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W>E
WK>/z
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WZ/KZ/dz
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^Z/Wd/KE >
Wd͘ ^ddh^ Z
^KE&KZ,E'
^ ^ddh^KE^dZ/Ed^
,
^͕WZ<^EZ
Z
d/KE;WZͿ
WZͲϭ͘Ϭϯ͕WZͲϮ͘ϬϮ͕WZͲϮ͘Ϭϯ
ϱ KEͲ'K/E' DŽŶŝƚŽƌ͕ƉůĂŶ͕ĂŶĚŝŵƉůĞŵĞŶƚ
ƌĞĐƌĞĂƚŝŽŶĂůƉƌŽŐƌĂŵƐďĂƐĞĚŽŶĚĞŵĂŶĚĂŶĚƌĞƐŽƵƌĐĞƐĂĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƚŚĞĞĂĐŚĞƐ͕WĂƌŬƐ͕ĂŶĚZĞĐƌĞĂƚŝŽŶDĂƐƚĞƌWůĂŶ͘ WZ KŶͲŐŽŝŶŐ &ĂĐŝůŝƚLJ͕ƉƌŽŐƌĂŵ͕ĂŶĚ
ƐƚĂĨĨŝŶŐŶĞĞĚƐĂƌĞĐŽŶƚŝŶƵĂůůLJĞǀĂůƵĂƚĞĚ͘^ƚĂĨĨǁŝůůĐŽŶƚŝŶƵĞƚŽĞǀĂůƵĂƚĞĂŶĚƌĞĚĞƐŝŐŶĂŐŝŶŐƌĞĐƌĞĂƚŝŽŶƉƌŽŐƌĂŵƐƚŽĂůŝŐŶǁŝƚŚŶĞǁĐŽŵŵƵŶŝƚLJŶĞĞĚƐ͕ĂƐĚŝƌĞĐƚĞĚŝŶĞĂĐŚĞƐ͕WĂƌŬƐ͕ĂŶĚZĞĐƌĞĂƚŝŽŶDĂƐƚĞƌWůĂŶ͘
,
^͕WZ<^EZ
Z
d/KE;WZͿ
WZͲϮ͘Ϭϵ ϴ KEͲ'K/E'
ƐƚĂďůŝƐŚŽƌŝŵƉƌŽǀĞũŽŝŶƚͲƵƐĞ
ĂŐƌĞĞŵĞŶƚƐƚŽŵĂdžŝŵŝnjĞƉƵďůŝĐƌĞĐƌĞĂƚŝŽŶŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐ͘ WZ KŶͲŐŽŝŶŐ tŽƌŬŝŶŐǁŝƚŚh^ƚŽ
ƌĞŶĞǁƚŚĞ&ŽƌƐƚĞƌZĂŶĐŚ
WĂƌŬͬĞƌŶŝĐĞLJĞƌDŝĚĚůĞ^ĐŚŽŽůũŽŝŶƚͲƵƐĞĂŐƌĞĞŵĞŶƚ͕ĂŶĚĞƐƚĂďůŝƐŚĂũŽŝŶƚƵƐĞĂŐƌĞĞŵĞŶƚĨŽƌŽƚŚĞƌĨĂĐŝůŝƚLJƵƐĂŐĞ͘
,
^͕WZ<^EZ
Z
d/KE;WZͿ
WZͲϲ͘ϭϰ ϭϮ KEͲ'K/E' dŚĞŝƚLJǁŝůůĐŽŶƚŝŶƵĞƚŽƐƵƉƉŽƌƚĂ ĚŽŐƉĂƌŬĂŶĚĂĐĐĞƐƐĨŽƌĚŽŐƐŝŶŶĞŝŐŚďŽƌŚŽŽĚƉĂƌŬƐ͘
WZ KŶͲŐŽŝŶŐ ^ƚĂĨĨƉƌŽŵŽƚĞƚŚĞĚŽŐ
ƉĂƌŬĂŶĚĚŽŐƉŽůŝĐŝĞƐ͘WƌŽƉŽƐĞĚƐŝƚĞƐƉĞĐŝĨŝĐƉĂƌŬŵĂƐƚĞƌƉůĂŶƵƉĚĂƚĞƐƌĞĐŽŵŵĞŶĚĂĚĚŝƚŝŽŶĂůĚŽŐĂŵĞŶŝƚŝĞƐ͘
,
^͕WZ<^EZ
Z
d/KE;WZͿ
WZͲϲ͘ϬϮ Ϯϲ KEͲ'K/E'
ŶĐŽƵƌĂŐĞƚŚĂƚŚĞĂůƚŚLJĨŽŽĚƐďĞ
ƐĞƌǀĞĚĂƚŝƚLJͲƐƉŽŶƐŽƌĞĚĞǀĞŶƚƐ͕ŵĞĞƚŝŶŐƐ͕ĂŶĚĐŽŵŵƵŶŝƚLJͲǁŝĚĞĨŽƌƵŵƐ͘ WZ KŶͲŐŽŝŶŐ ^ƚĂĨĨĞŶĐŽƵƌĂŐĞƐŽƚŚĞƌ
ĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚƐĂŶĚĐŽŵŵƵŶŝƚLJŐƌŽƵƉƐƚŽƐĞƌǀĞŚĞĂůƚŚLJĨŽŽĚ͘
ATTACHMENT 3
>
D
Ed
'
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W>E
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WZ/KZ/dz
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Wd͘ ^ddh^ Z
^KE&KZ,E'
^ ^ddh^KE^dZ/Ed^
,
^͕WZ<^EZ
Z
d/KE;WZͿ
WZͲϳ͘Ϭϭ͕WZͲϳ͘Ϭϱ
Ϯϴ KEͲ'K/E' WƵƌƐƵĞĨƵŶĚŝŶŐƐƵĐŚĂƐƉƌŝǀĂƚĞ
ĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƐ͕ŐƌĂŶƚƐ͕ĂŶĚƉƵďůŝĐͲƉƌŝǀĂƚĞƉĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉƐƉƌŽǀŝĚĞ͕ŝŵƉƌŽǀĞŽƌŵĂŝŶƚĂŝŶƌĞĐƌĞĂƚŝŽŶĂůĨĂĐŝůŝƚŝĞƐƚŚĂƚƉƌŽŵŽƚĞŚĞĂůƚŚĂŶĚǁĞůůŶĞƐƐ͕͕ĨŽƌĨŝƚŶĞƐƐƐƚĂƚŝŽŶƐ͕ďĞŶĐŚĞƐ͕ďŝŬĞƌĂĐŬƐ͕ĂŶĚƉůĂLJĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͕ĂŶĚŽƚŚĞƌŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ͘ WZ KŶͲŐŽŝŶŐ ^ƚĂĨĨĞŶĐŽƵƌĂŐĞƐƉƌŝǀĂƚĞ
ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐƚŽŝŶĐůƵĚĞƉƵďůŝĐŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐŝŶŶĞǁĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƐĂŶĚǁŽƌŬƐǁŝƚŚƚŚĞ&ƌŝĞŶĚƐ&ŽƵŶĚĂƚŝŽŶŽŶƚŚĞƉƌŽŵŽƚŝŽŶŽĨŚĞĂůƚŚĂŶĚǁĞůůŶĞƐƐŝŶƵŶĚĞƌƐĞƌǀĞĚĂƌĞĂƐ͘
,
^͕WZ<^EZ
Z
d/KE;WZͿ
WZͲϲ͘ϬϮ͕WZͲϲ͘ϭϮ
ϯϰ KEͲ'K/E' ŽŶƚŝŶƵĞĐŽůůĂďŽƌĂƚŝŽŶǁŝƚŚůŽĐĂů
ŚĞĂůƚŚƉƌŽǀŝĚĞƌƐƚŽƉƌŽǀŝĚĞƉƵďůŝĐŚĞĂůƚŚƉƌŽŐƌĂŵƐĂŶĚƐĞƌǀŝĐĞƐŝŶŝƚLJƉĂƌŬƐǁŝƚŚĂŶĞŵƉŚĂƐŝƐŽŶƚĂƌŐĞƚĂƌĞĂƐ͘ WZ KŶͲŐŽŝŶŐ ^ƚĂĨĨĂĐƚŝǀĞůLJƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚĞƐ
ǁŝƚŚEƵWĂŶĚĐŽŶƚŝŶƵĞƐƚŽǁŽƌŬǁŝƚŚƚŚĞK,ĞĂůƚŚ
ĞƉĂƌƚŵĞŶƚŽŶŝŶŝƚŝĂƚŝǀĞƐƚŚĂƚƉƌŽŵŽƚĞǁĞůůŶĞƐƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐƚŚĞ&ƵŶŽŶƚŚĞZƵŶDŽďŝůĞZĞĐƌĞĂƚŝŽŶWƌŽŐƌĂŵĂŶĚ'ŽĂůŽŶĞ^ƉŽƌƚƐ͘
,
^͕WZ<^EZ
Z
d/KE;WZͿ
WZͲϲ͘ϭϭ ϯϱ KEͲ'K/E' ^ƚĂĨĨƐŚĂůůĐŽŶƚŝŶƵĞƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶŝŶ ŚĞĂůƚŚLJůŝǀŝŶŐƉƌŽŐƌĂŵƐƐƉŽŶƐŽƌĞĚďLJĐŽůůĂďŽƌĂƚŝǀĞƉĂƌƚŶĞƌƐĂŶĚĂĐƚŝǀĞLJŽƵƚŚ͘ WZ KŶͲŐŽŝŶŐ ^ƚĂĨĨǁŽƌŬƐǁŝƚŚƐĞǀĞƌĂů
ĐŽůůĂďŽƌĂƚŝǀĞƉĂƌƚŶĞƌƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐƚŚĞ'͘Z͘/͘W͘/ŶƚŝĂƚŝǀĞĂŶĚEƵW͖ĂĚĚŝƚŝŽŶĂůůLJƐƚĂĨĨƐƵƉƉŽƌƚĐŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞŶƚƐŚŽƐƚĞĚďLJŶŽŶͲƉƌŽĨŝƚƐǁŚŝĐŚƉƌŽŵŽƚĞŚĞĂůƚŚĂŶĚǁĞůůŶĞƐƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐƚŚĞ,ŝŐŚϱ&Žƌ&ŝƚŶĞƐƐĞǀĞŶƚĂŶĚƚŚĞ^ĂŶůĞŵĞŶƚĞ,ĞĂůƚŚΘtĞůůŶĞƐƐ džƉŽ͘
ATTACHMENT 3
>
D
Ed
'
E
Z>
W>E
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WZ/KZ/dz
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s
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/DW>
D
Edd/KED
^hZ
^Z/Wd/KE >
Wd͘ ^ddh^ Z
^KE&KZ,E'
^ ^ddh^KE^dZ/Ed^
,
^͕WZ<^EZ
Z
d/KE;WZͿ
WZͲϰ͘Ϭϳ ϱϭ KEͲ'K/E' ZĞǀŝĞǁĂŶĚƵƉĚĂƚĞƚŚĞĞĂĐŚĞƐ͕
WĂƌŬƐĂŶĚZĞĐƌĞĂƚŝŽŶDĂƐƚĞƌWůĂŶŝŶĐůƵĚŝŶŐƐŝƚĞƐƉĞĐŝĨŝĐƉĂƌŬƉůĂŶƐďĂƐĞĚŽŶƚŚĞďƵĚŐĞƚĂŶĚĂƉŝƚĂů/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚWƌŽŐƌĂŵ͘WĂƌŬƉůĂŶƵƉĚĂƚĞƐĂƌĞƚŽƉƌŽǀŝĚĞĂĚĞƋƵĂƚĞŐƵŝĚĂŶĐĞĨŽƌƚŚĞƉƌŽǀŝƐŝŽŶŽĨƉĂƌŬƐ͕ƚƌĂŝůƐ͕ĂŶĚŽƚŚĞƌƌĞĐƌĞĂƚŝŽŶĂůĨĂĐŝůŝƚŝĞƐ͘ WZ KŶͲŐŽŝŶŐ WZDĂƐƚĞƌWůĂŶǁĂƐ
ĂĚŽƉƚĞĚDĂƌĐŚϮϬϭϴ͘^ŝƚĞƐƉĞĐŝĨŝĐƉĂƌŬŵĂƐƚĞƌƉůĂŶƵƉĚĂƚĞƐĨŽƌZŝĐŚĂƌĚd͘^ƚĞĞĚDĞŵŽƌŝĂůWĂƌŬĂƌĞĞdžƉĞĐƚĞĚƚŽďĞĐŽŵƉůĞƚĞĚďLJƐƉƌŝŶŐϮϬϮϯ͘hƉĚĂƚĞƐĨŽƌŽŶŝƚŽĂŶLJŽŶ͕^ĂŶ'ŽƌŐŽŶŝŽ͕^ĂŶ>ƵŝƐZĞLJ͕ĂŶĚ>ŝŶĚĂ>ĂŶĞWĂƌŬƐĂƌĞĞdžƉĞĐƚĞĚƚŽďĞĐŽŵƉůĞƚĞĚďLJƐƉƌŝŶŐϮϬϮϰ͘
,
^͕WZ<^EZ
Z
d/KE;WZͿ
WZͲϳ͘Ϭϰ ϱϮ KEͲ'K/E' /ŶǀĞƐƚŝŐĂƚĞƚŚĞƉŽƐƐŝďŝůŝƚLJŽĨ
ĞƐƚĂďůŝƐŚŝŶŐĂǀŽůƵŶƚĞĞƌƐƚĂĨĨŝŶŐƉƌŽŐƌĂŵƚŽĂƐƐŝƐƚǁŝƚŚƌĞĐƌĞĂƚŝŽŶĂůƉƌŽŐƌĂŵƐĂŶĚƌĞĚƵĐĞƐƚĂĨĨŝŶŐĐŽƐƚƐĂƚŝƚLJƉƵďůŝĐƉĂƌŬƐĂŶĚƌĞĐƌĞĂƚŝŽŶĂůĨĂĐŝůŝƚŝĞƐ͘ WZ ^ƚĂƌƚĞĚ ^ƚĂĨĨŝƐƌĞƐĞĂƌĐŚŝŶŐŽƚŚĞƌ
ĂŐĞŶĐŝĞƐΖǀŽůƵŶƚĞĞƌƉƌŽŐƌĂŵƐĂŶĚĐŽŶƚŝŶƵĞƐƚŽǁŽƌŬǁŝƚŚƚŚĞ&ƌŝĞŶĚƐŽĨ^ĂŶůĞŵĞŶƚĞWZ&ŽƵŶĚĂƚŝŽŶŽŶǀŽůƵŶƚĞĞƌŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐĂƚĞǀĞŶƚƐ͘
,
^͕WZ<^EZ
Z
d/KE;WZͿ
WZͲϮ͘ϭϬ ϭϭ KEͲ'K/E' tŽƌŬǁŝƚŚŽƚŚĞƌƉƵďůŝĐĂŐĞŶĐŝĞƐĂŶĚ ŶŽŶͲƉƌŽĨŝƚŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐƚŽŚĞůƉĞŶƐƵƌĞĂůůĐŽŵŵƵŶŝƚLJͲƐĞƌǀŝŶŐĨĂĐŝůŝƚŝĞƐ͕ƐƵĐŚĂƐůŝďƌĂƌŝĞƐ͕ŚĞĂůƚŚĐĞŶƚĞƌƐ͕ǁĞůůŶĞƐƐĐĞŶƚĞƌƐ͕ƌĞĐƌĞĂƚŝŽŶĨĂĐŝůŝƚŝĞƐĂŶĚƉĂƌŬƐĂƌĞƵŶŝǀĞƌƐĂůůLJĂĐĐĞƐƐŝďůĞ͘ ŝƚLJDĂŶĂŐĞƌ KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͕ĐŽůůĂďŽƌĂƚŝǀĞ
ĞĨĨŽƌƚďĞƚǁĞĞŶZŝƐŬDĂŶĂŐĞŵĞŶƚΘ
ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƵŝůĚŝŶŐ^ĞƌǀŝĐĞƐ͘
ATTACHMENT 3
>
D
Ed
'
E
Z>
W>E
WK>/z
/Dη
WZ/KZ/dz
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s
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/DW>
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Edd/KED
^hZ
^Z/Wd/KE >
Wd͘ ^ddh^ Z
^KE&KZ,E'
^ ^ddh^KE^dZ/Ed^
,
^͕WZ<^EZ
Z
d/KE;WZͿ
WZͲϲ͘Ϭϴ ϯϮ KEͲ'K/E' ŽŶƚŝŶƵĞŝƚLJͲƐƉŽŶƐŽƌĞĚDĂLJŽƌ͛Ɛ
tĂůŬƐĂŶĚƐŝŵŝůĂƌĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐƚŽĞŶĐŽƵƌĂŐĞƌĞƐŝĚĞŶƚƐ͛ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶŝŶĐŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞŶƚƐĂŶĚĞŶĐŽƵƌĂŐĞŚĞĂůƚŚLJŶĞŝŐŚďŽƌŚŽŽĚƐ͘ ŝƚLJDĂŶĂŐĞƌ KŶͲŐŽŝŶŐ ŝƚLJŽƵŶĐŝůĞŶĐŽƵƌĂŐĞĚ
ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶĂƚ&D͛Ɛ,ƵŶŐĞƌtĂůŬ͘dŚĞŝƚLJĨĂĐŝůŝƚĂƚĞĚEĂƚŝŽŶĂůEŝŐŚƚKƵƚ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐŚĞĂůƚŚLJĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐĂŶĚŶĞŝŐŚďŽƌŚŽŽĚƐ͘ĞĂĐŚĞƐ͕ WĂƌŬƐĂŶĚZĞĐƌĞĂƚŝŽŶŚŽƐƚĞĚƚŚĞŝƌĨŝƌƐƚDŽŶƐƚĞƌĂƐŚϱŬƚŚƌŽƵŐŚĚŽǁŶƚŽǁŶ͘ hƉĚĂƚĞŶŽƚĞƐŽŶƐƚĂƚƵƐ͘
,
^͕WZ<^EZ
Z
d/KE;WZͿ
ϯϯ KEͲ'K/E'
ŶƐƵƌĞƚŚĂƚWŽůŝĐĞ^ĞƌǀŝĐĞƐĐŽŶƚŝŶƵĞƐ
ƚŽǁŽƌŬǁŝƚŚŶĞŝŐŚďŽƌŚŽŽĚƐƚŽƉƌŽŵŽƚĞƐĂĨĞƚLJĂŶĚƚŚĞ͞EĞŝŐŚďŽƌŚŽŽĚtĂƚĐŚWƌŽŐƌĂŵ͘͟ ŝƚLJDĂŶĂŐĞƌ KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐĞĨĨŽƌƚǁŝƚŚ
K^ĂŶĚŝƚLJDĂŶĂŐĞƌ͘K^ŝƐƚĂƐŬĞĚǁŝƚŚƉƌŽŵŽƚŝŶŐĂŶĚ ĞdžƉĂŶĚŝŶŐEĞŝŐŚďŽƌŚŽŽĚtĂƚĐŚƉƌŽŐƌĂŵƐ͘dŚĞ
ƌŝŵĞ^ƉĞĐŝĂůŝƐƚǁĂƐĐŚĂŶŐĞĚĨƌŽŵƉĂƌƚͲƚŝŵĞƚŽĨƵůůͲƚŝŵĞ͘ hƉĚĂƚĞŶŽƚĞƐŽŶƐƚĂƚƵƐ͘
,
^͕WZ<^EZ
Z
d/KE;WZͿ
ϯϵ KEͲ'K/E' WƌŽŵŽƚĞĂŶĚƐƵƉƉŽƌƚĂŝƚLJ
ŵƉůŽLJĞĞtĞůůŶĞƐƐWƌŽŐƌĂŵ͘
ŝƚLJDĂŶĂŐĞƌ KŶͲŐŽŝŶŐ /ŵƉůĞŵĞŶƚĞĚĂŶĚŽŶͲ
ŐŽŝŶŐƉƌŽŐƌĂŵ,ZƉƌŽǀŝĚĞƐĂŵŽŶƚŚůLJƉƌŽŐƌĂŵĂŶĚŝŶĐĞŶƚŝǀĞƐĨŽƌƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶŝŶĂĚĚŝƚŝŽŶƚŽŚŽƐƚŝŶŐĂŶĂŶŶƵĂůǁĞůůŶĞƐƐĨĂŝƌĂŶĚǁĞůůŶĞƐƐǁĂůŬ͘dŚĞŝƚLJ ĐŽŵƉůĞƚĞĚĂŶĚŽƉĞŶĞĚĂĨŝƚŶĞƐƐĐĞŶƚĞƌĨŽƌĐŝƚLJĞŵƉůŽLJĞĞƐ͘ hƉĚĂƚĞŶŽƚĞƐŽŶƐƚĂƚƵƐ͘
ATTACHMENT 3
>
D
Ed
'
E
Z>
W>E
WK>/z
/Dη
WZ/KZ/dz
>
s
>
/DW>
D
Edd/KED
^hZ
^Z/Wd/KE >
Wd͘ ^ddh^ Z
^KE&KZ,E'
^ ^ddh^KE^dZ/Ed^
,
^͕WZ<^EZ
Z
d/KE;WZͿ
WZͲϯ͘Ϭϲ ϭϰď KEͲ'K/E' ŽŶƚŝŶƵĞƚŽĞŶŚĂŶĐĞƚŚĞďĞĂĐŚĞƐ
ĂŶĚďĞĂĐŚƐƵƉƉŽƌƚĨĂĐŝůŝƚŝĞƐĂƚƚŚĞEŽƌƚŚĞĂĐŚƚƌĂŝŶƐƚĂƚŝŽŶ͕ƌĞĐŽŐŶŝnjŝŶŐƚŚĞŝƌŝŵƉŽƌƚĂŶĐĞĂƐŝƚLJŐĂƚĞǁĂLJƐ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘WĂƌƚŽĨƌĞǀŝĞǁ
ƉƌŽĐĞƐƐǁŚĞŶŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐĨŽƌĞŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚĂƌŝƐĞ͘
,
^͕WZ<^EZ
Z
d/KE;WZͿ
ϮϮ KEͲ'K/E' tŽƌŬǁŝƚŚƚŚĞ^ƚĂƚĞ͕&ĞĚĞƌĂůĂŶĚ
ŽƵŶƚLJĂŐĞŶĐŝĞƐƚŽĂĚǀŽĐĂƚĞƐƚƌŝĐƚĞŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚŽĨůĂǁƐĂŐĂŝŶƐƚƚŚĞƐĂůĞŽƌƵƐĞŽĨĂůĐŽŚŽůŝĐďĞǀĞƌĂŐĞƐĂŶĚƚŽďĂĐĐŽƉƌŽĚƵĐƚƐďLJŵŝŶŽƌƐĂŶĚǁŝƚŚŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚĂůĂŶĚŶŽŶͲŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚĂůĂŐĞŶĐŝĞƐƚŽƐƚĞŵƚŚĞĂǀĂŝůĂďŝůŝƚLJŽĨŝůůĞŐĂůĚƌƵŐƐĂŶĚƚŽ ƉƌĞǀĞŶƚƐƵďƐƚĂŶĐĞĂďƵƐĞ͘
ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘ŽĚĞ
ŽŵƉůŝĂŶĐĞŝǀŝƐŝŽŶ͕K^͕,ƵŵĂŶĨĨĂŝƌƐŽŵŵŝƚƚĞĞ͕^ŽůůĂďŽƌĂƚŝǀĞ͕^,^Wd͕tĞůůŶĞƐƐΘWƌĞǀĞŶƚŝŽŶĞŶƚĞƌΛ^,^͕ĂŶĚ^ŚĞƌŝĨĨ͛ƐƌŝŵĞWƌĞǀĞŶƚŝŽŶhŶŝƚ͘
,
^͕
WZ<^EZ
Z
d/KE;WZͿ
Ϯϱ KEͲ'K/E'
ŶĐŽƵƌĂŐĞƌĞƐƚĂƵƌĂŶƚƐƚŽƉƌŽǀŝĚĞ
ŶƵƚƌŝƚŝŽŶĂůŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƚŽŚĞůƉĐƵƐƚŽŵĞƌƐŵĂŬĞŚĞĂůƚŚLJĚŝŶŝŶŐĐŚŽŝĐĞƐĂŶĚƌĞĐŽŐŶŝnjĞƚŚŽƐĞƚŚĂƚĚŽ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘,ƵŵĂŶĨĨĂŝƌƐ
ŽŵŵŝƚƚĞĞ͕^ŽůůĂďŽƌĂƚŝǀĞtĞůůŶĞƐƐŽŵŵŝƚƚĞĞ͘
,
^͕WZ<^EZ
Z
d/KE;WZͿ
ϯϲ KEͲ'K/E' ŽŶƚŝŶƵĞƚŽƉƌŽŵŽƚĞůŽĐĂůŚĞĂůƚŚ
ƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌƐƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶŝŶĐŽŵŵƵŶŝƚLJͲǁŝĚĞŚĞĂůƚŚĨĂŝƌƐĂŶĚƐŝŵŝůĂƌĞǀĞŶƚƐ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘WΘZ
ĐŽůůĂďŽƌĂƚĞƐǁŝƚŚ,ƵŵĂŶĨĨĂŝƌƐŽŵŵŝƚƚĞĞŽŶĐŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞŶƚƐƚŚĂƚĞŶĐŽƵƌĂŐĞůŽĐĂůƐĞƌǀŝĐĞƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶĂŶĚƚŽƐƵƉƉŽƌƚŚĞĂůƚŚŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐƚŚƌŽƵŐŚƐŽĐŝĂůŐƌĂŶƚƐ͕ƐƵĐŚĂƐ'ĨƵŶĚŝŶŐŽĨĂŵŝŶŽ,ĞĂůƚŚĞŶƚĞƌΘDŽďŝůĞsĂŶƐ͘
ATTACHMENT 3
>
D
Ed
'
E
Z>
W>E
WK>/z
/Dη
WZ/KZ/dz
>
s
>
/DW>
D
Edd/KED
^hZ
^Z/Wd/KE >
Wd͘ ^ddh^ Z
^KE&KZ,E'
^ ^ddh^KE^dZ/Ed^
,
^͕WZ<^EZ
Z
d/KE;WZͿ
ϰϯ KEͲ'K/E' tŚĞƌĞĨĞĂƐŝďůĞ͕ƚŚĞŝƚLJǁŝůů
ŝŵƉůĞŵĞŶƚƚŚĞsŝƐƚĂ>ŽƐDĂƌĞƐZĞǀŝƚĂůŝnjĂƚŝŽŶƌĞĐŽŵŵĞŶĚĂƚŝŽŶƐŝŶƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŽĨĂůŝĨŽƌŶŝĂĂƚ/ƌǀŝŶĞ͛Ɛ,ĞĂůƚŚLJŽŵŵƵŶŝƚLJ'ƵŝĚĞ;DĂƌĐŚϮϬϭϮͿ͕ĂƐŐƌĂŶƚĨƵŶĚŝŶŐŝƐĂǀĂŝůĂďůĞ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘/ŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ
ŽĐĐƵƌƐĂƐĨƵŶĚŝŶŐĂŶĚƌĞƐŽƵƌĐĞƐĂƌĞĂǀĂŝůĂďůĞ͘
,
^͕WZ<^EZ
Z
d/KE;WZͿ
WZͲϳ͘Ϭϳ ϰϵ KEͲ'K/E' ŽŶƚŝŶƵĞƚŽƌĞƋƵŝƌĞŽƉĞŶƐƉĂĐĞ
ĚĞĚŝĐĂƚŝŽŶŽƌĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞƉĂƌŬŝŶͲůŝĞƵĨĞĞƐĂƐƉĂƌƚŽĨƚŚĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƌĞǀŝĞǁƉƌŽĐĞƐƐ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘ZĞǀŝĞǁĞĚďLJ
WƵďůŝĐtŽƌŬƐŝŶĚŝƐĐƌĞƚŝŽŶĂƌLJƌĞǀŝĞǁƉƌŽĐĞƐƐƚŚƌŽƵŐŚDd͘
,
^͕WZ<^EZ
Z
d/KE;WZͿ
WZͲϭ͘Ϭϯ ϭ KEͲ'K/E' DŽŶŝƚŽƌďĞĂĐŚĂƚƚĞŶĚĂŶĐĞĂŶĚ
ƚƌĞŶĚƐŝŶďĞĂĐŚƵƐĂŐĞ͕ƵƐŝŶŐƚŚĞĚĂƚĂƚŽĚĞǀĞůŽƉƉƌŽũĞĐƚŝŽŶƐĨŽƌĨƵƚƵƌĞůŝĨĞŐƵĂƌĚƚŽǁĞƌĂŶĚƐƚĂĨĨŝŶŐŶĞĞĚƐ͘ WƵďůŝĐ^ĂĨĞƚLJ KŶͲŐŽŝŶŐ ĞĂĐŚĂƚƚĞŶĚĂŶĐĞĂŶĚ
ƚƌĞŶĚƐĨŽƌŝŶĚŝǀŝĚƵĂůďĞĂĐŚƵƐĂŐĞĂƌĞĐŽŶƚŝŶƵĂůůLJĞǀĂůƵĂƚĞĚĂŶĚůŝĨĞŐƵĂƌĚƐƚĂĨĨŝŶŐŝƐĂĚũƵƐƚĞĚĂĐĐŽƌĚŝŶŐůLJ͘ƵƌƌĞŶƚƚƌĞŶĚŚĂƐďĞĞŶĂƉŽƉƵůĂƚŝŽŶƐŚŝĨƚĨƌŽŵƚŚĞŶŽƌƚŚĞŶĚŽƵƌŝƚLJďĞĂĐŚĞƐƚŽǁĂƌĚƐƚŚĞƐŽƵƚŚĚƵĞƚŽĞƌŽĚĞĚďĞĂĐŚĞƐŝŶƚŚĞŶŽƌƚŚ͘
ATTACHMENT 3
>
D
Ed
'
E
Z>
W>E
WK>/z
/Dη
WZ/KZ/dz
>
s
>
/DW>
D
Edd/KED
^hZ
^Z/Wd/KE >
Wd͘ ^ddh^ Z
^KE&KZ,E'
^ ^ddh^KE^dZ/Ed^
,
^͕WZ<^EZ
Z
d/KE;WZͿ
WZͲϭ͘Ϭϭ ϯ KEͲ'K/E' ^ƵƉƉŽƌƚĂŶĚŵĂŝŶƚĂŝŶĂĐƚŝǀĞ
ƉƌŽŐƌĂŵƐƚŽĞŶŚĂŶĐĞŽĐĞĂŶƐĂĨĞƚLJƚŚƌŽƵŐŚĐŽŵŵƵŶŝƚLJĞĚƵĐĂƚŝŽŶƉƌŽŐƌĂŵƐƐƵĐŚĂƐ͗^ĐŚŽŽůKƵƚƌĞĂĐŚƉƌŽŐƌĂŵ͖:ƵŶŝŽƌ>ŝĨĞŐƵĂƌĚƐ͖ƐĂĨĞƚLJƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝŽŶƐƚŽĐŝǀŝĐŐƌŽƵƉƐ͖ĚŝƐƚƌŝďƵƚŝŽŶŽĨƌŝƉĐƵƌƌĞŶƚĂǁĂƌĞŶĞƐƐŵĂƚĞƌŝĂůƐƚŽŚŽƚĞůƐ͕ƚƌŽůůĞLJƐ͕ĂŶĚDĞƚƌŽͲůŝŶŬĞĂĐŚdƌĂŝŶ͖KĐĞĂŶ^ĂĨĞƚLJWƵďůŝĐ^ĂĨĞƚLJŶŶŽƵŶĐĞŵĞŶƚƐ;W^͛ƐͿŽŶzŽƵdƵďĞ͖ĂŶĚEĞŝŐŚďŽƌŚŽŽĚĞĂĐŚtĂƚĐŚƉƌŽŐƌĂŵƚĞĂĐŚŝŶŐƉƌŽĨŝĐŝĞŶƚƐƵƌĨĞƌƐŚŽǁƚŽƐĂĨĞůLJĂƐƐŝƐƚŽƚŚĞƌƐŝŶƚŚĞŽĐĞĂŶ͘ WƵďůŝĐ^ĂĨĞƚLJ KŶͲŐŽŝŶŐ /ŶϮϬϮϮ͕DĂƌŝŶĞ^ĂĨĞƚLJ
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KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘dŚƌŽƵŐŚůŝĂŝƐŽŶ
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KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘DŽŶŝƚŽƌĂŶĚ
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KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘ŝƚLJŝŶƚĞŶĚƐƚŽ
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ATTACHMENT 3
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ATTACHMENT 3
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ATTACHMENT 3
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ƉƵƌƐƵĞĚŐƌĂŶƚƐĨŽƌƐŝĚĞǁĂůŬŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ͕
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;'Ϳ
'ͲϮ͘Ϭϰ KEͲ'K/E' WƵƌƐƵĞŐƌĂŶƚŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐĨŽƌ
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KŶͲŐŽŝŶŐ ^ƚĂĨĨŝŶŐZĞƐŽƵƌĐĞƐͲ/Ŷ
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ĞƉĂƌƚŵĞŶƚƐƚĂĨĨǁŝůůĂŶŶƵĂůůLJĞǀĂůƵĂƚĞƉƌŽŐƌĞƐƐŝŶĂĐŚŝĞǀŝŶŐƚŚĞ^ƚƌĂƚĞŐŝĐ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶWƌŽŐƌĂŵĂŶĚŽƚŚĞƌ'ĞŶĞƌĂůWůĂŶŵŝůĞƐƚŽŶĞƐ͘^ƚĂĨĨǁŝůůƌĞƉŽƌƚŝƚƐĨŝŶĚŝŶŐƐƚŽƚŚĞWůĂŶŶŝŶŐŽŵŵŝƐƐŝŽŶ͕ŝƚLJŽƵŶĐŝů͕ĂŶĚ^ƚĂƚĞĂŐĞŶĐŝĞƐĂƐŶĞĐĞƐƐĂƌLJ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘WƌŽŐƌĞƐƐ
ĞǀĂůƵĂƚĞĚĂŶŶƵĂůůLJŝŶƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐŽĨƵƉĚĂƚŝŶŐƚŚĞĂŶŶƵĂůďƵĚŐĞƚĂŶĚĐŽŵƉůĞƚŝŶŐƚŚĞ^ƚĂƚĞŵĂŶĚĂƚĞĚ'ĞŶĞƌĂůWůĂŶĂŶĚ,ŽƵƐŝŶŐŶŶƵĂůWƌŽŐƌĞƐƐZĞƉŽƌƚ;WZͿ͘ 'Ks
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;'Ϳ
'Ͳϭ͘Ϭϰ͕'ϭ͘Ϭϴ
Ϯ KEͲ'K/E' ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
ĞƉĂƌƚŵĞŶƚƐƚĂĨĨǁŝůůĚĞǀĞůŽƉĂŶŶƵĂůĞŶƚĞŶŶŝĂů'ĞŶĞƌĂůWůĂŶĂŶĚ,ŽƵƐŝŶŐƐƚĂƚƵƐƌĞƉŽƌƚƐ͘ZĞƉŽƌƚƐǁŝůůŝŶĐůƵĚĞĂƐLJƐƚĞŵŽĨŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐŽƌŽƚŚĞƌĨĞĞĚďĂĐŬŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐƚŽƚƌĂĐŬƚŚĞ'ĞŶĞƌĂůWůĂŶ͛ƐƉƌŽŐƌĞƐƐƚŽǁĂƌĚĂĐŚŝĞǀŝŶŐŝƚƐŐŽĂůƐĂŶĚĐŽŵŵƵŶŝƚLJǀŝƐŝŽŶ͘dŚĞƌĞƉŽƌƚƐǁŝůůďĞƵƐĞĚƚŽŝŶĨŽƌŵƚŚĞWůĂŶŶŝŶŐŽŵŵŝƐƐŝŽŶ͕ŝƚLJŽƵŶĐŝů͕ĂŶĚƚŚĞ>ŽŶŐdĞƌŵ&ŝŶĂŶĐŝĂůWůĂŶĂŶĚĂŶŶƵĂůďƵĚŐĞƚƉƌŽĐĞƐƐ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘WƌŽŐƌĞƐƐ
ĞǀĂůƵĂƚĞĚĂŶŶƵĂůůLJĂƐƉĂƌƚŽĨƚŚĞ^ƚĂƚĞŵĂŶĚĂƚĞĚ'ĞŶĞƌĂůWůĂŶĂŶĚ,ŽƵƐŝŶŐŶŶƵĂůWƌŽŐƌĞƐƐZĞƉŽƌƚƉƌŽĐĞƐƐ͘ 'Ks
ZEE
;'Ϳ
'Ͳϭ͘ϬϮ ϯ KEͲ'K/E' ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
ĞƉĂƌƚŵĞŶƚƐƚĂĨĨǁŝůůĂŶŶƵĂůůLJƌĞǀŝĞǁƚŚĞ'ĞŶĞƌĂůWůĂŶƚŽĞŶƐƵƌĞŝŶƚĞƌŶĂůĐŽŶƐŝƐƚĞŶĐLJĂŶĚĐŽŶƐŝƐƚĞŶĐLJǁŝƚŚŽƚŚĞƌ&ĞĚĞƌĂů͕^ƚĂƚĞĂŶĚůŽĐĂůƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐĂŶĚƉŽůŝĐŝĞƐ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘
ATTACHMENT 3
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ĞƉĂƌƚŵĞŶƚƐƚĂĨĨǁŝůůƌĞǀŝĞǁĞĂĐŚŶĞǁĂƉŝƚĂů/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚWůĂŶĂŶĚ>ŽŶŐdĞƌŵ&ŝŶĂŶĐŝĂůWůĂŶĨŽƌĐŽŶƐŝƐƚĞŶĐLJǁŝƚŚƚŚĞ'ĞŶĞƌĂůWůĂŶĂŶĚƌĞƉŽƌƚŝƚƐĨŝŶĚŝŶŐƐƚŽƚŚĞWůĂŶŶŝŶŐŽŵŵŝƐƐŝŽŶĂŶĚŝƚLJŽƵŶĐŝů͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘ŶĂŶĂůLJƐŝƐŝƐ
ĐŽŵƉůĞƚĞĚĂƐƉĂƌƚŽĨƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐŽĨƵƉĚĂƚŝŶŐƚŚĞďƵĚŐĞƚĂŶĚĂƉŝƚĂů/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚWƌŽŐƌĂŵ;/WͿ͘ 'Ks
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'Ͳϭ͘Ϭϵ͕ϭ͘ϭϭ
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KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘/ŵƉĂĐƚĨĞĞŝƐ
ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ
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'Ks
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;'Ϳ
'Ͳϯ͘Ϭϴ͕'Ͳϯ͘Ϭϵ
ϳ KEͲ'K/E' tŝƚŚĐůĞĂƌĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶĂŶĚ
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KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘dŚĞŝƚLJ
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D
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'DͲϭ͘ϬϮ ϯ KEͲ'K/E' DĂŝŶƚĂŝŶŝƚLJƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶŝŶƚŚĞ
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D
Ed;'DͿ
'DͲϮ͘Ϭϭ ϱ KEͲ'K/E' ŝƚLJƐŚĂůůƉĞƌŝŽĚŝĐĂůůLJƵƉĚĂƚĞŝƚƐ
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ƚŚĞƐĞƐƚĂŶĚĂƌĚƐǁŝůůďĞĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚĚƵƌŝŶŐƚŚĞŝƚLJ͛Ɛ>ŽŶŐdĞƌŵ&ŝŶĂŶĐŝĂůWůĂŶĂŶĚƚŚĞĂŶŶƵĂůďƵĚŐĞƚƉƌŽĐĞƐƐ͘
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ϲ KEͲ'K/E' /ĨĂŶŶĞdžĂƚŝŽŶƚŽƚŚĞŝƚLJŝƐ
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'DͲϭ͘Ϭϯ ϳ KEͲ'K/E' dŚĞŝƚLJǁŝůůƐƚƵĚLJĂŶĚĂĚŽƉƚ
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D
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ϰ ,/',
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KŶͲŐŽŝŶŐ^ƚĂƌƚĞĚ ^ƚĂĨĨŝƐ
ĐŽŽƌĚŝŶĂƚŝŶŐĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞƐǁŝƚŚ>&KƐƚĂĨĨĂŶĚƉƌŽǀŝĚĞƐŝŶŐƌĞƋƵĞƐƚĞĚ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐƐƵƌǀĞLJƐ͘
'ZKtd,DE'
D
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KŶͲŐŽŝŶŐ ^ƚĂĨĨŚĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚůŝŶĞƐ
ŽĨĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶƌĞůĂƚĞĚƚŽŝƐƐƵĞƐĂĨĨĞĐƚĞĚďLJďĂƐĞŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ͘
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ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŝŵƉĂĐƚĨĞĞƐĂŶĚͬŽƌŽƚŚĞƌĨŝŶĂŶĐŝŶŐŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐƐŽƚŚĂƚĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽƵƚƐŝĚĞŝƚLJ>ŝŵŝƚƐƚŚĂƚƌĞƋƵĞƐƚƵƐĞŽĨŝƚLJƐĞƌǀŝĐĞƐŽƌĨĂĐŝůŝƚŝĞƐƉĂLJƐƚŚĞĨƵůůĐŽƐƚƐŶĞĞĚĞĚƚŽƐĞƌǀĞŝƚĂŶĚĚŽĞƐŶŽƚĚĞĐƌĞĂƐĞůĞǀĞůƐŽĨƐĞƌǀŝĐĞƚŽ^ĂŶůĞŵĞŶƚĞƌĞƐŝĚĞŶƚƐ͘ WƵďůŝĐtŽƌŬƐ KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐĂƐŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐ
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Ed;'DͿ
'DͲϮ͘Ϭϭ ϱĂ KEͲ'K/E' ŝƚLJƐŚĂůůƉĞƌŝŽĚŝĐĂůůLJƵƉĚĂƚĞŝƚƐ ƐƚĂŶĚĂƌĚƐĨŽƌƚŚĞƉƌŽǀŝƐŝŽŶŽĨƉƵďůŝĐƐĞƌǀŝĐĞƐĂŶĚĨĂĐŝůŝƚŝĞƐƚŽƌĞĨůĞĐƚĐƵƌƌĞŶƚŶĞĞĚƐĂŶĚĐŽƐƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ͗ĚƌĂŝŶĂŐĞͬĨůŽŽĚĐŽŶƚƌŽů͕ƉĂƌŬƐ͕ǁĂƚĞƌĂŶĚǁĂƐƚĞǁĂƚĞƌ͕ĂŶĚƚƌĂĨĨŝĐ͘ WƵďůŝĐtŽƌŬƐ KŶͲŐŽŝŶŐ ^ƚĂŶĚĂƌĚƐƉĞƌŝŽĚŝĐĂůůLJ
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,WͲϭ͘Ϭϭ ϯ KEͲ'K/E' WƵƌƐƵĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƌĞƐŽƵƌĐĞƐĨƌŽŵ
ƐƚĂƚĞ͕ĨĞĚĞƌĂůĂŶĚƉƌŝǀĂƚĞƐŽƵƌĐĞƐ͕ĂŶĚŽƚŚĞƌĨƵŶĚŝŶŐŽƉƚŝŽŶƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐƚŚĞƉŽƐƐŝďŝůŝƚLJŽĨƉƵďůŝĐͲƉƌŝǀĂƚĞƉĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉƐ͕ƚŽƐƵƉƉŽƌƚŽĨŚŝƐƚŽƌŝĐƉƌĞƐĞƌǀĂƚŝŽŶŽďũĞĐƚŝǀĞƐ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘DŽŶŝƚŽƌĂŶĚ
ƐĞĞŬĨƵŶĚŝŶŐĂƐŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐďĞĐŽŵĞĂǀĂŝůĂďůĞ͕ŶĞĞĚƐŽĐĐƵƌ͕ĂŶĚĂƐĚŝƌĞĐƚĞĚďLJŽƵŶĐŝů͘ƉƉůŝĞĚĂŶĚŽďƚĂŝŶĞĚŐƌĂŶƚĨƵŶĚŝŶŐŝŶϮϬϭϵĨŽƌĂEŽƌƚŚĞĂĐŚ,ŝƐƚŽƌŝĐŝƐƚƌŝĐƚ͘ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞŚŝƐƚŽƌŝĐĚŝƐƚƌŝĐƚŽŶƚŚĞEĂƚŝŽŶĂůZĞŐŝƐƚĞƌŽĨ,ŝƐƚŽƌŝĐWůĂĐĞƐŽĐĐƵƌƌĞĚŝŶ:ĂŶƵĂƌLJϮϬϮϭ͘
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ϳ KEͲ'K/E' ŽŶƚŝŶƵĞƚŽƐƵƉƉŽƌƚĂŶĚĞdžƉůŽƌĞ
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KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘ŽŶƚŝŶƵĞƚŽ
ŵŽŶŝƚŽƌĂŶĚƐƵƉƉŽƌƚŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐƚŽŝŶĐĞŶƚŝǀŝnjĞŚŝƐƚŽƌŝĐƉƌĞƐĞƌǀĂƚŝŽŶƉƌŽŐƌĂŵƐĂŶĚŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ;Ğ͘Ő͘,WWͿ͕ĂƐĚŝƌĞĐƚĞĚďLJŽƵŶĐŝů͘/ŶϮϬϮϬ͕Ă,WWŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶĨĞĞǁĂƐĂƉƉƌŽǀĞĚĨŽƌĂƐƉĞĐŝĂůŝƐƚƚŽĂƐƐĞƐƐƚŚĞƐƚĂƚƵƐŽĨĐŽŶƚƌĂĐƚŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐĂŶĚŶĞǁŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐƚŽĂƉƉůLJƉƌŽŐƌĂŵƚĂdžŝŶĐĞŶƚŝǀĞƐƚŽǁĂƌĚŝŵƉƌŽǀŝŶŐƌĞƐŽƵƌĐĞŝŶƚĞŐƌŝƚLJ͘
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,WͲϭ͘Ϭϰ͕,WͲϭ͘Ϭϱ
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ĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞĂŶĚŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶŽŶƉƌĞƐĞƌǀĂƚŝŽŶŵĞƚŚŽĚƐĂŶĚƉƌŽŵŽƚĞƚŚĞƵƐĞŽĨĂůŝĨŽƌŶŝĂ͛Ɛ,ŝƐƚŽƌŝĐƵŝůĚŝŶŐŽĚĞĨŽƌƉƌĞƐĞƌǀĂƚŝŽŶŽĨŚŝƐƚŽƌŝĐƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘dŚŝƐŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶŵĂLJĐŽŶƐŝƐƚŽĨŚŝƐƚŽƌŝĐƉƌĞƐĞƌǀĂƚŝŽŶŵĂƚĞƌŝĂůƐĂŶĚŵĞĚŝĂĨŽƌŚŽŵĞŽǁŶĞƌƐ͕ƌĞĂůƚŽƌƐ͕ĐŽŶƚĂĐƚŽƌƐĂŶĚĚĞǀĞůŽƉĞƌƐƚŽĞĚƵĐĂƚĞƚŚĞƉƵďůŝĐŽŶƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͕ŐƵŝĚĞůŝŶĞƐĂŶĚƉƌŽĐĞƐƐĞƐ͘KƵƚƌĞĂĐŚƐŚŽƵůĚďĞƉƌŽǀŝĚĞĚƚŚƌŽƵŐŚǁŽƌŬƐŚŽƉƐĨŽƌŚŽŵĞŽǁŶĞƌƐ͕ĚĞǀĞůŽƉĞƌƐ͕ƌĞĂůĞƐƚĂƚĞƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƐĂŶĚŽƚŚĞƌƐĚĞƐĐƌŝďŝŶŐƚŚĞďĞŶĞĨŝƚƐĂŶĚŽďůŝŐĂƚŝŽŶƐŽĨŽǁŶŝŶŐŚŝƐƚŽƌŝĐƉƌŽƉĞƌƚLJĂŶĚƚŚĞŝŶĐĞŶƚŝǀĞƐĂǀĂŝůĂďůĞĨŽƌƌĞŚĂďŝůŝƚĂƚŝŽŶ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘,WWƉƌŽŐƌĂŵ
ĂŶĚĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƌĞǀŝĞǁƉƌŽĐĞƐƐ͘
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,WͲϭ͘Ϭϭ ϭϱ KEͲ'K/E' ĞǀĞůŽƉĂŶĚƉƌŽǀŝĚĞƚƌĂŝŶŝŶŐĨŽƌ
ƵůƚƵƌĂů,ĞƌŝƚĂŐĞŽĂƌĚĂŶĚŝƚLJƐƚĂĨĨŽŶƚŚĞ^ĞĐƌĞƚĂƌLJŽĨƚŚĞ/ŶƚĞƌŝŽƌ͛Ɛ^ƚĂŶĚĂƌĚƐĨŽƌƚŚĞdƌĞĂƚŵĞŶƚŽĨ,ŝƐƚŽƌŝĐWƌŽƉĞƌƚŝĞƐ͕ƚŚĞ^ĂŶůĞŵĞŶƚĞƉƌĞƐĞƌǀĂƚŝŽŶŽƌĚŝŶĂŶĐĞ͕ƚŚĞĂůŝĨŽƌŶŝĂ,ŝƐƚŽƌŝĐĂůƵŝůĚŝŶŐŽĚĞ͕ĂŶĚŽƚŚĞƌƉƌĞƐĞƌǀĂƚŝŽŶŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘dƌĂŝŶŝŶŐŝƐ
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,/^dKZ/WZ
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,WͲϭ͘Ϭϯ ϭϲ KEͲ'K/E' DĂŝŶƚĂŝŶĞƌƚŝĨŝĞĚ>ŽĐĂů'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ;>'ͿƐƚĂƚƵƐ͘
ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘^ƚĂƚƵƐŝƐ
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^ ^ddh^KE^dZ/Ed^
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,WͲϭ͘Ϭϰ ϭϴ KEͲ'K/E'
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KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘YƵĂůŝĨŝĞĚ
ŚŝƐƚŽƌŝĐƐƉĞĐŝĂůŝƐƚƐĂƌĞďĞŝŶŐƵƐĞĚƚŽĂƐƐĞƐƐƉƌŽƉŽƐĞĚĂŶĚĞdžŝƐƚŝŶŐ,ŝƐƚŽƌŝĐWƌĞƐĞƌǀĂƚŝŽŶWƌŽƉĞƌƚLJŐƌĞĞŵĞŶƚƐ͘ ,/^dKZ/WZ
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ĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƐĨŽƌĐŽŶƐŝƐƚĞŶĐLJǁŝƚŚŚŝƐƚŽƌŝĐƉƌĞƐĞƌǀĂƚŝŽŶƉŽůŝĐŝĞƐŝŶƚŚĞ'ĞŶĞƌĂůWůĂŶ͕ƚŚĞ,ŝƐƚŽƌŝĐWƌĞƐĞƌǀĂƚŝŽŶKƌĚŝŶĂŶĐĞĂŶĚnjŽŶŝŶŐƐƚĂŶĚĂƌĚƐ͕ƚŚĞ^ĞĐƌĞƚĂƌLJŽĨƚŚĞ/ŶƚĞƌŝŽƌ^ƚĂŶĚĂƌĚƐĨŽƌƚŚĞdƌĞĂƚŵĞŶƚŽĨ,ŝƐƚŽƌŝĐWƌŽƉĞƌƚŝĞƐ͕ĂŶĚƚŚĞĞƐŝŐŶ'ƵŝĚĞůŝŶĞƐ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘ƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƐĂƌĞ
ƌĞǀŝĞǁĞĚĨŽƌĐŽŶƐŝƐƚĞŶĐLJǁŝƚŚƚŚĞ^ĞĐƌĞƚĂƌLJŽĨƚŚĞ/ŶƚĞƌŝŽƌΖƐ^ƚĂŶĚĂƌĚƐĨŽƌƚŚĞdƌĞĂƚŵĞŶƚŽĨ,ŝƐƚŽƌŝĐ^ƚƌƵĐƚƵƌĞƐĂŶĚŽƚŚĞƌƉŽůŝĐLJĂŶĚŐƵŝĚĞůŝŶĞĚŽĐƵŵĞŶƚƐ͘ ,/^dKZ/WZ
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Ϯϯď KEͲ'K/E' tŽƌŬǁŝƚŚƉƵďůŝĐǁŽƌŬƐƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞ
/WƚŽŝĚĞŶƚŝĨLJĂŶĚƉƵƌƐƵĞƉƵďůŝĐŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐĂĚũĂĐĞŶƚƚŽŽƌŽŶƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐǁŝƚŚŚŝƐƚŽƌŝĐƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ
,/^dKZ/WZ
^
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Ϯϳ KEͲ'K/E' /ŵƉůĞŵĞŶƚĂŚŝƐƚŽƌŝĐƉůĂƋƵĞ
ƉƌŽŐƌĂŵĨŽƌĂůůŚŝƐƚŽƌŝĐƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘WůĂƋƵĞĚĞƐŝŐŶƐƐŚĂůůďĞĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚǁŝƚŚƚŚĞĂĚŽƉƚĞĚǁĂLJĨŝŶĚŝŶŐƐŝŐŶƉƌŽŐƌĂŵ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘/ŶϮϬϮϬ͕ƚŚĞ
WůĂŶŶŝŶŐŽŵŵŝƐƐŝŽŶĂƉƉƌŽǀĞĚƚŚĞƉůĂƋƵĞĚĞƐŝŐŶĨŽƌƚŚĞEŽƌƚŚĞĂĐŚ,ŝƐƚŽƌŝĐŝƐƚƌŝĐƚ͘ ,/^dKZ/WZ
^
Zsd/KE;,WͿ
,WͲϭ͘Ϭϰ Ϯ KEͲ'K/E' ŽŶƐŝĚĞƌŶŽŵŝŶĂƚŝŶŐƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐĨŽƌ ŝŶĐůƵƐŝŽŶŽŶƚŚĞEĂƚŝŽŶĂůĂŶĚͬŽƌ^ƚĂƚĞZĞŐŝƐƚĞƌŽĨ,ŝƐƚŽƌŝĐWůĂĐĞƐǁŚĞŶƌĞŐŝƐƚƌĂƚŝŽŶĐƌŝƚĞƌŝĂŝƐŵĞƚ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘dŚŝƐŐŝǀĞƐƚŚĞ
ŝƚLJĂĚĚŝƚŝŽŶĂůƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶƐĨŽƌƉƌŽũĞĐƚƐƚŚĂƚĐĂŶĂĚǀĞƌƐĞůLJĂĨĨĞĐƚƚŚĞƐƚĂƚƵƐŽĨŚŝƐƚŽƌŝĐƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘
ATTACHMENT 3
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^ ^ddh^KE^dZ/Ed^
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ϰ KEͲ'K/E' WĂƌƚŝĐŝƉĂƚĞŝŶƚŚĞEĂƚŝŽŶĂůdƌƵƐƚ
ĨŽƌ,ŝƐƚŽƌŝĐWƌĞƐĞƌǀĂƚŝŽŶDĂŝŶ^ƚƌĞĞƚWƌŽŐƌĂŵ͘
ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ
,/^dKZ/WZ
^
Zsd/KE;,WͿ
ϱĂ KEͲ'K/E' DĂŝŶƚĂŝŶƚŚĞŝƚLJ͛ƐůŝƐƚŽĨĚĞƐŝŐŶĂƚĞĚ
>ĂŶĚŵĂƌŬƐĂŶĚ,ŝƐƚŽƌŝĐZĞƐŽƵƌĐĞƐ͘
ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘>ŝƐƚŝƐĂǀĂŝůĂďůĞ
ŽŶůŝŶĞ͘
>Eh^
;>hͿ >hͲϭϮ͘ϬϮ͕
>hͲϭϮ͘Ϭϳ
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ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚĐŚĂŶŐŝŶŐŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐĂŶĚĐŽŶƐƚƌĂŝŶƚƐ;ƉŚLJƐŝĐĂů͕ƌĞŐƵůĂƚŽƌLJĂŶĚĨŝŶĂŶĐŝĂůͿ͕ĂŶĚƵƐĞĨĞĞĚďĂĐŬƚŽŵĂŝŶƚĂŝŶĂŶĚŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĨĨĞĐƚŝǀĞƐƚĂŶĚĂƌĚƐĨŽƌĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƚŚĂƚĨƵůĨŝůůƐŝƚLJŐŽĂůƐ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
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KŶͲŐŽŝŶŐ ^ƚĂĨĨŝŶŐZĞƐŽƵƌĐĞƐͲ
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^ ^ddh^KE^dZ/Ed^
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'ŽĂůϲ ϭϴ KEͲ'K/E' ^ŽůŝĐŝƚƐƚĂƚĞĂŶĚĨĞĚĞƌĂůŐƌĂŶƚƐƚŽ ŝŵƉůĞŵĞŶƚƚŚĞŝƚLJΖƐĞŶĞƌŐLJĐŽŶƐĞƌǀĂƚŝŽŶƉƌŽŐƌĂŵƐĂƐƐƵĐŚĨƵŶĚŝŶŐďĞĐŽŵĞƐĂǀĂŝůĂďůĞ͘ WƵďůŝĐtŽƌŬƐĂŶĚhƚŝůŝƚŝĞƐ
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^KhZ
^;EZͿ
EZͲϭ͘Ϭϭ͕EZͲϭ͘ϬϮ͕EZͲϭ͘Ϭϯ
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^KhZ
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EZͲϭ͘Ϭϭ Ϯ KEͲ'K/E' ŽŶƚŝŶƵĞƚŽƉƌŽǀŝĚĞƉƵďůŝĐ
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^KhZ
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ĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƐƚŽĞŶƐƵƌĞƉƌŽũĞĐƚƐĨŽůůŽǁŵŝƚŝŐĂƚŝŽŶŵĞĂƐƵƌĞƐŽĨƚŚĞ'ĞŶĞƌĂůWůĂŶ ŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů/ŵƉĂĐƚZĞƉŽƌƚ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐYDĂŝƌƋƵĂůŝƚLJƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘ZĞǀŝĞǁĞĚĂŶĚ
ƌĞƋƵŝƌĞĚƚŚƌŽƵŐŚĚŝƐĐƌĞƚŝŽŶĂƌLJƉƌŽũĞĐƚƌĞǀŝĞǁƐƚŚƌŽƵŐŚDd͕ Y͕ĂŶĚĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐŽĨĂƉƉƌŽǀĂů͘
EdhZ>Z
^KhZ
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'ŽĂůϰ ϭϬ KEͲ'K/E' DĂŝŶƚĂŝŶƵƉͲƚŽͲĚĂƚĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ
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ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĂƐŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐďĞĐŽŵĞĂǀĂŝůĂďůĞ͘
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ŐƌŽƵƉƐƚŽƉƌŽŵŽƚĞůŝƚƚĞƌƌĞŵŽǀĂůĂŶĚĞƌŽƐŝŽŶĐŽŶƚƌŽů͘/ŶĂĚĚŝƚŝŽŶ͕ƐƚĂĨĨƉƌŽǀŝĚĞƐĞĚƵĐĂƚŝŽŶƚŽŚŝŐŚƐĐŚŽŽů͕ŵŝĚĚůĞĂŶĚĞůĞŵĞŶƚĂƌLJƐĐŚŽŽůƐƚƵĚĞŶƚƐ͘ EdhZ>Z
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hƚŝůŝƚŝĞƐ KŶͲŐŽŝŶŐ ŝƚLJǁŝĚĞĞǀĂůƵĂƚŝŽŶŽĨ
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ŶĞƌŐLJŽƉƚŝŽŶƐŝƐďĞŝŶŐĐŽŶĚƵĐƚĞĚďLJƚŚĞŝƚLJDĂŶĂŐĞƌƐKĨĨŝĐĞ͘ EdhZ>Z
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ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞĂŶĚĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚĂƐƉĂƌƚŽĨ/WĚĞƐŝŐŶĂŶĚŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶƉƌŽĐĞƐƐ͘ Wh>/^
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ƐƵƉƉŽƌƚĞĚŵƵƌĂůƐ͕ƚŚĞsŝůůĂŐĞƌƚ&ĂŝƌĞ͕ĂŶĚƚŚĞtŽƌůĚ^ƵƌĨ>ĞĂŐƵĞĐŚĂŵƉŝŽŶƐŚŝƉ͘dŚĞŝƚLJ ŽƵŶĐŝůŵĞŵďĞƌƐĂƉƉŽŝŶƚĞĚƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝǀĞƐƚŽĂŶĞdžƉůŽƌĂƚŽƌLJĂŵƉŚŝƚŚĞĂƚĞƌĐŝƚŝnjĞŶƐĐŽŵŵŝƚƚĞĞ͘ hƉĚĂƚĞĚŶŽƚĞƐŽŶƐƚĂƚƵƐ͘
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KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘,ƵŵĂŶĨĨĂŝƌƐ
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ŝƚLJĂŶĚŽƚŚĞƌŚƵŵĂŶƐĞƌǀŝĐĞƐͲƌĞůĂƚĞĚĂŐĞŶĐŝĞƐĂŶĚŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐ͕ďŽƚŚůŽĐĂůůLJĂŶĚƌĞŐŝŽŶĂůůLJ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘WƌŽĐĞƐƐĞĚ
ƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞ,ƵŵĂŶĨĨĂŝƌƐŽŵŵŝƚƚĞĞ͘
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ŚƵŵĂŶŽĐĐƵƉĂŶĐLJůŽĐĂƚĞĚŝŶƚŚĞϭϬϬͲLJĞĂƌĨůŽŽĚƉůĂŝŶĨŽƌĐŽŶĨŽƌŵĂŶĐĞǁŝƚŚůŽĐĂů͕^ƚĂƚĞĂŶĚ&ĞĚĞƌĂů;& DͿƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘
ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘WƌŽũĞĐƚƐĂƌĞ
ƌĞǀŝĞǁĞĚƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞƉĞƌŵŝƚƚŝŶŐƉƌŽĐĞƐƐĨŽƌĐŽŵƉůŝĂŶĐĞǁŝƚŚŐƌĂĚŝŶŐĂŶĚŚĞĂůƚŚĂŶĚƐĂĨĞƚLJďƵŝůĚŝŶŐĐŽĚĞƐ͘ Wh>/^
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ƉƵďůŝĐŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐƐƵĐŚĂƐƐƚƌĞĞƚůŝŐŚƚŝŶŐ͕ƐŝĚĞǁĂůŬƐ͕ǁĂůůƐ͕ďƌŝĚŐĞƐĂŶĚƉƵďůŝĐďƵŝůĚŝŶŐƐ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘tŽƌŬǁŝƚŚƐƚĂĨĨ
ĨƌŽŵWƵďůŝĐtŽƌŬƐĂŶĚĞĂĐŚĞƐ͕WĂƌŬƐ͕ĂŶĚZĞĐƌĞĂƚŝŽŶƚŽĂĚĚƉƵďůŝĐĂƌƚǁŚĞŶŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐĂƌŝƐĞ͘ Wh>/^
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ĐŽŽƉĞƌĂƚŝŽŶĞĨĨŽƌƚƐďĞƚǁĞĞŶŝƚLJŽĨĨŝĐŝĂůƐĂŶĚh^͕ĞƐƉĞĐŝĂůůLJŝŶƚŚĞĂƌĞĂƐŽĨƉŽƉƵůĂƚŝŽŶƉƌŽũĞĐƚŝŽŶƐ͕ƐĂĨĞƚLJĂŶĚƐĞĐƵƌŝƚLJ͕ĐŝƌĐƵůĂƚŝŽŶĂŶĚƉĞĚĞƐƚƌŝĂŶĞůĞŵĞŶƚƐ͕ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽĨƐĐŚŽŽůƐĂŶĚĨƵŶĚŝŶŐƐŽƵƌĐĞƐ͕ĂŶĚŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐŽĨĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐƚŽƉƌĞǀĞŶƚŽǀĞƌĐƌŽǁĚŝŶŐŽĨƐĐŚŽŽůƐĂŶĚŚĞůƉŵĞĞƚĨƵƚƵƌĞĞĚƵĐĂƚŝŽŶĂůŶĞĞĚƐ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚͬWƵďůŝĐtŽƌŬƐ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲ'ŽŝŶŐ͗,ƵŵĂŶĨĨĂŝƌƐ
ŽŵŵŝƚƚĞĞ WƵďůŝĐ^ĂĨĞƚLJŽŵŵŝƚƚĞĞĂŶĚWƵďůŝĐ
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ĞŶĞƌŐLJͲĞĨĨŝĐŝĞŶƚůŝŐŚƚŝŶŐǁŚĞƌĞĨĞĂƐŝďůĞ͕ƵƉŐƌĂĚŝŶŐŝƚLJĨĂĐŝůŝƚŝĞƐǁŝƚŚ ŶĞƌŐLJ^ƚĂƌŽƌĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĨĂĐŝůŝƚŝĞƐ͕ƵƉĚĂƚŝŶŐ,sƐLJƐƚĞŵƐĂŶĚĞƐƚĂďůŝƐŚŝŶŐƐŚƵƚͲŽĨĨƚŝŵĞƐ͕ŽĐĐƵƉĂŶĐLJͲƐĞŶƐŝŶŐůŝŐŚƚŝŶŐĐŽŶƚƌŽůƐ͕ƉƌŽŐƌĂŵŵĂďůĞƚŚĞƌŵŽƐƚĂƚƐĂŶĚǀĂƌŝĂďůĞƐƉĞĞĚĚƌŝǀĞŵŽƚŽƌƐŝŶŝƚLJǁĂƚĞƌĂŶĚƐĞǁĞƌƉƵŵƉŝŶŐƐƚĂƚŝŽŶƐ͘ WƵďůŝĐtŽƌŬƐ KŶͲŐŽŝŶŐ ůĂƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶ &ƵŶĚŝŶŐ>ŝŵŝƚĂƚŝŽŶƐ͗ ZĞǀŝĞǁĐŝƚLJƉƌŽũĞĐƚƐĂƐƚŚĞLJŽĐĐƵƌĨŽƌƵƉŐƌĂĚĞƐ͘
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ŝŶƐƚĂůůƐŽůĂƌͲƉŽǁĞƌĞĚƐƚƌĞĞƚƌĂĚĂƌƐŝŐŶƐ͘
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ĨŝŶĂŶĐŝĂůƌĞƐŽƵƌĐĞƐƚŽŽĨĨƐĞƚƚŚĞƉƵďůŝĐĐŽƐƚŽĨĞŶĞƌŐLJƌĞƚƌŽĨŝƚƐƚŽĞdžŝƐƚŝŶŐŝƚLJĨĂĐŝůŝƚŝĞƐ͘ WƵďůŝĐtŽƌŬƐ KŶͲŐŽŝŶŐ ůĂƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ^ƚĂĨĨŝŶŐZĞƐŽƵƌĐĞƐͲ ZĞǀŝĞǁĞĚďLJWƵďůŝĐtŽƌŬƐ͕ĂŶĚhƚŝůŝƚLJĞƉĂƌƚŵĞŶƚƐ͘
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ĂŶĚƌĞĐLJĐůĞĚĂŐŐƌĞŐĂƚĞĨŽƌŝƚLJƐƚƌĞĞƚƉƌŽũĞĐƚƐ͕ĂƐĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ͘ WƵďůŝĐtŽƌŬƐ KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲ'ŽŝŶŐ͗tŚĞƌĞ
ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ͕ŝƚLJƵƐĞƐƌƵďďĞƌŝnjĞĚĂƐƉŚĂůƚĨŽƌƐƚƌĞĞƚƌĞŚĂďŝůŝƚĂƚŝŽŶƉƌŽũĞĐƚƐWƵďůŝĐtŽƌŬƐ ŵĂŝŶƚĂŝŶƐĂŶĚƌĞƉůĂĐĞƐĐŝƚLJƐƚƌĞĞƚƐ͘
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ŶĞǁƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐƚŽƌĞĚƵĐĞƚŚĞƵƐĞŽĨĐŚĞŵŝĐĂůƐĂƚƚŚĞǁĂƚĞƌƚƌĞĂƚŵĞŶƚƉůĂŶƚ͘ hƚŝůŝƚŝĞƐ KŶͲŐŽŝŶŐ dŚŝƐŝƐĂŶŽŶŐŽŝŶŐ
ĂĐƚŝǀŝƚLJ͕ĂƐƚƵĚLJďLJdƌƵƐƐĞůů
ŶŐŝŶĞĞƌƐǁŝůůďĞĐŽŵƉůĞƚĞĚŝŶ&zϮϬϮϭ͘ĂƐĞĚŽŶƚŚĞƐƚƵĚLJĂŶĚƐƚĂĨĨƌĞǀŝĞǁŽĨƉƌŽĐĞƐƐĞƐ͕ƚŚĞƌĞŚĂǀĞďĞĞŶƌĞĚƵĐƚŝŽŶƐŝŶ&ĞƌƌŝĐĂŶĚ^ŽĚŝƵŵ,LJƉŽĐŚůŽƌŝƚĞƵƐĞĨŽƌƚƌĞĂƚŵĞŶƚ͘ Wh>/^
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hƚŝůŝƚŝĞƐ KŶͲŐŽŝŶŐ WĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŶŐŝŶƌĞŐŝŽŶĂů
ƐƚƵĚLJĂŶĚĚĞƐŝŐŶŝŶŐĞdžƉĂŶƐŝŽŶŽĨƚŚĞƐLJƐƚĞŵ͘
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Ϯϰ KEͲ'K/E'
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dz;^Ϳ ^Ͳϳ͘Ϭϰ ϮϬ KEͲ'K/E' /ŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶdĞĐŚŶŽůŽŐLJƐƚĂĨĨǁŝůů ƉĞƌŝŽĚŝĐĂůůLJƌĞǀŝĞǁĂŶĚƵƉĚĂƚĞĂŶĞŵĞƌŐĞŶĐLJƉƌĞƉĂƌĞĚŶĞƐƐĂŶĚƌĞƐƉŽŶƐĞƉůĂŶŝŶƚŽŽǀĞƌĂůůŝƚLJ ŵĞƌŐĞŶĐLJZĞƐƉŽŶƐĞWůĂŶ͘
ŝƚLJDĂŶĂŐĞƌ KŶͲŐŽŝŶŐ dŚĞŝƚLJ͛Ɛ
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dz;^Ϳ ^Ͳϳ͘Ϭϭ Ϯϰ KEͲ'K/E' ^ƵƉƉŽƌƚĂŶĚŵĂŝŶƚĂŝŶĂŶĐƚŝǀĞ ŵďƵůĂŶĐĞ^ƵďƐĐƌŝƉƚŝŽŶ^ĞƌǀŝĐĞ͘
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KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘WƌŽũĞĐƚƐĂƌĞ
ƌĞǀŝĞǁĞĚƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞƉĞƌŵŝƚƚŝŶŐƉƌŽĐĞƐƐĨŽƌĐŽŵƉůŝĂŶĐĞǁŝƚŚŐƌĂĚŝŶŐĂŶĚŚĞĂůƚŚĂŶĚƐĂĨĞƚLJďƵŝůĚŝŶŐĐŽĚĞƐ͘ ^&
dz;^Ϳ ^Ͳϭ͘Ϭϯ ϯ KEͲ'K/E'
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KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘WƌŽũĞĐƚƐĂƌĞ
ƌĞǀŝĞǁĞĚƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞƉĞƌŵŝƚƚŝŶŐƉƌŽĐĞƐƐĨŽƌĐŽŵƉůŝĂŶĐĞǁŝƚŚŐƌĂĚŝŶŐĂŶĚŚĞĂůƚŚĂŶĚƐĂĨĞƚLJďƵŝůĚŝŶŐĐŽĚĞƐ͘ ^&
dz;^Ϳ ^Ͳϯ͘ϬϮ ϲ KEͲ'K/E' KďƚĂŝŶĂŶĚŵĂŝŶƚĂŝŶŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶŽŶ ĨŝƌĞĂŶĚǁŝůĚĨŝƌĞŚĂnjĂƌĚƐĂŶĚŚŽŵĞ͕ďƵƐŝŶĞƐƐ͕ĂŶĚŽƉĞŶƐƉĂĐĞĨŝƌĞ ŵŝƚŝŐĂƚŝŽŶŵĞĂƐƵƌĞƐ͘
ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘
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dz;^Ϳ ^Ͳϰ͘Ϭϭ ϴ KEͲ'K/E' ZĞǀŝĞǁƚŚĞ
džŝƐƚŝŶŐĂŶĚ&ƵƚƵƌĞEŽŝƐĞ
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KŶͲŐŽŝŶŐ ZĞǀŝĞǁĞĚĚƵƌŝŶŐDd
ƉƌŽĐĞƐƐ͕ǁŚĞŶĂƉƉůŝĐĂďůĞ͘
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dz;^Ϳ ^Ͳϰ͘Ϭϰ ϭϬ KEͲ'K/E' tŽƌŬŝŶŐǁŝƚŚŽƚŚĞƌĂŐĞŶĐŝĞƐĂŶĚ ƉƌŽƉĞƌƚLJŽǁŶĞƌƐ͕ƚŚĞŝƚLJǁŝůůƐĞĞŬƚŽƌĞͲĞƐƚĂďůŝƐŚŽĐĞĂŶǀŝĞǁƐďůŽĐŬĞĚďLJŶŽŝƐĞďĂƌƌŝĞƌƐ͕ǁŚĞƌĞĨĞĂƐŝďůĞ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘
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KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͘YƵŝĞƚŽŶĞ
ƐĂĨĞƚLJŵĞĂƐƵƌĞƐĂŶĚƉĞƌŵŝƚƚŝŶŐƉƵƌƐƵĞĚǁŝƚŚWƵďůŝĐtŽƌŬƐĂŶĚŽƚŚĞƌĂŐĞŶĐŝĞƐĂƐĚŝƌĞĐƚĞĚďLJŽƵŶĐŝů͘ ^&
dz;^Ϳ ^Ͳϳ͘ϬϮ ϭϵď KEͲ'K/E' WƵƌƐƵĞĞŵĞƌŐĞŶĐLJƐĞƌǀŝĐĞƐŐƌĂŶƚƐ ĂŶĚŽƚŚĞƌĨƵŶĚŝŶŐŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐ
ĨŽƌDĂƌŝŶĞ^ĂĨĞƚLJƐƚĂĨĨŝŶŐ͕ĨĂĐŝůŝƚŝĞƐ͕ƚƌĂŝŶŝŶŐ͕ĂŶĚƉƌŽŐƌĂŵƐ͘ WƵďůŝĐ^ĂĨĞƚLJ KŶͲŐŽŝŶŐ &zϮϬϮϮƉƵƌƐƵĞĚĂŶĚ
ŽďƚĂŝŶĞĚŽǀĞƌΨϭϴ͕ϬϬϬŝŶŐƌĂŶƚƐĂŶĚĨƵŶĚŝŶŐĨŽƌƚƌĂŝŶŝŶŐĨŽƌƚŚĞůŝĨĞŐƵĂƌĚƐĂŶĚ:ƵŶŝŽƌ>ŝĨĞŐƵĂƌĚƉƌŽŐƌĂŵƐ͘'ƌĂŶƚƐĂŶĚĨƵŶĚŝŶŐŚĂǀĞďĞĞŶƌĞĐĞŝǀĞĚĨƌŽŵƚŚĞ^ĂŶůĞŵĞŶƚĞKĐĞĂŶ&ĞƐƚŝǀĂů;ΨϮ͕ϬϬϬͿ͕ƚŚĞ^ĂŶůĞŵĞŶƚĞ>ŝĨĞŐƵĂƌĚĂŶĚ:ƵŶŝŽƌ>ŝĨĞŐƵĂƌĚ&ŽƵŶĚĂƚŝŽŶ;ΨϭϬ͕ϱϮϱͿ͕^ĂŶůĞŵĞŶƚĞtŽŵĞŶ͛ƐůƵď;ΨϯϴϬϬͿĂŶĚZĂŶĐŚŽ^ĂŶƚŝĂŐŽŽůůĞŐĞ;ΨϭϵϬϬͿ͘dŚĞƐĞĂƌĞĂŶŶƵĂůŐƌĂŶƚƐĂŶĚĨƵŶĚŝŶŐŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐǁŚŝĐŚǁŝůůďĞƉƵƌƐƵĞĚĂŐĂŝŶŝŶ&zϮϬϮϯ͘
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dz;^Ϳ ^ͲϮ͘Ϭϰ͕^Ͳ
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ƵƉĚĂƚŝŶŐĚƌĂŝŶĂŐĞĂŶĚǁĂƚĞƌƌĞƚĞŶƚŝŽŶƐƚƵĚŝĞƐĂŶĚŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƉůĂŶƐ͘ ^&
dz;^Ϳ ^Ͳϰ͘ϬϮͲϬϯ ϵ KEͲ'K/E' tŽƌŬǁŝƚŚůŽĐĂů͕^ƚĂƚĞĂŶĚ&ĞĚĞƌĂů ĂŐĞŶĐŝĞƐƚŽƌĞĚƵĐĞŚŝŐŚǁĂLJͲŐĞŶĞƌĂƚĞĚŶŽŝƐĞůĞǀĞůƐƚŽǁŝƚŚŝŶĂĐĐĞƉƚĂďůĞ'ĞŶĞƌĂůWůĂŶůĞǀĞůƐ͘ WƵďůŝĐtŽƌŬƐ KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͗KŶͲŐŽŝŶŐ
ƌĞƋƵĞƐƚŽĨĂůůĂůdƌĂŶƐƉƌŽũĞĐƚƐ͘
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dz;^Ϳ ^Ͳϰ͘Ϭϲ ϭϭ KEͲ'K/E' ŽŶƚŝŶƵĞƚŽƵƐĞĂƉƌŽŐƌĂŵŽĨƚƌƵĐŬ ƉƌŽŚŝďŝƚŝŽŶƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞƐŝŐŶĂŐĞ͕ƚŽŵŝŶŝŵŝnjĞƚƌƵĐŬƚƌĂĨĨŝĐŶŽŝƐĞŝŵƉĂĐƚƐƚŽƐĞŶƐŝƚŝǀĞůĂŶĚƵƐĞƐ͘ WƵďůŝĐtŽƌŬƐ KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ
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dz;^Ϳ ^Ͳϱ͘Ϭϭ ϭϰ KEͲ'K/E' ŽŶƚŝŶƵĞƚŽĐŽůůĞĐƚĂŶĚĚŝƐƐĞŵŝŶĂƚĞ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƌĞůĂƚŝŶŐƚŽĂůůŚĂnjĂƌĚƐ͕ĂƐǁĞůůĂƐƚŽƌĂĚŝŽůŽŐŝĐĂůŚĂnjĂƌĚƐƉƌĞƉĂƌĞĚŶĞƐƐ͕ƌĞƐƉŽŶƐĞ͕ĂŶĚƌĞĐŽǀĞƌLJĨŽƌ^KE'^͘ WƵďůŝĐtŽƌŬƐ KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ͗KĐĐƵƌƐǀŝĂ
ĞŵĞƌŐĞŶĐLJƉůĂŶŶŝŶŐĞĨĨŽƌƚƐ͘
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ŵĞƌŐĞŶĐLJWůĂŶǁŝƚŚĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞďĞƐƚƉƌĂĐƚŝĐĞƐƌĞůĂƚĞĚƚŽƚŚĞĐŽŵŵƵŶŝƚLJ͛ƐŶĂƚƵƌĂůĂŶĚŚƵŵĂŶͲŵĂĚĞŚĂnjĂƌĚƐ͘ WƵďůŝĐtŽƌŬƐ KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲ'ŽŝŶŐ͗KĐĐƵƌƐǀŝĂ
ĞŵĞƌŐĞŶĐLJƉůĂŶŶŝŶŐĞĨĨŽƌƚƐ͘
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dz;^Ϳ ^Ͳϳ͘Ϭϭ ϭϳ KEͲ'K/E'
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ŝŶƚĞŐƌŝƚLJŽĨƚŚĞŝƚLJ͛ƐĐƌŝƚŝĐĂůĨĂĐŝůŝƚŝĞƐƚŽŝĚĞŶƚŝĨLJĂŶĚƉůĂŶƚŽŵŝƚŝŐĂƚĞĂŶLJƉŽƚĞŶƚŝĂůĚĞĨĞĐƚƐƌĞůĂƚĞĚƚŽŶĂƚƵƌĂůŽƌŚƵŵĂŶͲŵĂĚĞŚĂnjĂƌĚƐ͘ WƵďůŝĐtŽƌŬƐ KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲ'ŽŝŶŐ͗KĐĐƵƌƐǀŝĂ
ĞŵĞƌŐĞŶĐLJƉůĂŶŶŝŶŐĞĨĨŽƌƚƐ
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dz;^Ϳ ^Ͳϳ͘Ϭϴ͕^Ͳ
ϳ͘Ϭϵ
ϭϴ KEͲ'K/E' ŽŶƚŝŶƵĞƚŽŵĂŝŶƚĂŝŶĂŶĚƵƉĚĂƚĞ
ĞŵĞƌŐĞŶĐLJƐĞƌǀŝĐĞƐ͕ƉƌĞƉĂƌĞĚŶĞƐƐ͕ƌĞƐƉŽŶƐĞĂŶĚƌĞĐŽǀĞƌLJƉůĂŶƐĂŶĚƚƌĂŝŶŝŶŐƉƌŽŐƌĂŵƐƚŚĂƚŵĞĞƚ&ĞĚĞƌĂůĂŶĚ^ƚĂƚĞƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘ WƵďůŝĐtŽƌŬƐ KŶͲŐŽŝŶŐ ůĂƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ^ƚĂĨĨŝŶŐZĞƐŽƵƌĐĞƐͲKŶͲ 'ŽŝŶŐ͗KĐĐƵƌƐǀŝĂ
ĞŵĞƌŐĞŶĐLJƉůĂŶŶŝŶŐĞĨĨŽƌƚƐ͘
^&
dz;^Ϳ ^Ͳϳ͘ϬϮ ϭϵĂ KEͲ'K/E' WƵƌƐƵĞĞŵĞƌŐĞŶĐLJƐĞƌǀŝĐĞƐŐƌĂŶƚƐ ĂŶĚŽƚŚĞƌĨƵŶĚŝŶŐŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐĨŽƌĞŵĞƌŐĞŶĐLJƉůĂŶŶŝŶŐ͕ĂŶĚƉƵďůŝĐƐĂĨĞƚLJ͘ WƵďůŝĐtŽƌŬƐ KŶͲŐŽŝŶŐ ůĂƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ^ƚĂĨĨŝŶŐZĞƐŽƵƌĐĞƐͲKĐĐƵƌƐ ǀŝĂĞŵĞƌŐĞŶĐLJƉůĂŶŶŝŶŐĞĨĨŽƌƚƐ͘
^&
dz;^Ϳ ^Ͳϳ͘Ϭϯ ϮϮ KEͲ'K/E' WƌŽǀŝĚĞĞĚƵĐĂƚŝŽŶĂůŵĂƚĞƌŝĂůƐĂŶĚ ŽƵƚƌĞĂĐŚĞĨĨŽƌƚƐƚŽŝŶĨŽƌŵƚŚĞƉƵďůŝĐĂďŽƵƚĞŵĞƌŐĞŶĐLJƉƌĞƉĂƌĂƚŝŽŶĂŶĚƌĞƐƉŽŶƐĞ͕ĂŶĚĂďŽƵƚƚŚĞĂǀĂŝůĂďŝůŝƚLJŽĨĞŵĞƌŐĞŶĐLJƐĞƌǀŝĐĞƐ͘ WƵďůŝĐtŽƌŬƐ KŶͲŐŽŝŶŐ KŶͲŐŽŝŶŐ ^ƚĂĨĨŝŶŐZĞƐŽƵƌĐĞƐͲKŶͲ ŐŽŝŶŐ
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