a reasonable fee for providing this service. Prepayment must ATTACHMENT 3

80 b e  m a d e  a t  l e a s t  6 0  d a y s  p r i o r  t o  a n y  r e d e m p t i o n  d a t e  f o r  O u t s tanding  Bonds  to  be redeemed  with  the  proceeds  of  such  prepaid  Special  Taxes,  unles s  a  shorter  period  is acceptable to the Trustee and the City.

The Prepayment Amount shall be calculated for each applicable A ssessor’s Parcel or group of Assessor’s Parcels as follows (capitalized terms are defined below):

Bond Redemption Amount
plus Redemption Premium
plus Future Facilities Amount
plus Defeasance Amount
plus Administrative Fees and Expenses
less Reserve Fund Credit
less Capitalized Interest Credit
Equals: Prepayment Amount

The  Prepayment  Amount  shall  be  determined  as  of  the  proposed  pr epayment  date  as follows:

1.   Confirm that no Special Tax delinquencies apply to such Assessor’s Parcel.

2.  For  Assessor’s  Parcel of  Develo ped Property,  compute  the Maximum  Special Tax A  for the  Assessor’s  Parcel  as  though  all  Assessor’s  Parcels  of  Taxable  Property  within  CFD  No. 2022‐1  IA  3  have  been  built  out.    For  an  Assessor’s  Parcel  of  A pproved  Property  or Undeveloped Property for which a Building Permit has been issued, compute the Maximum Special  Tax  A  for  the  Assessor’s  Parcel  as  though  it  was  already  designated  as  Developed Property, based upon the Building Permit which has been issued  for the Assessor’s Parcel.

For  an  Assessor’s  Parcel  of  Approved  Property  or  Undeveloped  Pr o p e r t y  f o r  w h i c h  a Building Permit has not been issued, compute the Maximum Special Tax A for the Assessor’s Parcel.
3 .     D i v i d e  t h e  M a x i m u m  S p e c i a l  T a x  A  d e r i v e d  p u r s u a n t  t o  p a r a g raph  2  by  the  estimated total  amount  of  Special Tax A  that could  be  levied  at  build out  of all  Assessor’s  Parcels of T a x a b l e  P r o p e r t y  b a s e d  o n  t h e  a p p l i c a b l e  M a x i m u m  S p e c i a l  T a x  A  for  all  such  Assessor’s Parcels of Taxable Property not including any Parcels for which  the Special Tax A Obligation has been previously prepaid.

4.   Multiply  the  quotient  derived  pursuant  to  paragraph  3  by  the  principal  amount  of  the Outstanding  Bonds  to  determine  the  amount  of  Outstanding  Bonds to  be  redeemed  with the Prepayment Amount (the “Bond Redemption Amount”).

5.  Multiply the Bond Redemption Amount by the applicable redemption premium, if any, on the Outstanding Bonds to be redeemed (the “Redemption Premium”).

6.  Determine the Future Facilities Costs.

7.   Multiply  the  quotient  derive d  pursuant  to  paragraph  3  by  th e  amount  determined pursuant to paragraph 6 to determine the portion of the Future Facilities Costs applicable to the Assessor’s Parcel (the “Future Facilities Amount”).

ATTACHMENT 3

81 8.   Determine the amount needed to pay interest on the Bond Red emption Amount from the first bond interest and/or principal payment date following the current Fiscal Year until the earliest redemption date for the Outstanding Bonds on which  Bonds can be redeemed from Special Tax A prepayments.

9.   Determine the Special Tax A amount levied on the Assessor’s Parcel in the current Fiscal Year which have not yet been paid.

10. Determine  the  amount  the  CFD  Administrator  reasonably  expect s  t o  d e r i v e  f r o m  t h e investment of the Bond Redemption Amount and the Redemption Premium from the date of prepayment until the redemption date for the Outstanding Bon ds to be redeemed with the Prepayment Amount.

11.   Add  the  amounts  derived  pursuant  to  paragraphs  8  and  9  and  subtract  the  amount derived pursuant to paragraph 10 (the “Defeasance Amount”).

12.   Verify the administrative fees and expenses associated wit h the prepayment, including the cost to invest the Prepayment Amount, the cost of redeeming  the Outstanding Bonds, and  the  cost  of  recording  notices  to  evidence  the  prepayment  of  t h e  S p e c i a l  T a x  A Obligation  for  the  Assessor’s  Parcel  and  the  redemption  of  Outs tanding  Bonds  (the “Administrative Fees and Expenses”).

13.   The  reserve  fund  credit  (the  “Reserve  Fund  Credit”)  shall equal  the  lesser  of:  (a)  the expected  reduction  in  the  reserve  requirement  (as  defined  in  th e  Indenture),  if  any, associated with the redemption of Outstanding Bonds as a result  of the prepayment, or (b) the  amount  derived  by  subtracting  the  new  reserve  requirement  (as  defined  in  the Indenture)  in  effect  after  the  redemption  of  Outstanding  Bonds  a s  a  r e s u l t  o f  t h e prepayment from the balance in the reserve fund on the prepayme nt date, but in no event shall such amount be less than zero.

14. If any capitalized interest for the Outstanding Bonds will  not have been expended at the t i m e  o f  t h e  f i r s t  i n t e r e s t  a n d / o r  p r i n c i p a l  p a y m e n t  f o l l o w i n g  the  current  Fiscal  Year,  a capitalized  interest  credit  shall  be  calculated  by  multiplying  the  quotient  computed pursuant to paragraph 3 by the expected balance in the capitali zed interest fund after such first interest and/or principal payment (the “Capitalized Interest Credit”).

15.   The  amount  to  prepay  the  Special  Tax  A  Obligation  is  equal t o  t h e  s u m  o f  t h e  B o n d Redemption  Amount,  the  Redemption  Premium,  the  Future  Facilitie s  Amount,  the Defeasance  Amount  and  the  Administrative  Fees  and  Expenses,  les s  the  Reserve  Fund Credit and the Capitalized Interest Credit.

16.   From  the  Prepayment  Amount,  the  Bond  Redemption  Amount,  the  Redemption Premium,  and  Defeasance  Amount  shall  be  deposited  into  the  appr opriate  fund  as established under the Indenture and be used to redeem Outstandi ng Bonds or make Debt Service  payments.  The  Future  Facilities  Amount  shall  be  deposited  into  the  Construction Fund. The Administrative Fees and Expenses shall be retained by CFD No. 2022‐1 IA 3.

The  Prepayment  Amount  may  be  sufficient  to  redeem  an  amount  other  than  a  $5,000 increment  of  Outstanding  Bonds.  In  such  cases,  the  increment  above  $5,000  or  integral ATTACHMENT 3

82 multiple thereof will be retained in the appropriate fund estab lished under the Indenture to redeem Outstanding Bonds to be used with the next prepayment of Outstanding Bonds.

The CFD Administrator will confirm that all previously levied Special Taxes have been paid in full. With respect to any Assessor’s Parcel for which the Speci al Tax A Obligation is prepaid in  full,  once  the  CFD  Administrator  has  confirmed  that  all  previously  levied  Special  Taxes have been paid, the Council shall cause a suitable notice to be recorded in compliance with the Act, to indicate the prepayment of the Special Tax A and th e release of the Special Tax A lien on such Assessor’s Parcel, and the obligation of the owner  of such Assessor’s Parcel to pay the Special Tax A shall cease.

Notwithstanding  the  foregoing,  no  Special  Tax  A  prepayment  shall  be  allowed  unless  the aggregate  amount  of  Maximum  Special  Tax  A  less  Administrative  Expenses  that  may  be levied  on  Taxable  Property,  respectively,  after  the  proposed  pre p a y m e n t  i s  a t  l e a s t  1 . 1 times the Debt Service on all Outstanding Bonds in each Fiscal Year.

2. Partial Prepayment
The  Special  Tax  on  an  Assessor’s  Parcel  of  Developed  Property,  Approved  Property,  or Undeveloped  Property  may  be  partially  prepaid.  The  amount  of  the  prepayment  shall  be calculated as in SectionF.1; except that a “Partial Prepayment  Amount” shall be calculated according to the following formula:

𝐏𝐏 ൌሺ𝐏𝐄 െ 𝐀ሻ ൈ𝐅൅𝐀
The terms above have the following meanings:

PP ൌ The Partial Prepayment Amount
PE ൌ The Prepayment Amount calculated according to Section F.1 F ൌ The percentage of the Speci al Tax A Obligation that the owner of the Assessor’s Parcelሺsሻ is partially prepaying
A ൌ The Prepayment Administrative Fees and Expenses from Sect ion F.1 The  owner  of  any  Assessor’s  Parcel  who  desires  such  partial  prepayment  shall  notify  the CFD Administrator of (i) such owner’s intent to partially prepa y the Special Tax A Obligation, (ii)  the  percentage  by  which  the  Special  Tax  A  Obligation  shall  be  prepaid,  and  (iii)  the company or agency that will be acting as the escrow agent, if a ny. The CFD Administrator shall  provide  the  owner  with  a  statement  of  the  amount  required  f o r  t h e  p a r t i a l prepayment of the Special Tax A Obligation for an Assessor’s Parcel within sixty (60) days of the request and may charge a reasonable fee for providing this service.

With respect to any Assessor’s Parcel that is partially prepaid , the City shall (i) distribute the funds remitted to it according to SectionF.1, and (ii) indicate in the records of CFD No. 2022‐ 1 IA1 that there has been a partial prepayment of the Special T ax A Obligation and that a portion of the Special Tax with  respect to such Assessor’s Parc el, equal to the outstanding percentage  (1.00  ‐  F)  of  the  Maximum  Special  Tax  A,  shall  continue  to  be  levied  on  such Assessor’s Parcel.

Notwithstanding  the  foregoing,  no  partial  prepayment  shall  be  a llowed  unless  the aggregate  amount  of  Maximum  Special  Tax  A  less  Administrative  Expenses  that  may  be ATTACHMENT 3

83 levied on Taxable Property, resp ectively, after the proposed pa rtial prepayment is at least

1.1 times the Debt Service on all Outstanding Bonds in each Fiscal Year.

The Special Tax B may not be prepaid.

G. SPECIAL TAX REDUCTION
The following definitions apply to this Section G:
“Base Price” means, with respect to the Residential Units in each Plan Type  as of the date of t h e  a p p l i c a b l e  P r i c e  P o i n t  S t u d y ,  t h e  b a s e  p r i c e  o f  s u c h  R e s i d ential  Units  as  estimated  by  the Price Point Consultant, excluding potential appreciation, premiums, options, or upgrades, based upon their actual or expected characteristics, such as living area, view, or lot size. “Plan  Type”  means  a  discrete  residential  plan  type,  generally  consisting  of  Residential  Units t h a t  s h a r e  a  c o m m o n  p r o d u c t  t y p e  ( e . g .  d e t a c h e d ,  a t t a c h e d  o r  c luster)  and  that  have  nearly identical amounts of living area , that is constructed or expect ed to be constructed within CFD No. 2022‐1 IA 3, as identified in the Price Point Study. “Price Point Consultant” means any consultant or firm of such consultants selected by C FD No. 2022‐1 IA 3 that (a) has substant ial experience in performing p rice point studies or otherwis e estimating or confirming pricing for Residential Units within c ommunity facilities districts; (b) is well‐versed in analyzing economic and real estate data that rel ate to the pricing of Residential Units in community facilities districts; (c) is independent and  not under the control of CFD No. 2022‐1  IA  3,  the  City,  or  the  developer;  (d)  does  not  have  any substantial  interest,  direct  or indirect,  with  or  in  CFD  No.  2022‐1  IA  3,  the  City,  any  owner  of  r e a l  p r o p e r t y  w i t h i n  C F D  N o . 2022‐1 IA 3, or any real property in CFD No. 2022‐1 IA 3; and ( e) is not connected with CFD No. 2022‐1 IA 3 or the City as an officer or employee thereof, but  who may be regularly retained to make reports to CFD No. 2022‐1 IA 3 or the City.
“Price Point Study” means a price point study or a letter updating a previous pric e point study which  (a)  has  been  prepared  by  the  Price  Point  Consultant;  (b)  sets  forth  the  Plan  Types constructed  or  expected  to  be  co nstructed  within  CFD  No.  2022‐1 I A  3 ;  ( c )  s e t s  f o r t h  t h e estimated  number  of  constructed  and  expected  Residential  Units for  each  Plan  Type;  (d)  sets forth  estimates  of  the  Base  Price  for  each  Plan  Type;  and  (e)  uses  a  date  for  estimating  such Base Prices that is no earlier than 30 days prior to the date the Price Point Study is delivered to the CFD Administrator, pursuant to this Section G.
“Total  Effective  Tax  Rate” m e a n s ,  f o r  a  P l a n  T y p e ,  t h e  T o t a l  T a x  B u r d e n  f o r  s u c h  P l a n  T y pe divided by the Base Price for such Plan Type, converted to a percentage. “Total Effective Tax Rate Limit” means 2.00%.
“Total  Tax  Burden” m e a n s ,  w i t h  r e s p e c t  t o  a  P l a n  T y p e ,  f o r  t h e  F i s c a l  Y e a r  f o r  w hich  the calculation  is  being  performed,  the  sum  of  the  Assigned  Special  Tax,  estimated  ad  valorem property  taxes,  special  assessments,  special  taxes  for  any  over lapping  community  facilities districts, and any other governmental taxes, fees and charges levied or imposed on Residential U n i t s  o f  s u c h  P l a n  T y p e  i n  C F D  N o .  2 0 2 2 ‐ 1  I A  3  i n  s u c h  F i s c a l  Year  or  that  would  have  been levied or imposed on all such Residential Units had they been subject to such levies (excluding ATTACHMENT 3

84 homeowners’  association  dues  and  Property  Assessed  Clean  Energy  (PACE)  charges  imposed pursuant to AB 811 or SB 555).

P r i o r  t o  t h e  i s s u a n c e  o f  t h e  f i r s t  s e r i e s  o f  B o n d s  f o r  C F D  N o .  2022‐1  IA  3,  the  following  steps shall be taken for each Land Use Class of for‐sale Residential Property in CFD No. 2022‐1 IA 3 for evaluating the Special Tax A:

1. At least 30 days prior to the issuance of the first series of B onds for CFD No. 2022‐1 IA 3, a Price Point Study shall be completed and delivered to the CFD Administrator.

2. The CFD Administrator shall determine the Total Tax Burden and Total Effective Tax Rate for each Plan Type in CFD No. 2022‐1 IA 3.

3. Separately, for each Land Use Class of for‐sale Residential Property in CFD No. 2022‐1 IA 3, the CFD Administrator shall determine whether or not the Total Effective Tax Rate for a l l  P l a n  T y p e s  i n  a  L a n d  U s e  C l a s s  i s  l e s s  t h a n  o r  e q u a l  t o  t h e  Total  Effective  Tax  Rate Limit.
a. If the Total Effective Tax Rate for all Plan Types in a Land Us e Class is less than or equal  to  the  Total  Effective  Tax  Rate  Limit,  then  there  shall  be  no  change  in Special Tax A rate for such Land Use Class in CFD No. 2022‐1 IA 3. b. If  the  Total  Effective  Tax  Rate  for  any  Plan  Type  in  a  Land  Use  Class  is  greater t h a n  t h e  T o t a l  E f f e c t i v e  T a x  R a t e  L i m i t ,  t h e  C F D  A d m i n i s t r a t o r  shall  calculate  a r e v i s e d  A s s i g n e d  S p e c i a l  T a x  A  r a t e  t h a t  d o e s  n o t  c a u s e  t h e  T o tal  Effective  Tax Rate for any Plan Type in such Land Use Class to exceed the Tot al Effective Tax R a t e  L i m i t  a n d  a s s i g n  t h e  r e v i s e d  A s s i g n e d  S p e c i a l  T a x  A  r a t e  to  the  Land  Use Class.

4. If the Assigned Special Tax A for any Land Use Class is revised pursuant to Step 3b above, the  CFD  Administrator  shall  calculate  a  revised  Backup  Special  Tax  A  rate  for  each applicable Final Map within CFD No. 2022‐1 IA 3. The revised Backup Special Tax A for each  applicable  Final  Map  shall  be  an  amount  (rounded  to  the  nearest  whole  dollar) calculated pursuant to the formula below:

𝐑𝐁𝐒𝐓 ൌ 𝐁𝐒𝐓 ൈ ሺ𝟏 ൅𝐑𝐀𝐒𝐓 െ 𝐀𝐒𝐓
𝐀𝐒𝐓
ሻ
The terms above have the following meanings:

RBST ൌ Revised Backup Special Tax A
BST ൌ The Backup Special Tax A for the Final Map, as set forth in Section C.2.

RAST ൌ The total estimated Assigned Special Tax A levy for all L and Use Classes of Developed Property in the Final Map, assuming buildout of CFD No. 2022-1 IA 3, including any r e d u c e d A s s i g n e d S p e c i a l T a x A a m o u n t s r e s u l t i n g f r o m t h e c a l c ulations in Step 3b above.

AST ൌ The total estimated Assigned Special Tax A levy for al l Land Use Classes of Developed P r o p e r t y i n t h e F i n a l M a p , a s s u m i n g b u i l d o u t o f C F D N O . 2 0 2 2 - 1 I A 3 b a s e d o n t h e Assigned Special Tax A rates in effect prior to the reduction, pursuant to steps 3a and 3b.

ATTACHMENT 3

85 5. If the Assigned Special Tax A for any Land Use Class is revised pursuant to Step 3b above, the CFD Administrator shall also prepare and execute a Certific ate to Amend the Special Tax  substantially  in  the form of Exhibit  “A”  hereto and  shall  deliver  such  Certificate  to Amend the Special Tax for CFD No. 2022‐1 IA 3. The Certificate to Amend the Special Tax shall be completed for all Land Use Classes and shall set forth , as applicable, either (i) the reduced Assigned Special Tax A for a Land Use Class as calc ulated pursuant to step 3b, or (ii) the Assigned Special Tax A as identified in Table 1  of Section C for a Land Use C l a s s  t h a t  w a s  n o t  r e v i s e d  a s  d e t e r m i n e d  p u r s u a n t  t o  s t e p  3 a ;  as  well  as  either  (i)  the revised Backup Special Tax A as calculated pursuant to Step 4, or (ii) the Backup Special Tax A as identified in Section C.2 that was not revised as dete rmined pursuant to step 4 above.

6. If the anticipated date of issuance for the first series of Bon ds is within 180 days of the date of receipt of the Price Point Study by the CFD Administrat or, CFD No. 2022‐1 IA 3 shall execute the acknowledgement on such Certificate to Amend  the Special Tax dated as of the closing date of such Bonds, and upon the closing of such first series of Bonds, the Assigned Special Tax A for each Land Use Class and the Back up Special Tax shall be as set forth in such Certificate to Amend the Special Tax. If t he date of issuance of the first series of Bonds is not within 180 days of the date of rec eipt of the Price Point Study by  the  CFD  Administrator,  such  Certificate  to  Amend  the  Special   Tax  shall  not  be acknowledged  by  CFD  No.  2022‐1  IA  3  and  shall,  as  of  such  date, b e  v o i d  a n d  o f  n o further force and effect. In such case, if subsequently a first  series of Bonds is expected t o  b e  i s s u e d ,  a t  l e a s t  3 0  d a y s  p r i o r  t o  t h a t  e x p e c t e d  d a t e ,  s t ep s  1  t h r o u g h  5  o f  t h i s section shall be performed based on a new Price Point Study.

7. After the execution by CFD No. 2022‐1 IA 3 of the acknowledgmen t on the Certificate to Amend the Special Tax, CFD No. 2022‐1 IA 3 shall cause to be re corded in the records of the  County  Recorder  an  Amended  Notice  of  Special  Tax  Lien  for  CFD  No.  2022‐1  IA  3 reflecting the Assigned Special Tax A and the Backup Special Ta x A for CFD No. 2022‐1 IA 3 set forth in such Certificate to Amend the Special Tax.

8. If the Assigned Special Tax A is not required to be changed for  any Land Use Class based on  the  calculations  performed  under  Step  3  above,  there  shall  be  no  reduction  in  the Assigned Special Tax A or Backup Special Tax A, and no Certific ate to Amend the Special Tax shall be required.

H. TERM OF SPECIAL TAX
The Special Tax A shall be levied as long as necessary to meet  the Special Tax Requirement for Facilities for a period not to exceed sixty (60) Fiscal Years c ommencing with Fiscal Year 2022‐23, provided however that the Special Tax may cease to be levied in  an earlier Fiscal Year if the CFD Administrator  has  determined  tha t  all  required  interest  and  pri ncipal  payments  on  all Outstanding Bonds have been paid.

The  Special  Tax  B  shall  be  levied  in  perpetuity  as  necessary  to  s a t i s f y  t h e  S p e c i a l  T a x Requirement for Services.

ATTACHMENT 3

86 I. EXEMPTIONS
The CFD Administrator shall classify as Exempt Property (i) Assessor’s Parcels of Public Property, (ii) Assessor’s Parcels of Property Owner Association Property,  or (iii) Assessor’s Parcels which are used as places of worship and are exempt from ad valorem pr operty taxes because they are owned  by  a  religious  organization, and  (iv)  Assessor’s  Parcels with  public  or  utility  easements making  impractical  their  utilization  for  other  than  the  purposes  set  forth  in  the  easement  as determined  reasonably  by  the  CFD  Administrator,  provided  that  no  such  classification  in  (i) through (iv), inclusive, would reduce the sum of all Taxable Pr operty in CFD No. 2022‐1 IA 3 to less than 9.48 Acres. Assessor’ s Parcels which cannot be classi fied as Exempt Property because such classification would reduce the sum of all Taxable Propert y in CFD No. 2022‐1 IA 3 to less than 9.48 Acres shall be classified as Provisional Property and  will continue to be subject to the CFD  No.  2022‐1  IA  3  Special  Taxes  accordingly.  Tax  exempt  status  for  the  purpose  of  this paragraph  will  be  assigned  by  the  CFD  Administrator  in  the  chronological  order  in  which property becomes eligible for classification as Exempt Property.

If the use of an Assessor’s Parcel of Exempt Property changes s o that such Assessor’s Parcel is n o  l o n g e r  c l a s s i f i e d  a s  o n e  o f  t h e  u s e s  s e t  f o r t h  i n  t h e  f i r s t  paragraph of  Section  I  above  that would make such Assessor’s Parcel eligible to be classified as Exempt Property, such Assessor’s P a r c e l  s h a l l  c e a s e  t o  b e  c l a s s i f i e d  a s  E x e m p t  P r o p e r t y  a n d  s h a ll  be  deemed  to  be  Taxable Property.

J. APPEALS
Any landowner who pays the Special Tax and claims the amount of  the Special Tax levied on his or her Assessor’s Parcel is in error shall first consult with t he CFD Administrator regarding such error  not  later  than  thirty‐six  (36)  months  after  first  having p a i d  t h e  f i r s t  i n s t a l l m e n t  o f  t h e Special Tax that  is  disputed.  If  following  such  consultation,  the  CFD  Administrator  determines that an error has occurred, then the CFD Administrator shall take any of the following actions, in order of priority, in order to correct the error:
(i)  Amend the Special Tax levy  on the landowner’s Assessor’s Parcel(s) for the current Fiscal Year prior to the payment date,
(ii)  Require the CFD to reimburse  the landowner for the amount of the overpayment to the extent of available CFD funds, or
(iii)  Grant a credit against, eliminate or reduce the future Sp ecial Taxes on the landowner’s Assessor’s Parcel(s) in the amount of the overpayment.

If following such consultation and action by the CFD Administra tor the landowner believes such error  still  exists,  such  person  may  file  a  written  notice  of  appeal  with  the  Council.  Upon  the receipt  of  such  notice,  the  Council  or  designee  may  establish  such  procedures  as  deemed necessary to undertake the review of any such appeal.  If the Council or designee determines an error still exists, the CFD Administrator shall take any of the  actions described as (i), (ii) and (iii) above, in order of priority, in order to correct the error.

ATTACHMENT 3

87 K. INTERPRETATIONS
The  Council  or  designee  thereof  shall  interpret  this  Rate  and  Method  of  Apportionment  for purposes of clarifying any ambiguities and make determinations  relative to the administration of the Special Tax and any landowner appeals. The decision of t he Council or designee shall be final.

ATTACHMENT 3

A-1

EXHIBIT A
CERTIFICATE TO AMEND THE SPECIAL TAX
CITY OF RICHMOND
COMMUNITY FACILITIES DISTRICT NO. 2022‐1 (POINT MOLATE) IMPROVEMENT AREA NO. 3
TAX REDUCTION CERTIFICATE

1. Pursuant to Section G of the Rate and Method of Apportionment f or Improvement Area No. 3 of City of Richmond Community Facilities District No. 202 2‐1 (Point Molate) (the “RMA”), as attached to the Notice of Special Tax Lien, recorded in the Official Records of the  County  of  Contra  Costa  as  Instrument  No.  __________  on  __/__/____,  the  City  of Richmond  (the  “City”)  hereby  reduces  the  Assigned  Special  Tax  A  rates  for  Developed Property within CFD No. 2022‐1 IA 3 set forth in Table 1 of the RMA.

2. The calculations made pursuant to Section G were based upon a P rice Point Study that was received by the CFD Administrator on __/__/____.

3. The Information in Table 1 relating to the Assigned Special Tax A for Developed Property within CFD No. 2022‐1 IA 3 shall be amended and restated as shown in Table A‐1 below:

4. T h e  B a c k u p  S p e c i a l  T a x  A  f o r  a n  A s s e s s o r ’ s  P a r c e l  o f  D e v e l o p e d  Property  shall  equal $[          ] per Acre for each Final Map as shown in Table A‐2 below:

5. On each July 1, commencing on July 1, ____, the Assigned Specia l Tax A rates in Table A‐ 1 and the Backup Special Tax A rates in 4 above shall be increa sed by an amount equal to two percent (2%) of the amount in effect for the previous Fiscal Year.

Land Use
Class Land Use Type Assigned
Special Tax A
1 Single Family Residential Property $[ ] per Residential Unit 2 Low-Rise Apartment/Townhome Property $[ ] per Residential Unit 3 Mid-Rise Condominium Property $[ ] per Residential Unit 4 For-Rent Low-Rise
Apartment/Townhome Property $[ ] per Residential Unit 5 For-Rent Mid-Rise Apartment Property $[ ] per Residential Unit 6 For-Rent Affordable Residential Propert y $[ ] per Residential Unit 7 Mixed-Use Non-Residential Property $[ ] per Square Foot 8 Neighborhood Retail Property $[ ] per Square Foot ATTACHMENT 3

A-2

6. U p o n  e x e c u t i o n  o f  t h e  c e r t i f i c a t e  b y  t h e  C i t y  a n d  C F D  N o .  2 0 2 2 ‐1  IA  3,  the  City  shall c a u s e  a n  a m e n d e d  N o t i c e  o f  S p e c i a l  T a x  L i e n  f o r  C F D  N o .  2 0 2 2 ‐ 1  I A  3  t o  b e  r e c o r d e d reflecting the modifications set forth herein.

Submitted:

CFD ADMINISTRATOR

B y :   _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _      D a t e :   _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ____ By execution hereof, the undersigned acknowledges on behalf of  CFD No. 2022‐1 IA 3, receipt of this certificate and modification of the RMA as set forth in this certificate.

Improvement  Area  No.  3  of  City of  Richmond  Community  Facilities  District  No.  2022‐1  (Point Molate).

B y :   _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _      D a t e :   _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ____ ATTACHMENT 3

A-3

ATTACHMENT 3 Page 783 of 827

EXHIBIT B

ZONE DESCRIPTIONS
CITY OF RICHMOND
COMMUNITY FACILITIES DISTRICT NO. 2022‐1 (POINT MOLATE) IMPROVEMENT AREA NO. 3
ATTACHMENT 3

A-5

ATTACHMENT 3

A-6

City of Richmond CFD No. 2022‐1 Improvement Area 3, Tax Zone 1:

The land referred to herein is situated in the City of Richmond , Contra Costa County, State of California, and is described as follows:

Being  all  of  Disposal  Area  11,  and  a  portion  of  Disposal  Areas 1  and  2,  as  described  in  that certain  Quitclaim  Deed,  recorded  September  30,  2003,  as  Document  Number  2003‐0489200, Official Records of Contra Costa County, more particularly described as follows:

C O M M E N C I N G  a t  t h e  c o r n e r  c o m m o n  t o  D i s p o s a l  A r e a s  1  a n d  7 ,  a t  a  found  6‐inch  concrete monument with brass pin as shown on the Record of Survey filed  for record February 12, 1985, in  Book  76  of  Licensed  Land  Surveyor’s  Maps  at  page  29  (76  LSM 29),  Contra  Costa  County Records;
Thence along the easterly line of said Disposal Area 1, North 5 2°31’27” West, 881.77 feet to a found  6‐inch  concrete  monument  with  brass  pin  as  shown  on  said Record  of  Survey  (76  LSM 29);
Thence continuing along said easterly line, North 40°27’17” Wes t, 483.42 feet to the POINT OF BEGINNING; Thence leaving said easterly line, the following 26 Courses:
1)   South 49°32’42” West, 907.33 feet;
2)   South 63°39’26” West, 734.51 feet;
3)   South 52°02’09” West, 112.90 feet;
4)   North 81°55’00” West, 21.66 feet;
5)   North 36°29'24" West 32.00 feet;
6)   North 08°56'12" East 21.20 feet to the beginning of a non‐ tangent curve to the right having a radius of
321.00 feet, from which the center bears North 54°22’04” East; 7)   Northerly along said curve, through a central angle of 21° 45'44, an arc length of 121.92 feet to a point of compound curvature having a radius of 471.00 feet; 8)   Along said curve, through a central angle of 10°56'24", and arc length of 89.93 feet; 9)   North 14°51'31" West 33.33 feet to the beginning of a non‐tangent curve to the right having a radius of
479.00 feet from which the center bears South 89°01’35” East; 1 0 )  N o r t h e r l y  a l o n g  s a i d  c u r v e ,  t h r o u g h  a  c e n t r a l  a n g l e  o f  1 7 ° 38'40",  an  arc  length  of  147.51 feet;
11) North 18°37'04" East 217.13 feet to the beginning of a tang ent curve to the left having a radius of 1071.00 feet;
12) Along said curve, through a central angle of 2°48'02", an arc length of 52.35 feet; ATTACHMENT 3

A-7

13)  North  24°32'51"  East  30.21  feet  to  the  beginning  of  a  tangen t  c u r v e  t o  t h e  l e f t  h a v i n g  a radius of 1076.00 feet;
14) Along said curve, through a central angle of 11°59’07”, an  arc length of 225.08 feet to the beginning of a
compound curve having a radius of 476.00 feet;
15) Along said curve, through a central angle of 16°37'44", an arc length of 138.15 feet; 16) North 75°36'46" East, 11.00 feet to the beginning of a non‐tangent curve to the left having a radius of
487.00 feet from which the center bears South 75°36'46" West; 17) Northerly along said curve, through a central angle of 0°25'37", an arc length of 3.63 feet; 18) North 14°48'51" West, 127.36 feet to the beginning of a tan gent curve to the left having a radius of 487.00 feet;
19) Along said curve, through a central angle of 06°53’29”, an arc length of 58.58 feet; 20) North 21°42'20" West, 155.12 feet to the beginning of a tan gent curve to the left having a radius of 437.00 feet;
21) Along said curve, through a central angle of 04°26'23", an arc length of 33.86; 22) South 47°51'31" West, 3.12 feet to the beginning of a non‐tangent curve to the left having a radius of 434.00 feet from which the center bears South 63°58’06” West; 2 3 )  N o r t h e r l y  a l o n g  s a i d  c u r v e ,  t h r o u g h  a  c e n t r a l  a n g l e  o f  1 6 ° 13'15",  an  arc  length  of  122.87 feet;
24) North 42°15'09" West, 598.77 feet to the beginning of a tan gent curve to the right having a radius of
2016.00 feet;
25) Northerly along said curve, through a central angle of 00°5 5'33", an arc length of 32.58 feet to a point on the northerly line of Disposal Area 2
Thence along the northerly lines of Disposal Area 2 and 1, the following 5 courses:
1)   North 46°25’17’ East, 15.23 feet;
2)   South 43°32’17” East, 172.14 feet;
3)   North 71°22’13” East,  440.41 feet to a found 6‐inch concrete monument with brass pin  as shown on said
Record of Survey (76 LSM 29);
4)   North 29°53’00” East,  471.52 feet to the most northerly corner, monumented by a found  6‐ inch concrete monument with brass pin as shown on said Record of Survey (76 LSM 29); 5)   South 40°27’17” East, 1,900.32 feet to the POINT OF BEGINNING.

ATTACHMENT 3

A-8

Containing an area of 48.916 acres, more or less.

The  basis  of  bearings  for  this  description  is  based  upon  the  California  Coordinate  System  of 1983,  CCS83,  Zone  3,  Epoch  2017.50,  in  accordance  with  Californ i a  P u b l i c  R e s o u r c e s  C o d e Sections  8801‐8819;  said  coordinates  are  based  locally  upon  fie ld‐observed  ties  relative  to California  Spatial  Reference  Netw ork  Station  p181.  Distances  ar e  grid  based.  Divide  by  a combined scale factor of 0.99993778 to obtain ground distances.

City of Richmond CFD No. 2022‐1 Improvement Area 3, Tax Zone 2:

The land referred to herein is situated in the City of Richmond , Contra Costa County, State of California, and is described as follows:

Being  all  of  Disposal  Area  12,  and  a  portion  of  Disposal  Areas 1  and  2,  as  described  in  that certain  Quitclaim  Deed,  recorded  September  30,  2003,  as  Document  Number  2003‐0489200 (2003‐0489200), Official Records of Contra Costa County, also b eing portion of Disposal Areas 3 and  13,  as  described  in  that  certain  Quitclaim  Deed,  recorded  March  29,  2010,  as  Document Number  2010‐0060367  (2010‐0060367),  O fficial  Records  of  Contra  Costa  County,  more particularly described as follows:

COMMENCING at the corner common to Disposal Areas 1 and 7 (2003 ‐0489200), at a found 6‐ inch  concrete  monument  with  brass  pin  as  shown  on  the  Record  of  Survey,  filed  for  record February 12, 1985, in Book 76 of Licensed Land Surveyor’s Maps  at page 29 (76 LSM 29), Contra Costa County Records;
Thence along the easterly line of said Disposal Area 1 (2003‐04 89200), North 52°31’27” West, 881.77 feet to a found 6‐inch concrete monument with brass pin  as shown on said Record of Survey (76 LSM 29);
Thence continuing along said easterly line, North 40°27’17” Wes t, 483.42 feet; Thence leaving said easterly line, the following 4 courses:
1)   South 49°32’42” West, 907.33 feet;
2)   South 63°39’26” West, 734.51 feet;
3)   South 52°02’09” West, 112.90 feet;
4)   North 81°55’00” West, 21.66 feet to the POINT OF BEGINNING; Thence the following 21 courses:
1)   South 53°30’36” West, 135.52 feet to the beginning of a tangent curve to the right ha ving a radius of 216.00 feet;
2)   Along said curve, through a central angle of 98°10’09”, an arc length of 370.09 feet; 3)   North 28°19’16” West, 177.39 feet to the beginning of a tangent curve to the left having a radius of 184.00 feet;
4)   Along said curve, through a central angle of 60°11’38”, an arc length of 193.31 feet; ATTACHMENT 3

A-9

5)   North 88°30’54” West, 151.10 feet to the beginning of a tangent curve to the left having a radius of 214.00 feet;
6)   Along said curve, through a central angle of 96°34’00”, an arc length of 360.68 feet; 7)   South 05°04’54” East,  111.85 feet to the beginning of a tangent curve to the left hav ing a radius of 184.00 feet;
8)   Along said curve, through a central angle of 29°49’18”, an arc length of 95.77 feet; 9)   South 34°54’12” East, 340.90 feet;
10) South 55°05’48” West, 3.00 feet to the beginning of a non‐tangent curve to the left having a radius of
237.00 feet from which the center bears North 55°05’48” East; 11) Along said curve, through a central angle of 47°18’32”, an arc length of 195.69 feet; 12) South 82°12’45” East, 152.36 feet to the beginning of a tan gent curve to the right having a radius of 613.00 feet;
13) Along said curve, through a central angle of 20°33’41”, an arc length of 219.98 feet; 14) South 61°39’04” East, 339.82 feet to the beginning of a tan gent curve to the left having a radius of 687.00 feet;
15) Along said curve, through a central angle of 16°36’18”, an arc length of 199.10 feet; 16) South 78°15’23” East, 202.54 feet to the beginning of a tan gent curve to the left having a radius of 717.00 feet;
1 7 )  A l o n g  s a i d  c u r v e ,  t h r o u g h  a  c e n t r a l  a n g l e  o f  2 5 ° 5 3 ’ 2 9 ” ,  a n  arc  length  of  324.00  feet  to  a point of compound
curvature having a radius of 10.00 feet;
18) Along said curve, through a central angle of 30°21’58” an arc length of 5.30 feet; 19)  South  50°14’43”  East,  9.21  feet  to  the  beginning  of  a  tangent  curve  to  the  right  having  a radius of 2,378.00 feet;
20) Along said curve, through a central angle of 00°35’41”, an arc length of 24.68 feet; 21) South 40°03’08” West, 220.75 feet to the Mean High‐Water Line on the San Francisco Bay, as described in said Documents (2003‐0489200) and (2010‐0060367); Thence along said Mean High‐Water Line, the following meandered courses:
1)   North 50°08'38"West, 59.75 feet;
2)   North 65°40'23" West, 159.02 feet;
3)   South 87°05'08" West, 81.89 feet;
4)   South 88°40'35" West, 43.41 feet;
ATTACHMENT 3

A-10

5)   North 69°08'13" West, 41.08 feet;
6)   North 70°31'40" West, 130.72 feet;
7)   North 63°38'53" West, 63.02 feet;
8)   North 65°08'48" West, 394.97 feet;
9)   North 65°45'40" West, 239.27 feet;
10) North 89°37'59" West, 251.39 feet;
11) South 43°41'43" West, 176.37 feet;
12) South 37°41'46" West, 89.58 feet;
13) South 74°10'57" West, 84.01 feet;
14) North 69°51'46" West, 114.32 feet;
15) South 82°04'52" West, 150.24 feet;
16) North 80°48'14" West, 89.92 feet;
17) North 55°02'10" West, 73.24 feet;
18) North 37°12'35" West, 71.03 feet;
19) North 40°46'35" West, 92.69 feet;
20) North 23°46’35” West, 141.02 feet;
21) North 14°13’25” East, 112.55 feet;
22) North 12°54’43” West. 120.77 feet;
23) North 20°19'07" East, 184.00 feet;
24) North 31°36'12" East, 56.23 feet;
25) North 76°07'01" East, 74.51 feet;
26) North 36°37'57" East, 423.76 feet;
27) North 48°37'33" East, 202.39 feet;
28) North 28°47'25" East, 184.87 feet;
29) North 37°00'56" East, 110.11 feet;
30) South 78°46'11" East, 44.55 feet;
31) South 09°20'11" East, 73.63 feet;
32) North 42°49'56" East, 247.64 feet;
33) North 41°28'20" East, 125.88 feet;
34) North 28°14'49" East, 152.33 feet;
35) North 11°26' 02" East, 185.60 feet;
ATTACHMENT 3

A-11

36) North 06°29'48" West, 193.39 feet;
37) North 15°39'08" West, 190.81 feet;
38) North 43°11'00" West, 50.36 feet;
39) South 67°31'03" West, 34.66 feet;
40) North 31°52'36" West, 111.69 feet;
41) South 74°18'01" West, 165.85 feet;
42) North 27°56'02" West, 140.61 feet;
43) North 29°31'13" East, 7.81 feet to the northerly line of Disposal Area 12 (2003‐048200); Thence  leaving  said  mean  high  water  line,  easterly  along  the  northerly  line  of  said  Disposal Areas 12 and 2 (2003‐048200), the following 4 courses:
1 )   North 7 1 °1 2 ’5 8 ” Eas t, 3 7 .9 0  feet to a f oun d 6 ‐ inch co ncrete monument with brass pin as shown on said Record of Survey (76 LSM 29);
2)   North 33°13’32” East,  192.59 feet to a found 6‐inch concrete monument with brass pin  as shown on the said Record of Survey (76 LSM 29);
3)   North 71°40’49” East, 104.55 feet;
4)   North 46°25’17’ East, 76.26 feet to a point on the norther ly line of Disposal Area 2 (2003‐ 048200) and the beginning of a non‐tangent curve to the left ha ving a radius of 2016.00 feet from which the center
bears North 48°40’24” East;
Thence leaving said line thereof, the following 21 courses:
1)   Southerly along said curve, through a central angle of 00°55'33", an arc length of 32.58 feet; 2)   South 42°15'09" East, 598.77 feet to the beginning of a tangent curve to the right ha ving a radius of
434.00 feet;
3)   Along said curve, through a central angle of 16°13'15", an arc length of 122.87 feet; 4)   South 47°51'31" West, 3.12 feet to the beginning of a non‐ tangent curve to the right having a radius of
437.00 feet from which the center bears South 63°51’17” West; 5)   Along said curve, through a central angle of 04°26'23", an arc length of 33.86; 6)   South 21°42'20" East, 155.12 feet to the beginning of a tangent curve to the right ha ving a radius of 487.00 feet;
7)   Along said curve, through a central angle of 06°53’29”, an arc length of 58.58 feet; ATTACHMENT 3

A-12

8)   South 14°48'51" East, 127.36 feet to the beginning of a tangent curve to the right ha ving a radius of 487.00 feet;
9)   Along said curve, through a central angle of 00°25’37”, an arc length of 3.63 feet 10)  South  75°36'46"  West,  11.00  feet  to  the  beginning  of  a  non‐tangent  curve  to  the  right having a radius of
476.00 feet from which the center bears South 75°36'46" West; 11) Along said curve, through a central angle of 16°37’44”, an  arc length of 138.15 feet to the beginning of a compound curve having a radius of 1076.00 feet; 12) Along said curve, through a central angle of 11°59’07”, an arc length of 225.08 feet; 13)  South  25°32’51”  West,  30.21  feet  to  the  beginning  of  a  non‐tangent  curve  to  the  right having a radius of
1071.00 feet from which the center bears North 74°10’58” West; 14) Southerly along said curve, through a central angle of 2°48’02”, an arc length of 52.35 feet; 15) South 18°37’04” West, 217.16 feet to the beginning of a tan gent curve to the right having a radius of 479.00 feet;
16) Along said curve, through a central angle of 17°38’40”, an arc length of 147.51 feet; 17) South 14°51’31” East, 33.33 feet to the beginning of a non‐ tangent curve to the left having a radius of
471.00 feet from which the center bears North 87°04’12” West; 18)  Southerly  along  said  curve,  through  a  central  angle  of  105624,  89.93  feet  to  a  point  of compound curvature having a radius of 321.00 feet;
1 9 )  S o u t h e r l y  a l o n g  s a i d  c u r v e ,  t h r o u g h  a  c e n t r a l  a n g l e  o f  2 1 ° 45’44”,  an  arc  length  of  121.92 feet;
20) South 08°56’12” West 21.20 feet;
21) South 36°29’24” East, 32.00 feet to the POINT OF BEGINNING.

Containing an area of 43.172 acres, more or less.

The  basis  of  bearings  for  this  description  is  based  upon  the  California  Coordinate  System  of 1983,  CCS83,  Zone  3,  Epoch  2017.50,  in  accordance  with  Californ i a  P u b l i c  R e s o u r c e s  C o d e Sections  8801‐8819;  said  coordinates  are  based  locally  upon  fie ld‐observed  ties  relative  to California  Spatial  Reference  Netw ork  Station  p181.  Distances  ar e  grid  based.  Divide  by  a combined scale factor of 0.99993778 to obtain ground distances.

ATTACHMENT 3

NG-U9ZQVMF2/4875-6103-6039v4/200952-0001
RESOLUTION NO. ___

RESOLUTION OF THE CITY COUNCIL OF THE CITY OF RICHMOND,

CALIFORNIA, OF INTENTION TO INCUR BONDED INDEBTEDNESS WITHIN THE CITY OF RICHMOND COMMUNITY FACILITIES DISTRICT NO. 2022-1 (POINT MOLATE), AND EACH OF THE THREE IMPROVEMENT AREAS

THEREIN
WHEREAS, upon receipt of a written request signed by two member s of the City Council (the “City Council”) of the City of Richmond, California (the “City”), as provided in Government Code section 53318(a), which constitutes part of the Mello-Roos Community Facilities Act of 1982, as amended (the “Act”), the City Council instituted proceedings to form the City of Richmond Community Facilities District No. 2022-1 (Point Molate) (the “Community Facilities District” or “CFD No. 2022-1”), and to designate three improvement areas therein, pursuant to the Act, and adopted a resolution of intention to establish CFD No. 2022-1 a nd to designate the three improvement areas therein on the date hereof (the “Resolution of Intention”) and to finance the Facilities, Services and Incidental Expenses as more fully set forth in Exhibit B to the Resolution of Intention; and
WHEREAS, in order to finance the Facilities and Incidental Expe nses, the City Council intends to authorize the issuance of bonds from the Community Facilities District in the maximum aggregate amount not to exceed $292,000,000, consisting of $61,000,000 for Improvement Area No. 1 of the Community Facilities District, $47,000,000 for Imp rovement Area No. 2 of the Community Facilities District and $184,000,000 for Improvement Area No. 3 of the Community Facilities District (collectively, the “Bonds”). The repayment of the Bonds is to be made from special taxes levied in accordance with Section 53340 of the Act on all property in the applicable improvement area, other than those properties exempted from taxation in the rate and method of apportionment of special tax for the applicable improvement are a, as set forth in Exhibits C, D and E to the Resolution of Intention;

NOW, THEREFORE, BE IT RESOLVED BY THE CITY COUNCIL OF THE CITY OF RICHMOND THAT:

Section 1. Each of the above recitals is true and correct.

Section 2. It is necessary to incur bonded indebtedness within the boundaries of the Community Facilities District in the maximum aggregate amount n ot to exceed $292,000,000, consisting of $61,000,000 for Improvement Area No. 1 of the Community Facilities District, $47,000,000 for Improvement Area No. 2 of the Community Facilit ies District and $184,000,000 for Improvement Area No. 3 of the Community Facilities District, in order to finance certain of the costs of the Facilities and Incidental Expenses, as permitted by the Act.

Section 3. The indebtedness will be incurred in one or more ser ies within each improvement area for the purpose of financing the costs of the Facilities and the Incidental Expenses, including, but not limited to, the funding of reserve funds for the Bonds, the financing of costs associated with the issuance of the Bonds and all othe r costs and expenses necessary to finance the Facilities which are permitted to be financed pursuant to the Act. The proceeds of Bonds secured by the special taxes of an improvement area may b e used to finance any of the Facilities (and capital fees to finance Facilities), regardless of the physical location of the Facilities or the area that paid the fees.

ATTACHMENT 4

NG-U9ZQVMF2/4875-6103-6039v4/200952-0001
Section 4. It is the intent of the City Council to authorize the sale of the Bonds in one or more series per improvement area in the maximum aggregate amount set forth in Section 2, and which Bonds may bear interest at a rate not in excess of the maximum rate permitted by law at the time that the Bonds are sold. The term of the Bonds of each series shall be determined pursuant to a resolution of this City Council authorizing the issuance of the Bonds of such series, but such term shall in no event exceed 40 years from the date o f issuance of the Bonds of such series, or such longer term as is then permitted by law.

Section 5. A combined public hearing (the “Hearing”) on the pro posed debt issue and the levy of special taxes shall be held at 5:00 p.m. or as soon thereafter as practicable, on April 19, 2022, at the City Council’s Chambers, 450 Civic Center Plaza, Richmond, California.

Section 6. At the time and place set forth in this Resolution f or the Hearing, any interested persons, including all persons owning land or registered to vote within the proposed Community Facilities District, may appear and be heard.

Section 7. The City Clerk is hereby directed to publish a notice of the Hearing (the “Notice”) pursuant to Section 6061 of the Government Code in a newspaper of general circulation published in the area of the proposed Community Facilities Dist rict. Such publication shall be completed at least seven days prior to the date of the Hearing.

Section 8. This Resolution shall be effective upon its adoption .

PASSED AND ADOPTED at a regular meeting of the City Council of the City of Richmond held on the 15th day of March, 2022.

Tom Butt,
Mayor
ATTEST:

Pamela Christian,
City Clerk

ATTACHMENT 4

NG-U9ZQVMF2/4875-6103-6039v4/200952-0001

STATE OF CALIFORNIA )
COUNTY OF CONTRA COSTA ) ss.

CITY OF RICHMOND )
I, _________, City Clerk and ex-officio Clerk of the City Council of the City of Richmond, California, do hereby certify that the whole number of the members of the City Council is five; that the above and foregoing Resolution No. ____ was duly and regularly passed and adopted at a regular meeting of the City Council held on the 15th day of March, 2022 by the following vote:

COUNCILPERSONS AYES: ____________________________( )
COUNCILPERSONS NOES: ____________________________( )
COUNCILPERSONS ABSTAINED: ____________________________( ) COUNCILPERSONS ABSENT: ____________________________( )

Pamela Christian,
City Clerk

ATTACHMENT 4

1 Revised Security Fund Analysis with Strategic Economics Home Sales Prices
 Assumptions
 Use homes sales prices from the Strategic Economics study done for the Point Molate Alliance and September 8, 2020
 These home sales price assumptions are significantly lower than those assumed by BAE in their June 29, 2020 study and by Integra in their February 7, 2022 study  Use the same fiscal model prepared by EPS and refined by BAE, but with the Strategic Economics homes sales prices
 Keep the “Security Fund” proposed fiscal impact mitigation measure in the analysis  Analyze 7 year, 15 year and 30 year build out scenarios ATTACHMENT 5

2 Comparing the Projected Homes Sales Price for Point Molate Consultant
EPS
Study/BAE
review
Strategic
Economics Integra
Date of study 6/29/20 9/8/20 2/7/22
Product Type
Single family 1,400,000         1,088,200        1,800,000 Low rise townhomes 1,175,000         652,700            1,300,000 Mid rise condo's 1,250,000         521,000            1,350,000 Low rise apartments 400,000             400,000            400,000 Mid rise apartments 450,000             450,000            450,000 ATTACHMENT 5

3 How the Fiscal Security Fund Works:
7 Year Build Out (SunCal scenario and Strategic Economics Home Sales Prices)
 Cross‐over in FY 2030
 207 units per year
 Any negative fiscal impact is fully mitigated during build out, with potential release of the Fiscal Security Fund in FY 2030  Security Fund is used to pay back the General Fund for any negative fiscal impact $‐
$5
$10
$15
$20
$25
2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Millions
Ending Fund Balance (FY)
$‐
$5
$10
$15
$20
$25
$30
$35
Total Inflows Total Outflows
Millions
Fiscal Security Fund:

Cumulative Inflows vs. Outflows
Property Transfer Tax on SunCal DDA Payment and Inter‐Developer Land Sales CFD Special Fiscal Impact Tax on SunCal and Other Developer Property Initial Deposit from SunCal DDA Payment
Draws to Mitigate Adverse Fiscal Impact
ATTACHMENT 5

4 How the Fiscal Security Fund Works:
15 Year Build Out (more conservative scenario and Strategic Economics Home Sales Prices)
 Cross‐over in FY 2039
 97 units per year
 Fiscal impact is fully mitigated during build out, with potential release of the Fiscal Security Fund in FY 2039  Security Fund is used to pay back General Fund for any negative fiscal impact $‐
$5
$10
$15
$20
$25
2022
2023
2024
2025
2026
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
2036
2037
2038
2039
Millions
Ending Fund Balance (FY)
$‐
$5
$10
$15
$20
$25
$30
$35
$40
Total Inflows Total Outflows
Millions
Fiscal Security Fund:

Cumulative Inflows vs. Outflows
Property Transfer Tax on SunCal DDA Payment and Inter‐Developer Land Sales CFD Special Fiscal Impact Tax on SunCal and Other Developer Property Initial Deposit from SunCal DDA Payment
Draws to Mitigate Adverse Fiscal Impact
ATTACHMENT 5

5 How the Fiscal Security Fund Works:
30 Year Build Out (very conservative scenario and Strategic Economics Home Sales Prices)
 Cross‐over in FY 2050
 48 units per year
 Fiscal impact is not mitigated during build out, with potential release of the Fiscal Security Fund in FY 2039  Security Fund is fully depleted by FY 2034, resulting in negative impact to General Fund through FY 2049 $(25)
$(20)
$(15)
$(10)
$(5)
$‐
$5
$10
$15
$20
$25
2022
2024
2026
2028
2030
2032
2034
2036
2038
2040
2042
2044
2046
2048
2050
Millions
Ending Fund Balance (FY)
$‐
$10
$20
$30
$40
$50
Total Inflows Total Outflows
Millions
Fiscal Security Fund:

Cumulative Inflows vs. Outflows
Property Transfer Tax on SunCal DDA Payment and Inter‐Developer Land Sales CFD Special Fiscal Impact Tax on SunCal and Other Developer Property Initial Deposit from SunCal DDA Payment
Draws to Mitigate Adverse Fiscal Impact
ATTACHMENT 5

6 Conclusion: The Combination of the Strategic Economics Homes Sales Prices and a 30 Year Build Out Results in Negative Fiscal Impact  Use of Strategic Economics home sales prices with 7 year and 15 year build results in positive fiscal impact
 Use of Strategic Economics home sales prices with a 30 year build out results in negative fiscal impact
ATTACHMENT 5

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6

ATTACHMENT 6