Audit Committee
August 30, 2023

Santa Clara Stadium
Authority
Overview of Santa Clara Stadium Authority Fiscal Year 2022/23 Annual Financial Statements and Audit Results Presentation by KPMG, LLP
August 30, 2023
Agenda
• Audit Limitations and Methodology
• Overview
• Key Financial Highlights
• Management’s Discussion and Analysis (MD&A)
• Basic Financial Statements
• Statements of Net Position
• Statements of Revenues, Expenses, and Changes in Net Position • Notes to the Financial Statements
• Additional Disclosures
• Audit Results Presentation by KPMG, LLP
• Recommendation
2 Audit Limitations & Methodology
• This was an audit of the Stadium Authority’s financial reports, processes, internal controls and the Stadium Authority’s shared expenses with Forty‐Niners Stadium Management Company LLC (ManCo).
• This financial audit is an independent evaluation of the Stadium Authority’s financial reports and reporting processes to provide reasonable assurance that the financial statements are accurate and complete.  This is not an absolute guarantee that there were no human errors or miscommunications that could lead to a mistake. • Through various audit processes and procedures, auditors determine if controls and processes are in place to produce accurate and reasonable financial statements. • KPMG will discuss the audit processes and procedures in more detail during their presentation.
3 Overview
• KPMG has audited the Stadium Authority’s Financial Statements as required by section 5.1(a) of the Credit Agreement.
• The Financial Statements cover the 2022/23 fiscal year (April 1, 2022 to March 31, 2023) with comparative data from the 2021/22 fiscal year. • Unmodified (i.e., “clean”) opinion expressed by the auditors. • Reports will be available on the City’s Stadium Authority webpage. 4 Key Financial Highlights
• Management’s Discussion and Analysis (page 3)
• Introduces the financial statements and provides an analytical overview of the SCSA financial activities.
• SCSA’s net position increased by $29.8 million when compared to the prior year.
• Debt service payments during the fiscal year totaled $48.6 million and overall outstanding long‐term debt decreased by $35 million. 5 Key Financial Highlights
• Management’s Discussion and Analysis (page 4) continued • During this fiscal year, there were twelve National Football League (NFL) games, seven ticketed non‐NFL events and sixty‐nine smaller special events held at Levi’s Stadium. The Stadium Authority recognized $72.2 million in operating revenue and $49.1 million in operating expenses.
• Revenue from Non‐NFL events were $19.6 million, and the related expenses were $10.8 million resulting in net Non‐NFL event profit of $8.8 million.
• ManCo provided the Non‐NFL events’ year‐end documents on June 30, 2023.
6 Key Financial Highlights
• Statements of Net Position (page 8)
• Financial statement that reports the assets, liabilities, and net position of the Stadium Authority.
• Total Assets were $1.4 billion, with Levi’s Stadium being the largest asset with a carrying value of $683.1 million, net of depreciation.
• Total Liabilities were $738.5 million made up mostly of outstanding debt equaling $245.3 million and unearned revenues relating to Stadium Builder’s Licenses (SBL’s) of $442.0 million. 7 Key Financial Highlights
• Statements of Revenues, Expenses, and Changes in Net Position (page 9)
• Financial statement that reports the increases and decreases in the Stadium Authority’s net position (revenues and expenses) • Revenues –T o t a l $72.2 million
• Charges for Services were $33.2 million with $585.5 thousand from STR Marketplace for SBL resales. There were $11.4 million in NFL ticket surcharge, $1.3 million in Non‐NFL event surcharge, $19.6 million in Non‐ NFL event revenue, and $250 thousand in senior/youth fees during the year.
• Rents and Licensing revenues were $39 million with Stadium lease rent equaling $24.8 million, SBL revenue recognition of $14.1 million, and naming rights revenue of $7.7 million offset by $8 million from GASB 87 lease revenue. 8
Key Financial Highlights
• Statements of Revenues, Expenses, and Changes in Net Position (cont.)
• Expenses –T o t a l $49.1 million
• Lease Expenses were $1.2 million, which represents the Stadium ground lease, senior/youth fees, and miscellaneous expenses.
• Materials, Services and Supplies were $28.3 million with Shared Stadium Expenses of $11.7 million, Stadium Manager other general and administrative expenses of $383 thousand, SBL sales and service expenses of $2.7 million, Non‐NFL event expenses of $10.6 million, miscellaneous services and supplies of $1.6 million, and utilities of $1.2 million.
• Selling, general, and administrative expenses were $1.5 million, and Depreciation totaled $18.0 million.
9 Key Financial Highlights
• Notes to the Financial Statements (page 11)
• An integral part of the annual financial statements
• Note 4 ‐ Capital Assets
• Note 5 ‐ Long‐Term Debt
• Note 7 – Contingencies
10 Audit Results Presentation by
KPMG, LLP
11 Recommendation
• Accept the Santa Clara Stadium Authority Fiscal Year
2022/23 Annual Financial Statements and
recommend that the Stadium Authority note and file
the report at the September 19, 2023 Joint Council
and Authorities Concurrent and Stadium Authority
meeting.
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